最近的几篇收评，感觉内容有些偏，容易对球友的投资操作带来误导。我们也做些反思，回归初衷，尽可能客观的展示一些数据，谈我们对行情的理解，给各位球友创造一些讨论的话题。
考虑到每位球友的资金体量、投资策略差异，这些思考和讨论不见得可以照抄照搬，还需各位球友独立思考，各取所需。
7月17日，上证指数小幅上涨0.13%，国防军工行业大幅反弹，中证国防指数上涨3.56%，领跑三大主流军工指数。表现最好的依然是空天军工指数，上涨3.82%，其主要选股思路为：航空主机厂（盾）+卫星互联网（矛），最强的子行业组合，感兴趣的球友可以关注我们的鹏华空天军工指数（LOF）。
今日市场的主线为航空产业链，中航沈飞、航发控制（与定增预期有关）和中航重机涨停，中上游的中航机电、光威复材、中航高科、中航电子、宝钛股份涨幅均超过5%。
今天跟一位资深卖方分析师交流，谈到这轮国防军工行情的两条主线逻辑：
1）2021年开启的“十四五”景气周期：新型号进入列装周期；其次，受周边局势影响，部分军工消耗品，如导弹存在储备的需求，这是基本面的逻辑。
正常十四五的逻辑应该是4季度左右才会开始反应，但可能受市场风险偏好影响，逻辑提前反应了。
2）就是我们在《国防军工收盘点评：我们是否可以期待新一轮的军工牛市？》中提到的，我们或许可以期待一轮科研院所资产注入的逻辑。
PS：感兴趣的球友可以再细读下这篇文章，链接参考底下的回复。
因为这个是谈了很多年，市场之前期待也很高，但最终都以失望收场，所以需要看到具体的项目落地。如果下半年有具体的项目出来，那么对整个行情可以更乐观些。
最后，再从资金面的角度谈下，这轮国防军工行情都哪些资金参与了。
1）国防军工类ETF资金：7月份以来累计净流入21亿元，更多代表普通个人投资者；
2）融资盘：以中证国防指数30只成分股为例，7月份以来累计流入61亿元，但流入的速度很急，这个我们前期收评也谈过；
3）北上资金：仍维持持续的流入的趋势，7月份以来累计流入21亿元；
4）最后是公募资金的情况，这是卖方分析师反馈的情况，不代表鹏华的情况：
部分对国防军工行业有研究的基金公司肯定是参与了；
各家参与的标的可能会差异，确有部分机构参与了主机厂，更多的机构还是偏好中上游核心零部件、基础材料等；
这轮的行情会增加机构对国防军工行业的关注度，这是一个正面的效果；
从我们的感受来看，近期关注国防军工板块的机构多了很多，不仅仅是公募，还包括保险等投资机构。
最后，贴一张基于2019年基金年报整理的主动公募基金军工持仓前20大重仓股，感觉持股的风格没什么特别大的变化，目前可能仍是这个偏好。
