【今日最火仪式】全民都来“参北斗”！千亿产业链催生A股投资机会

重要提示：

在热门军工行业股涨停的情况下，投资者通过买入个股的方式很难建立更多仓位。不过，买不到热门涨停军工行业股的小伙伴也可以换个思路，选择买入军工行业ETF(512810)，来分享这些涨停的军工行业股的红利。

【512810】八一军工·一指揽尽！基金管理费低至0.50%/年！

【军工行业ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 48只军工行业A股A股尖端科技 · 军工行业称雄

来源：金融投资报

2020年6月23日9点43分，我国在西昌卫星发射中心成功发射了北斗系统第五十五颗导航卫星，也是北斗三号的最后一颗全球组网卫星。至此，北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成！

（北斗三号“收官之星”点火瞬间。图据央视新闻）

据新华社消息，北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式将于7月31日上午10时30分在人民大会堂举行。

届时，CCTV将进行现场直播。

规格如此之高！那么北斗系统到底是什么？对我们生活有哪些影响？资本市场上又有哪些机会？

北斗系统是什么？重要性几何？

我国北斗卫星导航系统是我国自行研制的全球卫星导航系统，也是继美国GPS、俄罗斯格洛纳斯之后，第三个成熟的卫星导航系统。

卫星导航系统可谓是国之重器，它在航空、航天、航海、通信、测绘、授时、汽车导航与信息服务，以及其它领域都有着广泛的应用，最重要的，它在军事上起到“千里眼”的作用。

目前，北斗系统可在全球范围内全天候、全天时为各类用户提供高精度、高可靠定位、导航、授时服务，并具备短报文通信能力，已经初步具备全球导航、定位和授时能力。

北斗三号全球组网成功，大伙儿最关心的是，北斗卫星定位导航系统，给我们生活带来了什么？

带给我们的超出想象！比如，证监会就调动北斗卫星，破解了A股市场千古谜底——獐子岛（002069）的扇贝到底去哪了？

有了北斗，证监会利用客观卫星定位数据，还原出獐子岛公司采捕船实际捕捞轨迹图，再对此进行作业状态分析，对捕捞轨迹进行还原并计算面积，最终令獐子岛一系列财务假造行为浮出水面！

事实上，北斗系统早就进入了我们生活中的点点滴滴。

比如，我们想骑共享单车，就可以通过手机APP来寻找附近的单车，打开手机，一辆辆单车所处的位置一目了然，很是方便，这里面就少不了北斗的功劳。

据了解，目前全国已经有超过660万辆道路营运车辆应用了北斗系统。交通部门可以基于采集的位置信息，实时调度车辆。开车时，北斗可以帮我们选择最佳路线，躲避拥堵；坐公交车，有了北斗，我们可以在手机查看公交车到哪一站。

下班回家，不想做饭，点个外卖吧，这也用到了北斗系统。有了北斗定位功能，外卖小哥就知道去哪里取餐，送到哪里，而我们也知道外卖小哥此刻正在哪里，大概什么时候可以送到。

2

催生了哪些新业态？

事实上，近年来北斗系统已不断融入电子商务、智能终端，在物流监控、自动驾驶、智能手机等方面不断促发新业态。

自动驾驶

由于北斗导航卫星具备精密定位、厘米级导航、授时、地基增强等多种功能于一体，同时也不受环境和天气影响，对未来从L3级高度自动驾驶突破、L4级超高度自动驾驶、L5级全自动驾驶延时和精确定位，起到了决定性作用。

在导航定位终端方面，北斗也将为车主提供LBS、道路救援、导航、定位等服务，必然给汽车导航带来前所未有的机遇。

物流配送

在电子商务领域，物流货车、配送员已普及应用北斗车载终端、手环，实现了车、人、货信息的实时调度和业态优化。

精准农业

目前，北斗卫星导航系统已经广泛应用到农业生产各领域，从播种到田间管理再到采收，北斗在农业生产全过程大显身手。

例如，借助北斗，植保无人机能够按照规划路线自主飞行，有效避免农药重喷、漏喷等现象，还能有效节约成本。在棉花收获期，依托北斗，机车采摘头精确对准棉行，避免与棉株碰撞，使得撞落棉率降低，采净率提升2%。

此外，北斗在海运导航、预报气象，工程测量，高山，水下地形测绘，电力系统，环境保护等产业方面亦有很大作用。

在上海，它记录所有公交车轨迹，提供实时到站预报；

在伊犁，它精确引导拖拉机，每千米播种作业偏差不超2.5厘米。

在青海，它守护着藏羚羊迁徙路线，看着藏羚羊穿越长夜昏晓，穿越无人之地。

在东南沿海，当地渔民已有歌谣：出海一拜妈祖，二拜北斗。渔民们放弃了传统的GPS，大海上只知经纬意义不大，而用北斗，遭遇危险时，可互相预警。 

这只是开始，最近数月，北斗定位标绘了武汉火神山，遥感重测了珠穆朗玛峰，并帮监管部门找回了屡屡消失的獐子岛扇贝。

 被称为“北斗女神”的中国青年科学家徐颖说，北斗如水、电、公路一样，是国家基础，“北斗应用只受想象力的限制”。

3

千亿产业链正在爆发

随着北斗三号全球卫星导航系统星座部署全面完成，相关产业链也迎来爆发机会。

据媒体报道，2020年底，我国北斗全球系统将全面建设完成并投入使用。北斗应用的产业规模，初步统计今年会超过3400-3500亿元，预计未来一段时间里每年会保持20%左右的增长。

