前期牛市来了系列文章
牛市来了1：容易犯的错误、容易上涨的风口，你知道吗？
牛市来了2：弄懂这个概念，牛市翻倍不用愁
牛市来了3：牛市中的可转债有多精彩
牛市来了4：牛市结束会有哪些信号？
前两周基少一口气写了四篇牛市来了系列文章，其目的是希望大家了解牛市、把握牛市，赚取合理的收益，让财富再上新台阶。由于股市、基金、转债等投资门槛低、流动性好、机会多，是普通工薪阶层投资致富的最佳工具。每轮牛市，均会提供财富翻倍的机会，善于把握受益匪浅。
最近一周，A股出现了明显的下跌。这次阶段性的见顶，也可以从《牛市来了4：牛市结束会有哪些信号？》的几个指标中看出端倪，例如前期领涨的证券行业7月9日创下新高后，率先开始震荡下跌，高换手率个股占比7月13日-15日均高于30%等。
经过最近几天的下跌，不少网友手里的利润所剩无几，再次质疑牛市是不是结束了，资金是不是需要赶紧下车。
其实，现在只是牛市中的正常调整，距离结束尚有一段距离。今天讨论的问题是，牛市中的调整会有多剧烈。只有知道了牛市中调整的“小脾气”才能心安理得地享受高收益，甚至可以逢低加仓上车，赚取后半段收益。具体来看，牛市中的调整有这样几种：
一是无缘无故暴跌型。典型的就是2007年的2月27日，上证指数下跌8.84%【从3049点下跌至2772点】，全天没有像样的反弹，收盘时千股跌停，并且引发了全球股市下跌。当时专家、学者、各路大神分析了一圈，发现找不到关于下跌的任何理由，除非你牵强附会地硬扯上一个。第二天，上证指数大涨3.94%，收回近一半的失地，然后继续一路向上，大家也很快将这件事情淡忘。
二是外部事件冲击型。这种调整往往是新政策影响、外部利空强烈刺激等，造成恐慌阶段性集中释放。基少印象最深刻的是2007年的530印花税事件、今年2-4月的全球医疗卫生事件。
先聊聊2007年的530事件。印花税是我们买卖股票需要缴纳的一种税，2007年5月30日之前为千一，之后为千三，按理说这个税率也不算高，但是印花税上调引发市场猜测，政府要遏制牛市的猜想，最终出现践踏事件。当日上证指数低开后曾小幅上扬，随后快速下跌，上证指数5个交易日最大下跌21.49%，很多个股直接开盘跌停，想卖也卖不出去。更离奇的是，之前已经有消息传出要印花税率可能上调，但被部分官员否认。所以，有些消息挺靠谱，有些表态不足信。
再聊聊今年的医疗卫生事件。经过四季度和1月的上涨，上证指数在年前的1月中旬已经开始回落。2月初开盘时，全国的形势已经非常严峻，尚未开盘，股民们早已在心理想到了跌停……果不其然。2月3日的第一个交易日，上证指数大幅低开，后期虽然走高，全天仍下跌7.72%，第二天依然低开走高，其后上涨到3月初。本次调整前后10个交易日，最大跌幅为14.13%。3月上旬，受美国控制不当影响，A股也是一轮快速调整。这一次前后13个交易日，最大跌幅为13.9%。两次调整持续的时间均为2-3周，跌幅均在14%左右。
三是涨幅太大调整型。事物的发展都是曲折前进，正常的牛市一般延续1-3年，中间也会因为涨幅较大出现阶段性的调整。典型的如2014年12月-2015年1月。2014年四季度，指数大幅上涨，证券公司指数更是连续暴涨，10月份至12月9日期间，两个月多一点的时间，最大涨幅达到142%。其后，随着证券公司指数的阶段性见顶，指数也出现调整。2015年1月7日至2月6日期间，上证指数在一个月的时间里，最大跌幅达到9.54%，且中间反复拉锯。
最后做个小结：牛市中的调整，一般持续时间为1周至1个月，幅度在10%-20%左右，其中外部利空冲击型的下跌往往跌幅较大、时间较短，自身因素调整型的下跌往往中间出现上下波折，时间较长、幅度偏小。
本次下跌，既有政策上严查违规资金入市，国际摩擦加剧等影响，又有短期涨幅较大、上市公司披露二季报业绩影响，极限跌幅也可能超过10%。上周上证指数自高点最大回撤了8.02%，后继如果出现急跌将是不错的上车良机。
对于风险承受能力较强的网友，可以考虑这轮牛市以来的领涨指数——创业板指。
当前创业板指数主要由计算机、生物医药、医疗服务和高端制造等龙头行业组成，代表了未来经济发展的方向，也是“新基建”的排头兵，充分受益于经济调结构式发展。此外，创业板第一批注册制企业即将上市，也为板块带来了价值重估的机会。
在2013年-2015年的牛市中，该指数最大涨幅达到5.9倍，领涨主要宽基。2019年至2020年7月17日，创业板指数累计最大涨幅为1.44倍，也领涨主要宽基指数。当前指数距离上轮牛市的高点仍有51.67%的距离，预计休息后，有望发起又一轮冲锋。
感觉不错，可以通过证券账户购买广发创业板ETF（159952），该基金规模近20亿元，流动性较好，费率较低，2019年和2020年截至7月17日的涨幅分别为44.65%和48.46%，跑赢同期指数涨幅0.86%和0.39%，跟踪效果偏好。
该ETF对应的场外联接基金分别为A类003765，C类003766，年管理费+运营费为0.2%，处于较低水平。其中C类持有30天或以上免申赎费，适合中短期投资，A类适合中长期投资或定投。
如果风险承受能力较低，可以采取定投的方式，平滑买入成本，在接近上一轮牛市高点位置附近卖出。
趋势投资者，可以参考 $蛋卷斗牛创业板(DJ:CSI002)$ 信号投资创业板，在风险可控的基础上，实现资产稳定增长。
风险提示：上述数据来源于wind客户端，以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议
$创业ETF(SZ159952)$ $广发创业板ETF联接C(F003766)$