内容来源：微信公众号“ETF和LOF圈” 8月9日内容
太长不看版：
1、 上证综指连续三日触底回升，市场下方支撑力较强，纵使外围扰动较多，但也不必过于悲观。在此基础上，指数编制改革后上证综指的投资价值提升，小伙伴们可关注下周发行的上证ETF（认购代码510763，将很快上市）。
2、 今年来外资加速流入A股市场，政策面来看，从证券公司、期货公司到公募基金，金融行业的不同领域外资的参与门槛均已逐步放宽，未来外资参与A股市场的深度会进一步提升。因此虽有短期扰动，但长期的趋势还是非常明晰的。
3、 短期市场预计仍以震荡为主。配置角度而言，盈利能力较为确定的家电板块以及新能车板块值得持续关注。绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的金融板块目前也处在较好的左侧配置位置。大家可持续关注家电ETF（159996）、新能车ETF（159806）和180金融ETF（510230）。
虽然本周A股市场持续受到了外围不利消息的冲击，但市场表现非常顽强，上证综指本周上涨1.33%，需要重点指出的是，上证综指在本周后三个交易日连续都是探底回升，尤其是周五，一度下跌近2%后大幅反转，表明目前市场在下方的支撑力较强，场外资金愿意承接进场。因此即使目前外围扰动因素过多，小伙伴们对于接下来的市场也不必过于悲观。
本周沪指周三至周五市场走势，数据来自于WIND
另外在《上证综指ETF要发车啦，指数新编制下提升几何？》中我们也重点提及，上证综指此次指数编制方案的调整力度非常大，不仅剔除了ST等垃圾公司，还纳入了符合科创板股票和红筹企业存托凭证，且新编制后的改善效果明显，不仅提升了年化收益，降低了波动率，且自2015年以来再未跌破3000点。
因此，小伙伴们已经不能再用老视角来看待上证综指，未来上证综指的市场表现会比原来更强，上证综指的投资价值也会越高。跟踪上证综指的ETF——上证ETF（认购代码510763）将于8月10日至8月14日发行认购，并将很快上市交易，以后投资市场BETA小伙伴们又会多一个新利器。
数据显示，北向资金已连续3日净卖出，本周多呈现净卖出态势，累计净卖出44.49亿元。虽然从近期的表现来看，北上资金成了市场资金面的一个不稳定因素，但是从今年以来的情况来看，截止目前今年已经累计流入了1240.94亿元。另外据外汇局数据，今年二季度外资投资境内证券净流入逾600亿美元(约人民币4200亿元)，处于历史较高水平。所以如果将视野放的更长远，北上资金依然会是市场的助推剂。
在周三《今年以来首只涨幅超100%的ETF出现了！》中我们已经提到，在中美利差维持高位、人民币升值情况下，北上资金有望逆转风向重新流入。另外，从政策层面来看，今年以来资本市场对外开放是在持续加速之中的。
目前，已有6家外资控股证券公司获批；6月18日又批准了首家外资全资控股的期货公司；7月31日，证监会正式受理了外商独资公募基金牌照的申请。可以看到，从证券公司、期货公司到公募基金，金融行业的不同领域外资的参与门槛均已逐步放宽，未来外资参与A股市场的深度会进一步提升。因此虽有短期扰动，但长期的趋势还是非常明晰的。
近期北上资金流向情况，数据来自于WIND
从行业表现来看，本周军工依然是市场资金的宠儿，这一方面是受到了中美摩擦的催化，另一方面也得益于行业自身基本面的改善。而与此同时，同样受外围消息的催化，之前表现强势的电子、计算机、通信、新能车等行业在本周的表现则相对逊色很多。
接下来短期市场呈现震荡格局有望成为大概率事件，在此背景下，板块的选择就显得尤为重要，此处建议小伙伴可以重点关注家电、新能车以及金融板块。
首先来看家电和新能车，这两个板块将主要受益于经济复苏和消费回暖。从社会消费品零售额增速趋势来看，预计7月份社消零售额将实现正增长，后续持续向上修复趋势较为明确。经济的持续恢复也将进一步刺激可选消费的复苏。此外，年末非住房类消费信贷的复苏或对可选消费形成额外催化。
在板块选择上大家可重点关注本身盈利能力较为确定的家电板块（家电ETF板块17-19年平均ROE为21.51%，板块长期ROE一定程度上代表了板块内含年化收益率）以及政策驱动+本身基本面持续改善的新能车板块（2019年是新能车板块基本面底部，据西南证券测算，如以2019年为基期，新能车板块未来3年的复合净利润增速有望超过30%，详情可见《新能车ETF（159806）定价报告：绝对、相对皆相宜》）。
从绝对估值角度而言，家电板块的估值相对较低，新能车板块估值相对较高，不同风险偏好的投资者可以结合自身情况做出相机抉择。
图片来自Wind
除了家电和新能车板块外，绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行目前也处在较好的左侧配置位置。以180金融为例，板块相对于19年下半年的涨幅基本为0，且从估值水平来看，银行和保险板块的估值已经跌至历史较低水平。截至8月7日，行业层面来看银行、保险市净率分别为0.7/2.1倍，在近十年历史分位数分别为2.7%/38.3%。
银行业收入增长相对稳定，让利背景下，拨备计提力度或有所增加，但当期审慎有助后续盈利恢复，板块在中报验证期之后具备配置价值。对于保险而言，长端利率的上行以及后续股票市场的持续上行也将带来资产端的催化。在未来权益市场波动加大的背景下，小伙伴们可以适当做一些180金融ETF（510230）的左侧配置。
图片来自Wind
最后附上周常推产品规模变化表
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。