原创 进击de小鱼 小鱼量化 今天
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指数基金
文 | 小鱼 （转载请注明出处）
关 注 公 众 号：小鱼量化
公号ID：xiaoyulianghua
写这篇文章的目的不是为了蹭热点，是对自己操作证券ETF/券商ETF投资的回顾和未来操作计划的展望。文章分三个部分：
一、投资历史
对证券公司ETF/券商ETF的投资，说实话我基本上没有仔细研究过，也没有写作相关的文章来分析，主要持仓还是前两年跟E大的长赢指数投资的时候，跟着买了几份。拿到现在收益都已经超过50%，但是绝对数量不多，赚的钱也不多。
实际上如果留意一下，证券公司ETF/券商ETF还是给了不少投资机会的。从2019年以来证券公司指数的PB一直围绕着20%分位点上下震荡，给了我们若干投资证券公司的机会。但只怪自己没有认真研究好好把握。看文章的小伙伴别说我是后视镜，只要我能提出来的，在下一轮就有能力把握住这些机会。
二、买入逻辑
观察整个证券公司从2013年以来的历史数据，相对来说在20%分位点以下的时间很少，且估值也足够低，因此可以按照PB分档来定义一个买入原则，证券公司指数历史最低PB=1.05，20%分位点的PB大概是1.65，那么就可以在1.65~1.05之间分为四挡建仓。我简单做个表格：
三、卖出逻辑
现在小鱼的证券ETF已浮盈超50%要不要卖出一部分呢，相信我的纠结也是很多人的心理想法，既然要卖出那就要有标准。今天就为大家制定两套方案。
1、方案一：左右结合
这个方案是左右结合，既有左侧卖出也有右侧卖出，适合证券ETF占比比较大的人，盈利可以先在左侧收割一部分，防止做了过山车；如果证券ETF持有比例不是很高的话参考方案二。
我把要卖的仓位分为三份或者四份，如果留底仓的话就分为四份，如果不留底仓的话就分为三份；
第一份：左侧卖出主要看估值，目前证券公司指数估值什么情况呢？
昨天的PB=2.16，指数历史分位点85%，目前的估值超过了指数历史上85%的时间，也就是15年大牛市的时候比现在估值高，今天（2020年7月9日）证券指数基本没涨，那么今天的估值和昨天相差无几。看估值的话卖出一份也是合理的，如果接下来证券指数还是大幅上涨，剩余3份也足以应对。
第二份和第三份：
第二份和第三份完全使用右侧卖出方法，比如跌破10日均线卖出一份，跌破20日均线卖出一份；也可以不看均线卖，下跌5%卖一份，下跌10%卖一份。
第四份：
作为底仓保留。如果不留底仓的话，三份在上个环节就卖完啦。
2、方案二：右侧卖出
右侧卖出是我准备采取的方法，因为我的证券ETF/券商ETF持有比例实在是太少了，仅仅3个点左右。右侧卖出更多的是观察趋势和情绪指标，小鱼这里就只简单的观察下成交额，换手率数据。
看我画方框的地方，最近6个交易日的涨幅超过35%，成交量从平时的100~300亿大幅放大到1500亿，平均成交额放大十倍有没有。
今天虽然证券指数没怎么涨，但成交量还保持在1500亿左右。OK，方案二如下：
第一份：
当趋势情绪指标，主要是成交量开始下降的时候，意味着证券指数成交开始稍稍变
冷，这个时候卖出一份；
第二份：跌破10日线，或者从高点下跌5%，再卖出一份；
第三份：跌破20日线，或者从高点下跌10%，再卖出一份；
第四份：保留，作为底仓。如果不留底仓的话，三份在上个环节就卖完啦。
关于证券ETF/券商ETF的投资策略以后找机会详细写一写，搞成一个攻略形式的文章。
目前热度不减，可能真的是一个普涨的牛市，在这里最最重要的是保住得来不易的利润和积累足够的牛市卖出经验，这是最想要的两样东西，得到这两样东西最好的方法就是思考和写作；好啦，就写到这里吧。
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