【A：240014；C：007405】A股核心资产第一指，规模高居同类可比第一！
截至2020.7.24，华宝中证100指数基金今年以来涨幅高达13.32%，近一年涨幅高达21.39%!
报告作者：华宝基金
报告出处：华宝基金官网
报告期：2020年4月1日起至6月30日止
一、二季度市场回顾：A股逐渐企稳，流动性驱动市场稳步抬高
2020 年二季度A股市场整体震荡上行。二季度前两个月，海内外多数国家疫情逐渐得到控制，全球风险偏好逐渐回升，但5月中下旬中美贸易摩擦再起波澜，A股走势偏谨慎。进入6月后，国内各项经济数据向好，生产持续回升，社融继续走高，叠加一系列金融让利政策的推出，A股震荡上行。
指数方面，上证综指上涨8.52%，深证成指上涨20.38%，创业板指上涨30.25%。行业方面，28个申万一级行业中25个行业上涨，3个下跌，其中，休闲服务、电子、医药生物涨幅居前，涨幅分别为62.74%、30.73%、29.42%，而建筑装饰、纺织服装、采掘二季度表现靠后，跌幅分别为-4.05%、-2.41%、-1.69%。
二、华宝中证100二季度上涨13.59%
华宝中证100二季报显示，截至2020年6月30日，华宝中证100（240014）的基金净值为1.5894，二季度涨幅为13.59%；华宝中证100C（007405）的基金净值为1.5825，二季度涨幅为13.48%。
注：1、基金依法应自成立日期起6个月内达到基金合同约定的资产组合，截至2009年11月6日，本基金已完成建仓且达到合同规定的资产配置比例。
2、华宝中证100指数C成立于2019年5月10日，本报告中其累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图的数据的计算起始日期为2019年5月10日，C类份额的实际起始日为2019年5月13日。
三、报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年二季度国内新冠疫情逐步得到控制，企业陆续复工复产，宏观经济指标环比逐月好转。沪深A股在流动性向好的驱动下，市场底部呈现稳步抬高的走势。本报告期中，以电子、医药生物、食品饮料、传媒为代表的成长性行业表现较佳，创业板指和中小板指分别上涨30.25%和23.24%；而蓝筹股、价值股为代表的建筑、采掘、银行等行业表现相对欠佳，沪深300指数和中证100指数分别上涨12.96% 和10.27%。
四、华宝中证100二季度末十大重仓股
前十持仓分别为贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、五粮液、招商银行、美的集团、格力电器、立讯精密、中信证券、中国中免。
五、华宝中证100二季度末打新持仓
六、华宝中证100指数基金二季度末规模
截至2020.6.30，华宝中证100（240014）的规模为6.70亿元，华宝中证100 C（007405）的规模为0.06亿元，合计规模为6.75亿元。
完整报告，欢迎点击链接查阅：
七、券商观市
国泰君安证券：3200-3400震荡格局不变，布局消费、医药、科技
中美发酵的路径难以准确预判，但“以国内大循环为主体”的思维将逐步占主导位置。当前处于震荡下沿，积极亮剑。基本面与资金格局支持消费/医药/科技的结构性行情。
仍是震荡格局，重视结构。1）大势研判：3200-3400震荡格局不变，后续需要重点关注监管、中美、盈利等因素。2）风格研判：从金融周期向消费科技过渡。3）行业比较：食品饮料/家电/汽车/医药/电子/新能源/计算机。
中信建投证券：市场将重新呈现出震荡格局，低估值行业攻守兼备
股票市场将重新呈现出震荡的格局，低估值的金融、地产和周期行业会相对占优。从当前时间点来看，由于外部环境面临较大的不确定性，经济内循环才是中国经济复苏的稳定依靠。金融、地产和周期相对而言海外敞口较小，属于内循环品种，同时低估值还具备攻守兼备的特性，建议投资者关注。
中金公司：短线大幅下挫将是低吸机会
近期市场波动加大、情绪有所降温，局部估值不低、获利回吐等因素在上周后半段放大了外部干扰带来的压力。向前看，市场短期情绪可能继续降温，仍需一定的时间来蓄势，但预计回调空间可能不大，对市场中期前景不宜过度悲观。
操作方面，关注消费升级与产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等，在消化估值后，可能在中期会继续表现，短线的大幅下挫将是低吸机会，短线关注光伏、家电、汽车零部件、家居等领域。下半年新经济继续是主线，但“新老”板块配置更加均衡，老经济中在盘整中低吸券商等板块。
【A：240014；C：007405】A股核心资产第一指，规模高居同类可比第一！
请介绍一下华宝中证100指数基金A类和C类份额的区别？
华宝中证100指数基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。
表：A/C类份额在费用上的差别
如何投资华宝中证100基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”
图：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别
备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。
具体来看：
1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；
2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；
3、30天到562天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；
4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；
5、562天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；
6、第562天，持有C类的费率将超过A类，从这一天起往后，持有A类更划算；
7、超过730天，A类申购费0.12%，赎回费0.3%，而C类的费率则会越来越高。
综上所述，持有期在562天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而562天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.42%，越持久越划算！
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