【A：501090；C：009329】消费复苏·指选龙头！
截至2020.8.17，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达45.69%！
突破百亿规模对所有企业来说，无疑是一个艰巨的任务。公开数据显示，中国企业过100亿的仅有一千家左右。而有这样一个品牌，10年时间，年销售额已破百亿，很多人却不知道！
中怡康公布的2020年一季度家电线上零售数据中，海尔智家的年轻品牌Leader以百亿业绩位列行业头部阵营。然而Leader百亿成绩背后，却是“被忽略的10年”。
在过去的10年，整个行业关注的焦点都不在“年轻家电市场”。在家电下乡、节能惠民这样政策牵引下前行，整个行业都是在不同的时间节点去集体迎接互联网、AI、IoT这样的技术浪潮。在海尔智家内部，海尔智家的品牌光环更加耀眼，做品牌的能力也很强，在这一平台上成长起来的国际高端品牌日益壮大，这便让Leader成为了整个庞大生态体系中的“千山一景”。
但事实上，看似被“忽略”的10年，恰好成就了Leader。自2010年在海尔智家平台上初创业以来，Leader悄悄成长，从当年的业绩仅1000万，到2018年全年销售额破100亿，成为了行业最年轻的百亿品牌。
8月12日，“SHINE IN LIFE 就要闪耀”暨2020Leader闪耀系列新品上市时尚综艺秀在上海MAM艺仓美术馆举办。活动现场发布的Leader闪耀系列：L2plus，吸引了各方的广泛关注，85后明星设计师周宸宸、喜剧演员刘胜英、90后歌手白举纲、科学家俞楠等各领域Leader青年参与其中，Leader展示的科技与年轻生活场景正被越来越多的年轻人所关注、讨论。
作为“轻时尚家电开创者”，Leader正在被更多人看到，成为海尔智家落地体验云战略的一张“新王牌”。
新王牌：从年轻家电NO.1，到创年轻智慧家庭NO.1
10年，对一个企业来讲意味着什么？
1997年全世界市值最高的十家公司，基本上是通用电气、壳牌、艾克森美孚、丰田等传统能源、制造业公司，到了2007年，代表性的是中国电信、工商银行、花旗集团这样的金融、通信企业，而来到2017年，前十名则变成了苹果、谷歌、阿里巴巴、腾讯这样的互联网科技公司。可以发现，时代造就了新商业模式，崛起了一批又一批的新企业。
从“发明产品”到“发明品牌”，10年业界沧海桑田，海尔智家也发生了翻天覆地的变化。从大家熟知的“海尔牌”到现在创物联网生态品牌，海尔智家通过布局七大品牌，不仅创出国际高端家电第一品牌、也孵化出了年轻家电品牌第一，“海尔系”品牌集群早已将版图扩展到全球不同地区、不同的年龄层。
其中，Leader是海尔智家布局年轻家电市场的一步“先手棋”。如今，在新基建时代的大背景下，这也成为海尔智家向智慧家庭全面升级的重要版图之一。
当“智能”一词越来越多的出现在家电身上，如何做成真正的智慧家庭反而成了难解之题。当下，海尔智家正在以智慧家庭落地体验云战略，Leader作为年轻的智慧家电品牌，也从产品创新向场景创新转型，打造智慧家庭场景生态。正因如此，在如今家电市场低迷的情况，Leader这张新王牌，也凭借百亿业绩的逆势增长，撑起了推动年轻家电行业向场景品牌全面升级的大旗。
新爆款：从最好的单品，到“最好玩”的智慧生活场景
想要享受美食，厨电却不够智能；想要在下班后沉浸在影音的世界，电视却又慢又满是广告……这些现今年轻人的诉求，迟迟找不到完美的解决方案。10年间，家电行业很多品牌推出了针对年轻用户的产品线，但是由于定位不准、抓不到年轻用户痛点等原因，大部分品牌很难在年轻市场做出成绩。而在纷杂的市场乱象中，Leader立足年轻用户市场，深挖用户需求，从做好家电、到做“最称心”、“最好玩”的智慧生活场景，成为了行业内年轻家电第一品牌，也开启了年轻家电品牌向年轻智慧家庭品牌升级的新征程。
那么，Leader如何“发明”契合年轻用户生活的新爆款呢？
以此次发布的闪耀系列新品为例，Leader充分考虑到年轻人不知道衣物如何分类清洗，推出了plus洗衣机，搭载AI可自动感应洗科技，洗衣机自己就能帮你智慧管理衣物；再比如，plus电视更是配置了1秒唤醒，开机无广告的功能，解决了年轻消费者最关心的痛点。通过科技与生活相结合，Leader创新了“有颜值又有实力”的智慧家电。
不仅如此，Leader还建设了覆盖吃、穿、住、玩、睡等多个生活空间的场景体验。比如在厨房场景中，做饭时，燃气灶和油烟机联动开启，灶台可以感知锅内油温掌控火候；在淋浴场景中，你只要说“小优小优，我要洗澡”，热水器就会自动加热到合适温度。
而在这一系列年轻化创新服务的背后，离不开Leader构建的年轻生态体系。从研发、制造、营销到服务等全流程，Leader搭建了年轻化的平台，同时组成了以90后为主的设计、交互团队，贴近年轻视角，不断为年轻用户定制美好生活、迭代出新的体验。
新黑海：不只在于“硬资产”，更在于“软资产”
未来，企业与企业之间的竞争规律不只在于有多少“硬资产”，更是在于有多少用户资源、生态资源等“软资产”。
Leader之所以能用10年时间达成百亿目标，离不开其年轻用户群体这一软资产。首先，Leader立足于年轻群体，针对年轻用户的需求，提出“轻时尚 悠生活”的品牌主张，致力于为用户打造一种时尚、简约、悠闲、舒适的生活方式。其次，为了与用户建立起高粘性的“朋友关系”，Leader进入了一个又一个用户圈子，通过社群不断加强与年轻用户之间的交流沟通，吸引更多年轻人共同参与产品的研发，打造一系列高颜值、高品质的产品。可以说，Leader成为了年轻人专属的定制品牌。
行业指出，正因为用户需求的接入，Leader做产品才能“做一款火一款”，海尔智家做品牌才能“做一个成一个”。换句话说，因为用户拥抱，所以Leader成为了真正意义上的“抱”款。
社群经济、共享经济、体验经济被认为是物联网的三大特征。在“家庭新基建”浪潮下，Leader踏浪而行，从产品到场景，扎根于年轻用户群体，基于百亿规模的成绩，正在引领年轻一代的“Leader风尚”。
（文章来源：金融界）
【华宝旗舰LOF特别提示：消费龙头LOF（A：501090/C：009329）】
（一）覆盖全消费行业，精选优质龙头
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”（A类份额代码501090 / C类份额代码009329），是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份等。
数据来源：Wind，截至2020.8.13
（二）权重股持仓集中，龙头赢家通吃
