今年春节后疫情肆虐,别说外出吃饭,就是外出买菜都很少了。买菜基本都靠线上的“叮咚买菜”,我问了一下配送菜的小哥,他告诉我疫情之下配送量大幅度增加。我后来想想也是,一日三顿的吃饭是人的刚需,过去在外面应酬也好,在单位吃也好,现在这些吃饭的场景都搬回家里了。线上买菜的量肯定大增。
其实线上买菜只不过是线上经济的一个缩影。过去20年间,全球互联网用户保持稳步增长,目前渗透率已经超过60%,其中美国互联网用户的渗透率达到80%,中国为60%以上,仍有较大的提升空间。国内互联网市场在加速用户下沉,截至2020年3月,农村互联网普及率达46.2%,城乡地区互联网普及率差异减小。
线上经济是科技发展和效率体验提升的必然趋势,未来随着5G、云计算、VR、AR、人工智能、区块链等技术成熟,人类线上活动将更将高效、丰富和安全。PC互联更多是人与信息、商品的互联,移动互联实现了人与人、人与服务的互联,未来物联网技术成熟,将实现人与物、物与物的互联。
互联网用户市场保持增长不仅仅体现在数量上,而且更体现在内容上。随着5G等技术的普及,从细分赛道来看,娱乐类(短视频、游戏)、资讯类保持较高增长。而随着技术进步,社交、电商,还会有突破性的增长,商务需求(教育、医疗、办公)将迎来爆发。
从历史上看,2006-2007年的大牛市主要产生在资源类赛道,而最近两年的牛市主要产生在医药、食品、科技类赛道。而未来的牛市,线上经济注定会书写新的一章。
和其他赛道经济相比,线上经济最突出的优势是边际成本极低,比如一个优秀的教师最多给几百个学生授课,而在线上的学生是可以无限的,而且随着AI等技术的普及,学生可以得到更好的个性化授课,这些都是传统的线下教育所不能比拟的。而且随着网速的加速,本来需要本地处理的现在都移到云上。终端越来越简单低廉,也给普及带来极大的好处。
从现在来看,在线经济在在线社交、娱乐、资讯、游戏、长短视频、直播、文学、音乐、教育、医药、办公等细分赛道上均有很好的发展空间,未来的经济总量不可估量。
从目前来看,不管是被动的指数基金还是主动的股票基金,还没有线上经济这个主题的基金,华夏基金最近推出了首只用线上经济命名的基金—华夏线上经济混合(010020),8月20日正式开售。该基金的拟任基金经理是黄文倩,黄文倩目前是华夏消费升级灵活配置混合A的基金经理,该基金从2016年2月3日到2020年8月11日,回报率是170.00%,同期同类基金平均是81.48%,在1307只同类基金中排名79,取得了不错的业绩。这次推出以线上经济为主题的混合基金,值得关注。
从投资策略上看,华夏线上经济混合(010020)重点投资于线上经济主题相关上市公司,包括但不限于电子商务、互联网、远程办公、影视娱乐、在线教育、在线医疗、在线金融服务、视频直播、物流服务、新型移动出行等领域,可谓一网囊括所有线上经济。
值得注意的是,这只基金不仅从A股精选标的,还将从港股里优选线上经济相关股票,该基金投资于港股通标的股票比例为股票资产的0-50%。很多线上经济的热门股票都是在港股上市,根据香港市场的最新政策和发展规划,未来一些在美股的线上经济主题公司也有可能回归香港市场,所以在投资范围中纳入港股,能实现更全面地把握线上经济这一优质赛道。