资本市场上，北斗导航板块近期表现颇为强势。7月30日，北斗导航板块表现抢眼，截至收盘，北斗星通（002151）、七一二（603712）涨停，华测导航（300627）、航天宏图（688066）、中海达（300177）等大涨。

不少分析人士指出，北斗板块作为今年有确定性表现的概念之一，将会反复出现机会。

长城证券表示，随着5G商用时代的到来，北斗正在与新一代通信、区块链、人工智能等新技术加速融合，与交通运输、农林牧渔、电力能源等传统应用领域业务的融合也不断深化。北斗高精度可支持亚米级精度定位，未来有望广泛运用于行业应用和大众应用，有望迈向“标配化”发展的新阶段。建议关注北斗高精度相关公司海格通信、中海达、司南导航、北斗星通、振芯科技、华力创通、华测导航等相关公司。

中泰证券指出，北斗将在交通运输、精准农业、智慧城市、航天海事等领域被广泛应用，并且促进共享经济的光新兴业态的成长。建议重点关注主机厂：中航沈飞、中直股份；优质配套企业：航天电器、中航机电、振华科技、中航光电；改革标的：四创电子、中航电子；新材料：光威复材、中航高科、钢研高纳。

【华宝行业ETF特别提示：军工行业ETF(512810) | 对冲经济下行压力大国利器】

军工行业ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司，反映军工行业公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，军工行业的重要性和关注度更加凸显。

军工行业：经济危机下的逆势洪荒之力

无论是对于美股还是A股，军工行业均具备穿越经济周期的属性，可以作为对冲下行压力的有力武器。复盘21世纪两次经济危机的经济增速下行期，可以发现，中、美的军工投入都呈现逆势高增长。M国在2001-2002年的互联网泡沫危机和2008-2010年的次贷危机中，经济增速都明显下行，但是同期军费增长都十分明显。下面的表格显示，在经济下行阶段，M国以军费为代表的政府支出增长显著，这其实是M国以国防投入作为切入点拉动经济增长的一种方法。

再看国内，我国的国防投入在21世纪前两次经济危机中，都显现出面对经济下行压力的对冲特性。2008年，次贷危机的影响正式传导到我国，经济增速开始出现明显下滑，直到2009年也没能走出泥沼。然而，在2008-2009年次贷危机期间，国防支出却没有严格遵循经济增长的趋势，反而保持了2006-2007年的高增长水平。

对此，国内头部券商研究所观点认为，在全球整体经济下行环境下，往往也伴随着民粹抬头、保护主义抬头，以及大量地缘政治紧张局势的升级。因此结合过去20年两次经济危机中国防开支变化的分析，认为国防支出仍有望保持高于名义GDP的稳健增长，或与本世纪的前两次危机中国防投入的变化规律一致——作为经济下行压力对冲的投资方向，军工行业具备横向比较优势。

“十三五”收官，军工行业基本面支撑强劲

2020 年是十三五规划的最后一年，也是各军工集团资产证券化目标考核的重要时间窗口期，资产整合动作有望进一步加快。2019 年，国防科工局要求41 家首批试点科研院所重新提交改制方案，并在2020 年做出实质性进展。另外未来院所类资产证券化的方式可能会更加灵活。2019年是军工改革的全面开启之年，而资产证券化带来的改革红利有望在2020年持续释放。

（图片来源：国盛证券研究所）

步入行业五年规划的最后一年，通常我国军工行业的订单需求会在此阶段呈现翘尾效应，显著多于规划初期。当前我国装备投入占军费比重已超40%，军费持续向航空航天、国防信息化领域倾斜。并且我国各项军改措施已基本落地，前期积累未释放的订单需求自2018年开始持续抛向市场，在此双重因素作用下，预计2020年军品订单需求将尤其旺盛。

近年来，我国军工领域多个新兴科技板块发展迅猛，如北斗三号即将全球组网完成，碳纤维等新材料领域逐渐实现国产化替代，5G赋能国防通信实现信息的更高效传输，以及国产大飞机试飞与量产同加速等等，众多子领域的科技进步也将为军工板块的持续上涨提供充足的动力。

军工行业整体估值处历史相对低位

无论从成长性还是从估值角度看，当前军工行业的价值标的已经迎来战略配置窗口。一方面，当前我国国防和军队建设仍处于补偿式发展的关键时期，军费仍将显著领先于 GDP 增速。另一方面，经过过去4年持续的估值消化，军工行业相当一部分标的2020年估值已大幅回落，目前板块的估值处于低位，未来5-10年可以展望15%-30%的复合业绩增速。

以军工行业最具代表性的中证军工指数为例，估值经过长期调整，目前指数市盈率为67.92倍，处于指数2013年12月发布以来41.59%分位点；市净率为3.71倍，处于历史60.47%的低位水平，板块估值下跌空间有限，可以说具备较高的估值安全边际。

数据来源：Wind，截至2020.7.29

中证军工指数目前共有48只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。
  
  中证军工指数全部成份股情况明细表

数据来源：Wind，截至2020.7.29

最后，还需强调的是军工行业内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断增长的稳定性和成长性，未来必将演绎强者恒强的故事。那么，如何精选军工行业的牛股呢？这道题，相信许多经历过市场震荡的聪明投资者们已经会答了——采用组合化投资规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的军工行业ETF(512810)可以帮助投资人一键把握军工行业整体行情，规避个股选择风险。更需要向大家指出的是，军工行业ETF比军工股的投资门槛更低，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。

  $中航机电(SZ002013)$   $洪都航空(SH600316)$  

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具

丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股

@蛋卷基金 @今日话题

风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。