内容来源：微信公众号“ETF和LOF圈” 7月21日内容
今日A股三大股指全天震荡盘整，午后市场小幅回暖。从行业板块来看，昨天领涨的板块集体出现了大幅回调，军工、非银金融和周期板块全天走弱；而昨天下行明显的医药生物、食品饮料则重新成为今天市场的领涨板块。截至收盘，上证指数涨0.2%，报3320.89点；深证成指涨0.65%，报13536.17点；创业板指涨1.45%，报2736.51点。
交易量方面，今天两市成交额约达1.1万亿。虽然是连续第14日突破万亿，但成交额并未出现放量，反而较昨日缩量900亿元。同时，北向资金也延续昨天的流出态势，净流出30亿元，这一现象值得持续留意。
昨天强势的军工行业今天表现大幅分化。
一方面，在昨天掀起涨停潮之后，今天军工板块的分化符合预期。另一方面，昨天蚂蚁金服即将上市的消息出炉后引爆市场热点，相关概念吸走了大量资金，这也加剧了市场的分化。值得关注的是，虽然军工行业今天整体调整，但军工ETF（512660）却仍然得到资金的青睐，获得了超过6亿份的净申购。
昨天的推文《军工行业：当前最具吸引力的科技成长板块》从需求、行业、估值等方面给大家详细解析过军工行业的投资机会。从需求角度看，军工行业未来的确定性较强，预计十四五期间我国军费开支增速将维持在6%-9%。从行业发展角度来说，军工行业的成长性正在逐步向好，现在出现了更多研究所性质的公司或科技属性非常强的公司，资产质量大大提升，特别是部分军工电子公司。而估值方面，军工板块目前处于估值历史低点，中证军工指数7月20日收盘PE估值66倍，仅为历史38%分位，存在一定的补涨需求，行业安全边际相对较高。感兴趣的投资者可以继续关注军工ETF（512660）的投资机会。
我们之前给大家提过，随着业绩真空期结束、炒作情绪回落，近期市场的投资逻辑有可能会转而去寻求一些确定性。从中报业绩预告的情况来看，医药行业就提供了这样的确定性。
根据上海证券的统计，截至目前，已有125家医药企业发布了2020年半年度业绩预告。其中，核酸检测类、医疗设备类及原料药企业的业绩由于受益于疫情期间需求提升等因素，实现了快速增长。其他领域部分企业虽然仍然同比下降，但环比已经有所改善，这说明随着疫情趋于平稳，这些药企的业绩也处于逐步恢复的阶段。
在医药行业整体业绩优秀，同时全球疫情仍在持续的情况下，医药板块继续得到部分资金的青睐。从今天的行业资金流向来看，28个申万一级行业中，仅医药生物、家用电器、休闲服务、食品饮料4个行业板块主力资金呈现净流入，医药生物流入额位居榜首，金额达到19.45亿元。在资金的抢筹之下，今天生物医药ETF（512290）以4.10%的涨幅超越市场上的其他ETF。
来源：Wind
参考《生物医药展望：上半年涨61%，下半年遇调整可布局》，如果后续医药行业出现了像样的回调，感兴趣的小伙伴可以分批布局生物医药ETF（512290），分享行业长期成长的价值。
今日布伦特原油破44美元/桶，刷新3月6日以来新高，原油走高一方面反映市场对于经济复苏的预期，另一方面推升通胀预期。在当前低利率环境下，通胀预期回升会刺激金价上涨。黄金价格上涨驱动力由美元指数下行和避险需求转变为通胀预期上升。
当前美联储全方位给市场输送流动性，昨日美财长姆努钦透露新一轮刺激计划细节，后续预计也将出台更多有针对性的政策来支持实体经济的复苏。欧洲经济已进入重启阶段，多国放宽旅游限制，制造业PMI也已经触底反弹。今日现货黄金升破1830美元/盎司，刷新2011年9月以来新高。黄金价格有望受通胀预期持续推动，后续可以继续关注黄金基金ETF（518800）的投资机会。
数据来源：wind
乘联会消息，上半年新能源车零售市场31.4万，同比下降44%。受疫情影响加之油价下降，个人消费者购买意愿减弱，公商务车辆需求下降。下半年总体而言，新能源市场环境较上半年有望得到较大的改善。中银证券分析师指出，国内补贴政策延续到2022年，补贴退坡节奏放缓，下半年利好政策可期，如新能源汽车下乡，此外特斯拉、大众等主流车企电动化进程持续加速，下半年有竞争力的新车型密集提出，需求有望显著好转，新车型密集推出，下半年需求有望重回增长，预计2020年国内销量120万辆，与去年持平。下半年新能源汽车销量有望快速放量，带动产业链发展，后续可以继续关注新能车ETF（159806）的投资机会。
最后必须聊一聊明天的大事——科创板解禁！7月22日是科创板上市满一年之际，整个板块将会迎来天量解禁，明天解禁市值达1824.97亿元，解禁当天预计会对市场产生一定冲击，尤其是高科技板块可能会由于短期抛压出现一定回调，包括芯片ETF(512760)等科技类板块也可能会因为科创板解禁出现短期承压，不过我们认为这样的波动只是行情里的小水花，并不影响我们看好科技，科技里率先看好芯片板块未来的行情详见（《芯片行业下半年展望：5G+国产替代加速，有望风云再起》）。如果科创解禁真的带来调整，反而可以成为一个布局芯片等科技类板块的机会。
近期大家会发现板块轮动的速度明显加快，这一方面说明市场现阶段比较迷茫，另一方面，结合成交额的缩量来看，也说明资金在逐步趋于理性。对于这种反复切换的市场行情，个人投资同样需要理性。大家可以去选择一些中长期逻辑比较顺的板块，通过分批或定投的方式，做一个稍远期限的投资布局，去分享行业成长带来的价值。
从中长期来看，我们一直建议大家关注新基建板块这一类逻辑顺畅而且长期发展比较确定的板块。因为随着经济持续恢复和复工复产的推进，消费的规模扩大和结构升级的大趋势不会变。那么，以5G、新能车为代表的新基建和新消费板块未来很可能就还会是政策扶持和资金关注的重点。看好这些板块的投资者可以采取分批或定投的方式来做中长期布局，可选标的包括芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）和新能车ETF（159806）等。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。