这几天行情之强势,涨到目瞪狗呆、涨到有人要辞职、涨到怀疑人生;
不要问我牛市来没来,我只知道顺势而为。
7月6日好几个行业涨到接近熔断,券商9.6%+,保险8.3%,连铁树银行都9%+,房地产7.6%+!
大象起舞,前期低估板块全面爆发,不枉费我这几天的吆喝…
金融地产方向,主动基金《低估金融地产方向主动基金产品》:
金融地产被动指数《金融地产方向指数基金清单》,多只ETF溢价涨停:
(部分净值未更新)
上半年业绩被按在地上摩擦的金融地产基金经理们,也终于扬眉吐气了。
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这时候你我的疑问肯定是,行情还在吗?风格又变了?
1、先看行情持续性问题,
轮牛市的必要条件,大概有1)流动性宽松环境;2)市场赚钱效应;3)企业利润和经济周期的支撑。
对于前两项,大家都没有什么疑问,对于第三条目前争议比较大。
但越来越多人开始认同经济一轮复苏的周期,还找出金涛总的预言。还有一直看空的宏观分析师,转多了,对经济缓慢爬坑信心上升。
我也觉得,目前行情还没完,总体仍在向上趋势中。不要过早下车。
2、风格切换上怎么办?
科技涨,消费涨,周期金融地产涨,轮流切换玩电风扇?
之前判断风格切换不会一蹴而就,很多人认为蓝筹搭台、成长唱戏或是下半年主旋律。
增量资金还在路上,
1)7月以来爆款基金继续:
7月3日,财通基金金梓才(科技大牛)的财通科技创新计划募集10亿,认购96亿;
7月4日,嘉实基金归凯(成长大牛)瑞和两年持有计划募30亿,获认购125亿;
7月6日,传说汇添富的胡昕炜(消费大牛)中盘价值基金募集500亿元,下午1点提前结束募集。还有鹏华今天又出个爆款。
2)北上资金继续大手笔,136亿:
3)两融余额也连续增加,回到15年一季度水准:
不过,情绪短期高涨的市场,也意味着波动会较大。
A股更多是趋势投资,短期趋势是加持的,悲观时过度悲观、乐观时过度乐观,犹如钟摆,有惯性,即往往会涨过头或跌过头。
而快牛过后一地鸡毛,这不是监管所想看到的,所以我们也要警惕监管的动向,要求严控场外配资等等。
前面都是行业主题和行业指数,短期急涨后难免有人担心波动,有没有简单易懂、更稳妥的低估价值方向的宽基?
市场有“牛市买指数“的说法,主要有仓位的原因,被动指数基金永远满仓,比起主动基金的仓位择时,在牛市中顺势而为。
上周沪深300的涨幅是6.78%,而近一周主动股票型基金收益中位数只有不到4%,跑输沪深300不少。
比如2019年一季度的春季行情时期,可以看出蓝色的沪深300指数,明显跑赢偏股型基金指数。
再有一点就是,沪深300、上证50由于金融的占比,强周期性近年并没有得到大部分基金经理的青睐。
这次是低估价值的补涨行情,而宽基指数行业分布较为平均,非银、银行、食品饮料、医药生物都有了。后面的行情再均衡也不怕:
沪深300、上证50指数基金对应,场内有ETF、场外有联接基金:
跟踪上证50的指数基金,不过有选股策略的基本面50的历史表现好于上证50(下面说):
2、除了传统的宽基以外,一些Smart Beta指数如红利/基本面策略的指数基金,都是低估值补涨中非常受益的指数。如300红利、300红利低波、基本面50等。
Smart Beta指数可以理解为,对传统宽基做了主动选股策略的改良、让它更性感、更聪明。
对比2016年和2017年的结构性牛市,300红利和300红利低波都相对沪深300产生了阶段性的超额收益。
之前写过一篇《资金在买入这个方向ETF,沪深300加强版指数了解一下》,可以回顾。
同样,基本面50也在有利于金融地产的行情中表现出了不错的超额收益。
除了历史上的超额收益外,Smart Beta指数还都具备一定的估值优势:
相应产品如下:
@今日话题 @蛋卷基金 $沪深300(SH000300)$ $沪深300ETF(SH510300)$ $嘉实300A(SZ160706)$
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