想高一点收益，又怕跌？看看这个秘方

2020下半年开始啦，您的投资规划做好了吗？

近期的A股涨势如虹，但比较警觉的投资者还是会相对谨慎一些，毕竟很多指数的估值已经达到了历史高点。那么怎样才是较为稳妥的配置“秘方”呢？

我们先来看看市场的情况。

全球利率不断走低，甚至不少国家已经步入负利率阶段。为什么全球实际长期利率在过去数十年来一直处于下降趋势呢？

原因主要有几个：

1、技术创新不足，目前还没有革命性的创新技术能持续推动全球经济增长。

2、欧美经济体的收入不平等导致的经济潜在增长率降低。

3、发达经济体人口增长减速和老龄化，使得经济增长率逐步下跌。

中国的情况也处于利率下行的通道中，在过去几年里我国银行理财产品的利率也在不断走低。现在有越来越多的投资者面对着越来越低收益的银行理财产品有点下不去手了。

现在投资者面临的情况是：

1、“宝宝类”收益破1.5%。

2、理财破“刚兑”，收益还下降。

3、“房住不炒”成常态。

（数据来源：Wind，截至2020/6/3）

怎么办？当债券收益难以满足，投资者可以考虑适当配置优质股票。尽管股票资产的波动率比债券要大一些，但能给投资者带来的潜在回报也是更高的。

所以，你们知道为什么“固收+”产品最近开始火起来了吗？就是以“固收”作为主要支撑，通过固定收益类产品力争提供稳健收益来打底，再叠加权益资产的收益力求增强。“固收+”产品中“固收”部分相当于盾，“+”相当于矛，二者相辅相成，在合理配置之下能够有助于实现较低风险下的较高投资回报。

这里很有必要让各位看官来看偏债混合型基金指数、沪深300、中证纯债债券型基金指数三个指数的走势。从图中可以看出偏债混合型基金指数能够代表“固收+”产品，可以看出它既能获得高于债券基金的收益，又能平滑股票市场的波动，可以说是“稳中求胜”的好选择。

（数据来源：Wind，2019/5/1-2020/4/30）

为什么“固收+”产品有这样的效果呢？

由于股票与债券之间经常呈现出“跷跷板”效应，股票的走强、债券的走强相互交替，同时配置股票、债券，构建一个股债搭配的组合是一种可行的分散风险、应对波动的方法。

从具体数据来看，2004年至今沪深300指数累计涨幅为244.99%，中债-银行间债券总指数累计涨幅为90.97%。而采取股债二八比例配置的“固收+”组合2004年以来的累积收益居然也能达到197%。在债券资产托底的情况下，这个组合的波动要小很多，且组合的长期收益还不错。

（数据来源：Wind，截止2020/6/23）

最后，结论如下：

1、低利率环境下，债券收益下行，可以用股票来力求增厚收益。承担波动，才能收获权益类资产的高回报。“固收+”组合适合不愿意承担太高风险的投资者。

2、“固收+”产品一般采用债券等固定收益资产作为底仓，力争提供基础收益；同时配置一定的股票资产，追求增厚收益。

3、股票与债券的合理配置能够有效平滑波动，力求帮助投资者实现“稳健收益”。

那么，具体该怎么操作？

近日，平安银行与汇添富基金强强联手，重点推荐的“固收+”精品基金——汇添富稳健收益混合，力争为投资者提供更好的投资体验，受到市场广泛关注。产品由“选股专家”汇添富基金出品，可以说是独具优势——“固收+”产品里，“固收”部分其实各家的产品差别不会太大，关键在于“+”股票部分的表现。汇添富在业内，选股实力是一直被人称道的，在管理“+”股票部分也更能发挥选股优势，选取那些确定性更强的个股，从而平滑组合的波动，力求更加稳健的收益。

哦，这只基金预计于2020年7月20日-2020年8月7日期间募集发行，对“固收+”感兴趣的朋友们一定得关注一下。