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制约黄金股主升浪的因素分析
1. 美元指数走强，如果反弹，将制约金价继续上行。美元指数经过前段长时间的下跌，最近两个交易日有所企稳反弹,盘中美元指数不时来个大幅拉升。如果后期美元持续反弹，将大大制约金价上涨，金价上涨被制约，黄金股的反弹将被制约。黄金股与黄金表现为跟跌不跟涨，黄金涨的时候，大多时候黄金股不跟涨，而金价下跌的时候，黄金股反而大幅下跌。
2. 金价持续高位运行，获利回调的压力巨大，一旦金价出现踩踏式回调，黄金股将面临巨大的承压。金价要么选择突破，要么选择回调，因为高位不变不可能保持很久，要么宽幅震荡，要么下跌，要么继续上冲，而继续上冲动能不足。
3. 前期刺激黄金上行的因素全面兑现，比如欧洲复苏基金计划、中美紧张冲突、美国二季度GDP下滑，疫情确诊人数大幅增加并持续高位；现在还差美国新一轮刺激，美国给居民支付失业金数额；非农数据和PMI数据等，这些信息市场基本已经有所预期，甚至过量预期。所以当前刺激金价进一步上行动能不足。
催生黄金股主升浪因素分析，目前黄金股已经具备了随时发起主升浪的基础条件。
1）外盘金价高位运行；
2）黄金股普遍调整到位。以银泰黄金为例，头肩底调整到最低价14.5，爬升到17.95，再调整到15.6，上攻到20.8，后又在今天调整到17.95，还有一个隐患，就是下方17.88有一个缺口没有补上，今天是补缺口最好的时机，但是调整时候比较强势，在17.96出就进行反弹了，没有进一步下探到17.88这个位置。
3）筹码相对集中，黄金股经过前期多次冲高回落下杀，很多散户已经在低位交出筹码，主力筹码搜集比较充分；另外散户在来回上下车过程中，持仓成本大为提高，在拉升过程中，散户不容易形成抛压压制拉升。
4）今天探底回升，而金价继续在高位运行，筹码稳定，具备随时发动主升浪基础。
怎样判断筹码结构相对稳定？成交量萎缩厉害，尤其是下跌成交量萎缩厉害，说明散户不愿意割肉了。同时上涨过程中成交量萎缩，说明散户惜筹，具备拉升基础。
只要外盘金价没有发生大幅下跌，横盘宽幅震荡或者小幅下跌，黄金股随时可以发动主升浪行情。
当前除了美元指数之外的因素都已经Price in到金价走势里面，现在影响金价走势的主要因素是美元指数。
1）如果美元持续反弹，黄金投资者将获利了结，产生踩踏式抛盘引发快速下跌。
2) 如果美元弱反弹或反弹不持续甚至反弹夭折后继续下跌，金价将获得支撑，至少不会下跌。
外盘密切观察美元指数，国内密切关注上海金价。
美元指数未来走势分析：1）美国疫情防控不利，复苏无望，经济改善大大低于预期和要求，这是美元指数下行的根本性原因，从这个意义上讲，美元指数下行将是趋势性的，会持续很长时间，底部在70左右，距离现在93还有25%的下跌空间。2）但是美联储不希望看到美元持续趋势性下跌，最近美元呈现是不是来个反弹，但是反弹的持续性存疑。
晚上欧盘和美盘黄金隐含下跌风险，主要是美元反弹压制黄金上涨，另外黄金超涨有调整需求，但是国内黄金股的主升浪一直没有到来。未来金价和黄金股走势预判：1）金价先调整，带动黄金股调整，然后金价反弹，带动黄金股进入主升浪；2）金价横盘，黄金股进入主升浪。