难怪你这么可爱,这么多板板确实比较难分清呢~~
上周刚凑完科创板的热闹,这周新三板精选层又上演了一出好戏。看完戏后,有位小伙伴挠着头不好意思地对梅姨说:
“梅姨呀,其实吧,我一直都没搞清楚创业板、科创板、新三板、中小板这些板板的区别呢~”
“额,你怎么这么可爱~”(脑子里请自动替换浪姐们“我怎么这么好看”的BGM,哈哈,这是梅姨前段时间一直不自觉哼唱的小曲~~)
好了,言归正传~今天咱们就来聊聊这些板板们的区别吧!
为了让大家有一个全貌的认识,梅姨总结了一张图,大家可以先看一下:
首先,目前全国性的股权交易所就3所:深交所、上交所、新三板。
这里我们就可以看到,原来新三板是和深交所、上交所平齐的交易所啊!
然后创业板和中小板都是隶属于深交所的。而且创业板不但隶属于深交所,还是和深市主板平齐的交易市场。
而在创业板之前先是有了中小板,之后慢慢才发展成立了创业板,所以说中小板是创业板的前身。
但是中小板并不是像创业板一样独立于主板市场存在,中小板是设立在深市主板市场下面的板块。
而科创板是隶属于上交所的,可以类比于美股的纳斯达克。(美股各个板板大概情况看这里《指数基金定投(三)海外有哪些适合投资的指数基金呢?》)
好,接下来我们仔细看下各个板板的情况。
我们先来看第三大交易所——新三板。
首先来看看新三板的定位:全国中小企业股份转让系统。
由它的命名就能清晰地知道,新三板重点聚焦中小企业,主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
公司上市门槛:不设财务门槛,申请挂牌的公司可以尚未盈利。
上市机制:注册制。
注册制&核准制
新三板是最早实行注册制的。所谓注册制,大白话就是说申请挂牌的公司只要按要求提交资料,按要求进行信息披露,就可以了。
注册制下,审核部门不会对申请挂牌的公司,就其是否是一家有价值的公司、值不值得上市进行任何判断的。说白了,就是你交材料,我接受,然后你挂牌。
这与核准制相比,门槛降低了很多。核准制下,审核部门要对公司的财务情况、经营情况等等做出判断,看你能不能、符不符合挂牌条件。某种程度上为投资者把了一道关,但却降低了企业挂牌的效率,所以对市场来说,注册制利弊都有吧。
投资者门槛:
参与新三板交易的一般都是机构投资者或者高净值人群。目前新三板开户条件是开通前10个交易日,日均资产100万以上,且具有2年以上证券投资经验。
由原来的日均500万资产降低到现在的100万,也是为了进一步提高新三板的流通性。不过,按周一新三板精选层的开市表现来看,有钱的韭菜可没那么好割啊~~
转板预期:
一般新三板挂牌后,预期1年可能转创业板,2~3年可能转主板上市。所以新三板可以作为企业转战上交所、深交所上市的跳板。
下面我们来看看新三板公司的情况,还是去官网上看最新数据。
上市公司数: 新三板实行公司分层制,虽然目前总共有8507家公司挂牌,但是精选层只有32家。
股票代码:430开头
成立时间:2006年
简单来说,对于不是特别强大的公司,新三板是其想进行资本化融资的第一步。先挂牌新三板,再转战创业板、科创板甚至主板,也是企业逐渐发展成熟的过程;对于投资者来说,新三板泥沙和珍珠混杂,风险肯定更高一些。
中小板也叫中小企业板,前面我们知道了,它是设立在深交所深市主板下面的板块。
中小板通常是流通盘大约在1亿股以下的小盘股,具有科技含量高、收入增长快、盈利能力强等特点。
一般达不到主板上市要求,适当降低上市条件,就会去中小板了。虽然是叫中小板,但其实相比创业板,中小板应该算中型企业吧。
中小板实际上是相对主板来说的,对于融资需求没有那么大的企业,就可以退而求其次不去主板而选择去中小板上市。中小板是主板的有力补充。
来看下中小板的一些基本情况:
公司上市门槛:设财务门槛,公司要连续盈利。
投资者门槛:没有门槛,只要开通证券账户就可以参与交易。
股票代码:002开头
目前总市值:13万亿
平均市盈率:35.12
上市公司数:958家
代表公司:属于中小板的公司,有很多我们耳熟能详的。比如比亚迪、顺丰控股、分众传媒、科大讯飞、海康威视等等;
成立时间:2004年
中小板是2004年成立的,而创业板是2009年成立的,这两者都是针对中小企业的板块。对于那些也无法满足中小板上市条件的公司,就可以转战创业板了。
也就是说,创业板的上市标准比主板和中小板都要低一些,而且创业板企业的融资量的需求也没有中小板大。
另外创业板往往鼓励创新科技型企业上市,而很多传统行业的企业想上创业板就比较难;对于传统行业的中小企业,如果能达到中小板上市要求,反而可以选择去中小板上市。
下面来看看创业板的一些基本情况:
公司上市门槛:设财务门槛,公司要连续盈利。但是创业板的盈利条件相比中小板还是要宽松一些。
上市机制:注册制,2020年6月我们也迎来了创业板的注册制改革。
投资者门槛:有2年的交易经验,开户前20个交易日日均10万资产以上;(但是最近很多券商也放开了创业板的门槛,所以你们可能会惊喜的发现,虽然你本来不满足创业板的条件,但居然也能参与创业板新股和新债的申购了呢!)
股票代码:300开头
目前总市值:9万亿
平均市盈率:59.08,创业板市盈率59,中小板只有35,可以看出创业板估值比中小板要高一些,所以对于想获得较高估值的公司其实可以选择去创业板上市。
上市公司数:833家
代表公司:创业板有些公司大家也都很熟悉,比如新能源汽车领域的宁德时代,目前在港股IPO的泰格医药,炒股的人都知道的东方财富,以及爱尔眼科、迈瑞医疗等。
成立时间:2009年
科创板可以说是这些板板里最年轻的一位了,是典型的多金帅气有前途的主。所以梅姨才在《定投又多了一个选择~虽然她今天暴跌7%!》提到,科创50指数以后可以持续关注,寻找定投机会呢!
国家对于科创板的战略定位是非常高的,它几乎就代表了中国科技的未来。科创板重点聚焦于“硬科技”类企业,新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药这六大行业。
来看看科创板的基本情况:
公司上市门槛:不设财务门槛,可以尚未盈利。
上市机制:注册制。
投资者门槛:近20个交易日,账户日均资产达到50万元,且股票交易经验满2年。
股票代码:688开头
目前总市值:2.7万亿
平均市盈率:99.51,当前科创板的市盈率要远大于创业板和中小板,也可以看出市场比较认可科创板的想象空间,才给予这么高的估值。
上市公司数:141家
代表公司: 前几天被爆炒的国盾量子、中芯国际,以及中微公司、金山办公等等。
成立时间:2019年
从企业持续盈利能力、融资规模上来说,这几个板板从高到低排序如下:
主板>中小板>创业板>科创板>新三板
从目前市盈率以及估值从高到低排序如下:
科创板>创业板>中小板>主板
至于新三板,很难通过估值去判断其价值,毕竟相对来说新三板市场整体上风险更高,不确定性更大。
从风险角度排序呢,其实从投资者开户门槛上就大概知道了,国家为了保护我们这些投资者也是花了心思的。各个板板投资风险从高到低是:
新三板>科创板>创业板>中小板>主板
但是,如果要换个角度看企业的成长性,科创板和创业板无疑又是比较吸引人的。
所以你会pick哪个板板呢?
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