招商证券基金评价 |偏股基金大幅上涨 指数产品迎来“新规”

上周市场上涨，截至收盘，沪深300指数收于4,695点，上涨4.2%；上证综合指数收于3310点，上涨3.5%；深证成分指数收于13,638点，上涨5.4%；中小板指收于9,088点，上涨6.2%，创业板指收于2,795点，上涨6.4%。中债总财富指数收于195.7点，下跌0.5%。

ETF基金

我国市场ETF基金（非货币型）已成立321只，已上市312只。已上市ETF基金（剔除货币类）总资产为7,399.2亿元，较前周上升了258.5亿元；上周净申购份额为-50.2亿元，资金流出。

价格平均上涨3.6%，净值平均上涨3.9%，总成交额为1,872.6亿，日均交易额平均下跌21.6%。成交额最大的五只基金分别为华安黄金ETF、易方达恒生H股ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华泰柏瑞沪深300ETF以及华夏上证50ETF。

上周市场收涨，主动偏股基金方面，开放式股票基金平均上涨5.6%，混合基金上涨4.5%；被动偏股基金方面，股票指数型基金上涨4.2%，股票ETF基金上涨4.4%。

绝对收益基金上涨2.6%，债券基金上涨0.2%，QDII基金上涨1.2%，货币市场基金获得0.02%的收益。

上周市场整体上涨，所有类型基金产品均获得平均正收益。从主题来看，表现最为突出的是医药和科技主题的产品；而港股的被动指数型产品，回撤幅度较大。

7月27日至7月31日，有37只基金公告成立。其中包括16只混合型基金、16只债券型基金、2只股票型基金、2只指数型基金、1只债券指数型基金。总募集规模为1390.7亿份，平均每只基金募集规模为37.6亿份。其中富国创新趋势股票型证券投资基金募集了163.1亿份，为上周之冠。

上周有27只基金结束募集，其中有8只债券型基金、8只混合型基金、5只指数型基金、3只商品型基金基金、2只债券指数型基金、1只股票型基金，预计这些基金会在近期内成立。

截至上周五，共有166只基金处于发行期，上周新增68只基金。从类型上看，上周在发行基金中包括77只债券型基金、53只混合型基金、18只债券指数型基金、10只股票型基金、6只指数型基金、2只商品型基金基金。根据基金发行公告，正在发行的基金中，包括广发汇明一年定期开放债券型发起式证券投资基金在内的14只基金即将结束募集，有意参与的投资者需抓住最后的认购时机。

根据最新公告，有34只基金已经公布发行公告即将开始募集，从类型来看，包括28只混合型基金、5只股票型基金、1只债券指数型基金。

市场新闻：

指数基金开发迎“新规” 引导行业高质量良性竞争（中国证券报）

7月31日，上海证券交易所发布消息称，为进一步规范公开募集指数基金在交易所的产品开发等业务活动，促进指数基金持续健康发展，保护投资者合法权益，根据证监会《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引（征求意见稿）》，上海证券交易所起草了《上海证券交易所指数证券投资基金开发指引（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，征求意见截止时间为8月14日。同日，深圳证券交易所发布信息称，深交所近日起草了《深圳证券交易所指数证券投资基金开发指引（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，征求意见截止时间为8月14日。沪深交易所指出，起草指数基金开发指引，系结合上位法要求，进一步完善ETF等上市指数基金的具体监管要求，优化制度供给，有利于更好发挥指数基金资产配置工具属性。

对于此次《开发指引》的起草，上交所表示，具体来看，一是明确《开发指引》的适用范围为指数基金；二是规定新开发指数基金标的指数质量的具体指标；三是明确指数基金开发程序；四是要求指数基金在上市前完成建仓，使基金的投资组合比例符合有关法律法规、部门规章、规范性文件的规定和基金合同等法律文件的约定，体现指数基金跟踪指数的基本特征。

深交所则表示，《开发指引》进一步明确ETF等上市指数基金的具体监管要求，一是细化指数基金管理人责任；二是规定标的指数质量指标；三是规范基金开发程序；四是明确基金建仓要求。

新闻简评：

近年来，指数基金特别是ETF发展迅猛，基金公司争相布局指数基金产品，锐意创新、激烈竞争。指数基金产品迅速发展过程中，不免出现一些弊端，监管部门及时对产品开发、产品宣传、产品运营等各流程进行规范，有助于行业有序发展，更好地保护投资者利益。