中国基金报记者 李迪

第二家造车新势力终于登陆美股。

昨夜，理想汽车于纳斯达克交易所挂牌，上市首日便一度涨超50%，收涨43%，市值直逼140亿美金，折合人民币接近千亿。

持股21%，独占70%投票权的CEO李想，身家一夜就飙升了134亿人民币。

上市首日一度涨超50%

理想汽车市值直逼蔚来

早在7月28日，路透社便报道理想汽车赴美IPO已获得足额认购。

倍受投资人青睐的理想汽车提前结束招股并提前一天挂牌。此前，理想汽车原定于美东时间7月30日盘后定价、7月31日正式挂牌。

昨夜，理想汽车终于登陆美股，上市后也延续了认购时的火热景象，一度涨超50%，收涨43.13%，盘后继续小幅上扬3.16%。

截至收盘，理想汽车的市值已经达到了139.17亿美金（约合971.52亿人民币），市值直逼千亿人民币。

值得注意的是，昨日蔚来汽车小幅下跌，截至收盘，市值为144.5亿美金，仅比理想汽车高5.33亿美金。

对于这一场“胜仗”，理想汽车CEO李想表示，这对整个公司的人才（招聘）和品牌也都有好处。但理想汽车这家公司是否已经度过最艰难的时候？李想认为，其实并没有，更难的还在后面。

公开信息显示，理想汽车由李想创办，于2015年7月成立，前身为车和家，2019年6月更名为理想汽车，是一家新能源汽车企业，主要设计、开发、制造、销售高端智能电动SUV。

2019年11月，理想汽车开始批量生产首款车理想ONE，截至2020年6月30日，已交付超1.04万辆理想ONE。

根据中汽数据有限公司数据，2020年上半年，理想ONE在新能源中大型SUV中销量排名第一。

此外，据公司招股书，理想汽车还计划在2022年推出一款高级电动SUV，将配备下一代增程式电动汽车动力系统。

目前，理想汽车在全国共有21家零售店、18家交付中心以及17家服务中心，并拥有超过700名销售和服务人员。

李想持股21%，独占70%投票权

身家一夜飙升134亿

根据招股书披露，IPO前，理想汽车创始人兼CEO李想股权占比25.1%，位居第一大股东，投票权高达70.3%，拥有对理想汽车的绝对控制权。美团点评CEO王兴和其关联方美团合计股权占比为23.5%，占据第二和第三大股东席位，投票权为9.3%。

在IPO后，李想继续拥有21%的股份，而王兴及美团的持股比例将超过李想，从IPO前的23.5%增至24%。

上市前D轮融资时，理想汽车的估值为40.5亿美金，当时李想持股部分（25.1%）的市值为10亿美金，约合人民币70亿美金。

上市后，以周四收盘时139亿美金的市值计算，李想持股部分（21%）的市值已经超过29亿美金，约合人民币204亿。

仅一夜，李想的身家便上升了134亿人民币。

但从投票权来看，李想拥有70.3%投票权，依然处于绝对控制地位；王兴拥有3.5%的投票权；Yanan Shen拥有0.4%的投票权；Tie Li拥有0.4%的投票权。

经纬、源码、美团注资

估值4年涨124倍

理想汽车的投资人及投资机构可谓是“明星队伍”。据天眼查数据，中金资本、经纬中国、蓝驰创投、源码资本均曾对理想汽车注资，此外，该公司互联网巨头美团点评、字节跳动的加持，天使投资人王兴也曾参与理想汽车多轮次的融资。

2016年A轮融资时，理想汽车的估值为7.8亿人民币。截至本周四美股收盘，理想汽车的市值已经达到了139.17亿美金，约合974亿人民币。四年多的时间里，理想汽车的估值涨了124倍。

上市前两年巨亏40亿

二季度现金流转正

据理想汽车招股书，上市前两年，理想汽车在2018年、2019 年净亏损分别为 15.3 亿元、24.3 亿元，两年合计净亏损 39.6 亿元。

这一亏损幅度虽然较大，但与蔚来汽车相比依然具有优势。2018年上市的未来汽车，在2016年和2017年分别亏损了25.7亿元和50.2亿元，两年合计亏损超75亿。

2020年，理想汽车的亏损幅度有所收窄，一季度和二季度分别亏损7700万元、7520万元。

今年二季度，理想汽车的现金流更是实现转正，达到4.52亿元。今年4月，理想汽车创始人兼CEO李想曾对外表示，公司已在3月实现现金流转正，目前公司账下资金预计能够满足未来一年的运营资金需求。

招股书包含53页风险提示

今年还曾出现刹车失灵、自燃事故

即使备受追捧，投资者在关注理想汽车时，也应正视其风险。

对于业务所面临的自身风险，理想汽车也十分坦诚。据招股书，理想汽车用了足足53页的篇幅来提示风险，占据了整个招股说明书20%以上。其中，披露的风险包括与工商业有关、与公司结构有关、与战略联盟或收购相关、与中国经商相关等近百条的风险提示。

从业务角度看，相比于蔚来汽车、小鹏汽车等造车新势力，理想汽车的首款车型理想ONE从去年12月才开始交付，时间相对较晚。目前，蔚来汽车已经实现了第二款车型的量产交付，而理想车型的第二款车型预计2022年才会推出。

偶发的车辆事故也对理想汽车带来了一定挑战。今年5月，理想汽车一名理想ONE车主反映驾驶车辆在高速上出现了刹车失灵的情况。

对此，理想汽车于5月12日发布了关于刹车失灵的调查结果。理想汽车表示，经技术检测，该车故障为电子刹车助力消失，但机械刹车和动能回收减速均正常。经初步拆解故障部件分析，因为部件中的某一电子元件偶发通信故障，导致刹车助力系统失效，属供应商罕见个案，不存在批量风险。

此外，今年5月8日，一辆理想ONE还在长沙发生自燃事故。理想汽车方面在调查后称，事故是由于理想汽车工作人员在交付前的整备工程中，不慎将车漆防护垫遗落在前机舱内，随后前机舱右下部排气管前端的高温引燃了防护垫，导致整车起火自燃。

编辑：舰长

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