太长不看版：
1. 解禁+中美冲突加剧了短期市场波动，但目前无论监管层面还是流动性以及经济恢复情况，都表明市场短期继续暴跌的可能性不大。
2.军工行业本周表现亮眼。地缘紧张局势不断升级；十三五末期行业订单有望集中释放，行业正处于景气周期；基金军工行业配置低于历史平均水平，未来做多空间较大。目前资金也偏爱军工板块，7月以来军工ETF（512660）份额持续快速增长。
3.市场波动加大、货币超发、美国大选来临导致中美变数加大的背景下，黄金基金ETF（518800）值得继续关注。
4. 新三板精选层将于下周一开板，首批精选层为新三板中2000多个公司提供了较好参考，同时对证券公司等机构也带来了新的业务增量。
复盘本周行情，前4个交易日市场处在正常反弹的档口，周五由于我们正面反制美国，引发了市场对于不确定性的猜想，导致市场风险偏好下降，避险偏好提升，进而引发市场大调整。中美摩擦虽然这两年力度有所加大，但是更重要的是修炼好中国经济的内功。从过去几年的经验来看，每次冲击都形成了短期较为难得的加仓时点。
图片来自国盛证券
其次，本周四由于科创板的解禁需求，市场也是走出了深V行情的，这也说明解禁对于市场情绪已经产生了一定影响，周五的回调一定程度上是对周四担忧情绪的一种释放，但随着科创板股票逐渐被纳入到各个指数，解禁的压力也将被进一步稀释。并且从上周末监管的表态来看（参见上周末文章《上周泼冷水，本周送温暖》），监管层面还是希望市场走强的，通过保持市场处在适当的活跃度，利用权益市场的溢出效应，来适当带动消费和投资的复苏。
最后，当前市场流动性并未出现收缩的迹象（Shibor利率维持区间震荡，6月份M2维持高增，半年度央行工作报告未出现流动性收紧信号），并且在6月份的经济数据也说明了实体复苏的超预期（这个恢复趋势大概率将在后续的几个月份延续），市场短期继续暴跌的可能性不大。
图片来自Wind
虽然本周市场指数表现不佳，但是市场还是存在亮点的。军工行业本周大涨了8.34%，位列所有行业涨跌幅之首。即使在周五，军工板块在盘中的表现一度也非常坚挺。对于军工板块：地缘紧张局势的不断升级；十三五末期行业订单有望集中释放，行业正处于景气周期；以及基金前期在军工行业的配置低于历史平均水平，未来做多空间较大，是看多军工板块的主要理由。
本周行业涨跌幅排名，数据来自于WIND
而目前市场上的资金也正在逐步偏爱于军工板块，这一点可以从军工ETF（512660）的份额变化可见一斑。自7月以来，军工ETF（512660）的份额持续快速增长，月初还仅只有不到27亿份，截至到23日基金份额已经逼近65亿份，增长幅度达到了141%，体现了市场资金对军工行业未来乐观的市场情绪。大家也可以回看《新财富分析师冯福章聊军工投资机会：稳健和确定》、《军工行业：当前最具吸引力的科技成长板块》。
军工ETF（512660）份额变化，数据来自于WIND
除了军工板块之外，本周贵金属也是亮点多多，现货黄金本周大涨了约5%，价格也是再次触碰到了1900大关，距离历史高位1921也仅仅是一步之遥。配置黄金最大的作用，就是分散投资组合的风险，这一点也会在周五体现的更为明显，当小伙伴们看到黄金基金ETF（518800）是万绿丛中的一点红之时，也是值得慰藉的。
现货黄金日K线图，数据来自于WIND
黄金的逻辑其实比较明确：主要就是美联储趴在地板上的名义利率，加上油价企稳抬升通胀预期。目前黄金已经来到了历史的高位，那么现在黄金是否还能进场亦或是选择获利了结？
对此，东北证券的首席经济学家付鹏认为，黄金历史性的新高未来一定会出现，后续如果通胀预期继续升温，实际利率下行，市场继续risk on，黄金将继续加速上行；但是如果通胀预期不强，其他的FICC风险性risk on到off切换会带来比较大的跌幅，但是黄金在地板上的名义利率支撑下可以抗跌。因此，后续小伙伴们可以持续关注黄金基金ETF（518800）。（详见《金价新高！论金价的三驾马车》）
再来看看本周末市场的一些动向，首先是芯片ETF（512760）成份股士兰微终于披露了收购预案，按照介绍，士兰微拟通过发行股份方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司（俗称“大基金”）持有的集华投资19.51%的股权以及士兰集昕20.38%的股权，本次交易完成后，上市公司将直接持有集华投资 70.73%的股权，直接持有士兰集昕 26.67%的股权，而大基金则成为公司持股5%以上的股东。
此外，公司拟向不超过35名特定投资者定增募资不超过13亿元，用于8英寸集成电路芯片生产线二期等项目。本次的收购也使得大基金成公司持股5%以上的股东，在此光环下，预计未来将获得更高的市场关注度。
其次是新三板精选层将于下周一（7月27日）举办挂牌仪式。据股转公司，截至目前，首批获得证监会核准公开发行的32家公司全部顺利完成公开发行程序，精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。统计显示，完成股票公开发行的32家公司合计发行8.37亿股，平均每家公司发行2614.53万股；合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元。
完成公开发行的32家公司是在新三板成长壮大起来的优质中小企业和与民生就业紧密相关的实体企业，截至7月17日，累计有70家挂牌公司提交了公开发行并在精选层挂牌的申请文件。
精选层目前最大的意义是对于目前新三板中大概接近2000家初具规模的高速成长的企业提供了一条标准的激励机制。同时对于证券公司等机构也带来了新的业务增量，进而更好的帮助更多实体企业更方便的开展融资业务。
图片来自网络
最后附上周常推产品规模变化表
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。