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股均在2020年创了股价历史新高，前十大成份股权重79.33%，2019年以来平均涨幅高达167.02%。
数据来源：Wind，截至2020.8.13
（三）龙头优势显著，业绩确定性更强
1. 近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所）
2. 业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3. 居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。
4. 城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5. 消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
（四）中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年8月13日，其累计收益率高达1683.67%，而同期内地消费指数收益率为1151.96%，中证500收益率为555.27%，沪深300收益率为361.73%，上证50收益率为284.32%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Wind，2004.12.31-2020.8.13
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数！自2015年1月5日以来截至2020年8月13日，消费龙头指数累计收益率高达200.82%，而同期内地消费指数收益率为152.78%，沪深300收益率为31.19%，上证50收益率为25.58%，中证500收益率为23.11%。
数据来源：Wind，2015.1.05-2020.8.13
（五）北向资金的宠儿，极具长期投资价值
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A股资金超1.1万亿元，持仓市值超过1.7万亿元，浮盈超6千亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5100亿元，市值权重占指数近80%；其中有五只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超56%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.8.13
注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股
投资消费龙头LOF基金的常见问题
Q1：什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
Q2：如何投资消费龙头LOF基金？
答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。
（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，基金代码为501090（A类份额）和009329（C类份额）。场外申购的份额只可选择场外赎回。如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。
（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。
（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。场内买入的份额可以卖出或赎回。
消费龙头LOF基金的申赎和交易表：
Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？
截至2020.8.13，消费龙头LOF基金跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值为31.35倍，最新PB估值为6.79倍。
数据来源：Wind，2018.11.21-2020.8.13
Q4：消费龙头LOF基金A/C份额哪个费用更划算？
核心区别：消费龙头LOF基金A/C两类份额的管理费和托管费都一样，C份额不收申购费，更给力的是，持有7天及以上不收赎回费！年费方面，要比A份额多收每年0.25%的销售服务费，每日计提，按月支付。
上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。
Q5：消费龙头LOF为何是散户投资A股消费龙头股的好朋友？
指数化投资，为散户提供高价龙头A股的上车机会↓↓↓
消费龙头LOF的标的指数成份股除了高ROE的特点，还存在高股价的特点，而对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。而消费龙头LOF的成份股往往价格不低，五粮液、中国中免、珀莱雅、海天味业、星宇股份、欧派家居这些消费行业头部个股都是股价超百元的“高价股”，一手投资即过万元，而A股酒王贵州茅台的股价更是迈入千元“大户”行列，单手买入所需资金不下16万元，散户很难对这样的个股进行分散化投资和定投，也难以进行调仓择时。交易门槛达不到，上车谈何容易?
表：消费龙头LOF标的指数成份股的高股价形成交易门槛
数据来源：Wind，2020.8.13
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税。当前1.338元/股（2020.8.13）的价格一手也不超过134元，交易门槛低，便于定投。
指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，认准消费龙头LOF，买A股大消费板块的龙头股，在不断的推陈纳新中，迎接未来的中国消费行业巨头。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。
@今日话题 @蛋卷基金 $消费龙头LOF(SH501090)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$
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