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刘易斯认为,在一国发展初期存在二元经济结构,一个是以传统生产方式生产的“维持生计”部门(以传统农业部门为代表);一个是以现代生产方式生产的“资本主义”部门(以工业部门和城市为代表)。农业部门人口多、增长快。由于边际生产率递减规律,其边际生产率非常低甚至为零,农业部门出现大量劳动力剩余。
此时,只要工业部门能够提供稍大于维持农村人口最低生活水平的既定工资,农业部门就将涌出大量劳动力至工业部门,为工业部门的扩张提供无限的劳动力供给。(所谓“无限的劳动力供给”即指劳动力供给曲线在既定工资水平下具有无限弹性。“既定工资”即是农业部门劳动力维持生活需要的最低收入水平。)
由于在既定工资水平上,劳动力的供给是无限的,工业部门在实际工资不变的情况下将所获得利润转化为再投资,将规模不断扩大直到将农村剩余劳动力全部吸收完,这个时候工资便出现了由水平运动到陡峭上升的转变,经济学上称之为“刘易斯拐点”。
下面结合我国自改革开放的近50年来的情况,分析一下由于刘易斯拐点在阶段性投资应用。
刘易斯拐点,当农村劳动力过剩阶段,资本掌握绝对的话语权,这多体现在工业革命初期,这一阶段政府主要以财政政策为主,以投资为经济发展的驱动力,将资金引入到机场、铁路、高速公路一类的基础建设中去;
这个阶段我个人认为应该从1978年改革开放开始到2014年4万亿推出几年后结束,这个阶段农村人口大量涌入城市和工厂,因此,工厂主就有绝对的话语权,可以给低工资和低待遇甚至体罚工人,富士康第一例跳楼事件应该是这一阶段结束的标志,这个时候表现就是第二产业高速发展,由此带动能源、有色金属、公路铁路的巨大投资机会,比如2005——2007年的牛市就是周期股的行情,标志是中国石油、中国船舶、驰宏锌锗等,2009年4万亿推出后的铁路、有色等周期股获得巨大涨幅,比如中国中车等。
而随着农村劳动力的短缺,用人成本增加,市场不得不提高工作人员的福利待遇,而工资的增加将导致消费的升级和投资的增加,这一阶段政府将以货币政策为主,将更多的权利转交给市场,这也是为什么我们看到创业板注册制的实现,大消费多年涨幅居前的原因。在消费、投资的正向循环中,后刘易斯拐点阶段将是发展的黄金时机;
这个阶段我个人认为应该自2014年到现在及未来的一段时间,开工厂或在企业担任管理岗位的人都知道,现在人难招、难管、难留。如果工资福利没有给到位,稍不如意,立马拍屁股走人,因为员工工资的提高,这一阶段投资的机会就体现消费升级板块(也可解释目前消费股的高估值原因),象品牌消费品,比如海天味业、贵州茅台等;品牌教育,比如新东方、中公教育等;医疗服务,比如爱尔眼科、通策医疗等。如果沿着这个思路,那么还没有大量炒作的个股是不是有机会 呢?比如美年健康、希玛眼科、中国东教育集团、锦欣生殖、中宠股份等。
在第三阶段,由于像印度等国家基础建设的完成,中国国内投资机会的减少,中国将进入被追赶阶段。就像当今的中国追赶美国日本一样,国内工厂迁移到印度等廉价劳动力地区,资金流向海外。这一阶段政府则又应以财政政策为主,在国内发展高技术的基础建设,将创造新的投资机会。
随着刘易斯拐点的到来,近年来,无论是外企还是国内企业,很多都在把工厂进行转移,我曾到印度考察环保行业的投资机会,目前国内大的电子、电机、化工厂几乎都在印度的孟买开设工厂,而纺织一类企业很多都已转移东南亚国家,我曾与浦东一台企产业园老板交流,他说,他这个产业园最火时期,有300多家台企在这,而目前只有19家了,几乎都搬回台湾或去东南亚了。所以,从目前我国目前发展阶段来看,我个人认为,应该是第二阶段与第三阶段的过渡期,第三阶段即高技术的基础建设将获得较大的投资机会,比如以5G为代表的5G机站建设,航空机场建设,充电桩建设,无人驾驶相关基础设施建设、电网的信息化改造等等新基建股票。比如航空和高速建设的信息龙头千方科技(马云是不是也看到这一点才进去?)、充电桩龙头奥特迅、电网信息化龙头国网信通等等。
万事万物的发展都有规律,人类的发展更不例外,从人类发展史和社会发展史选择投资标的,顺应了事物的发展规律,可以最小化地降低投资风险。
$贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$ $千方科技(SZ002373)$
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留存:顺应历史,潮流,选股。
长文很好,逻辑合理,人造太阳也有可能是另一条终极路径,谢谢你,打我眼界也拓宽了
国内选择了新能源电动车,欧洲选择了氢能源
股市不缺企业流星.缺的是百年兴旺寿星.
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炒股不复杂,常识可赚钱,能穿越历史的一定是优秀的。有人炒股多年,绞尽脑汁选股,今天听专家吹牛,明天找朋友帮选股,天天看炒股k线,但就是难以赚钱。但你天天与生活中的酱油醋榨菜打交道,三朋四友喝酒聊天,就没有想到许多优质股就在你身边,而且大多都是千年传承百年老店,完全没有必要舍近求远,隔山打望,灯下黑。如今的A股,白酒榨菜酱油醋等吃喝股基本都是业绩可佳,成长可好,股民追捧,长久兴旺的股票。是何原因?首先民以食为天。美国的可口可乐1910年上市的100多年里股票翻了46万多倍,这个平常再平常不过的普通饮料?巴非特成为股王的重要原因就是他看到日常生活中什么最畅销,什么商品紧俏还涨价?什么东东利润高,什么公司长盛兴旺?四十多年前巴菲特先用4千万美元买了可口可乐,短短几年翻十倍,后逐步加仓达4亿股今天市值210亿美元了四十年中至少翻了三十多倍。国内的茅五泸也与巴非特的口乐类似,上市二十年茅台五粮液泸州老窖股价己升至270-150-279多倍了啊,最近5年他们也分别翻了10-9.2-5.2倍!海天安琪恒顺醋业涪陵榨菜白药片仔等公司成长性无一不是如此呀,这才是值得长线投资哟。
你看看, 在3800多家上市公司中连续几十年不亏损的,百年都是兴旺的,还是千年传承的,更是老祖宗传家宝留下来的,那就在喝酒吃药龙头股中去寻找吧,象茅台五粮液泸州老窖汾酒古井,片仔白药等产品生产线就象人民币的印刷线。许多公司至少四五百年的历史,其产品什么时候卖不脱,什么时候大减价?所以闲了买点他们中的绩优成长龙头股,用不着让你天天看盘。淡定捂着三五年,价值投资稳赚钱,好安逸啊!(聊股不荐股风险各自担19081120200113重发旧文.启迪心智.20528重发.)
需要慢慢验证下