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本周大涨,上证指数一举突破了3000点和3100点两个整数关口,收于3152点。以前上证指数被网友笑话说是满3000减200,这次有希望满3000加200。这几天大家都在讨论,5-7年一轮的大牛市真的来临了吗?
本周上证指数涨5.81%,深成指涨5.25%,上证50涨7.33%,沪深300涨6.78%,中证500涨4.53%,创业板涨3.36%,创业板50涨3.57%。
一、百万实盘
宽基ETF百万实盘从4月27日开始,初始资金整100万,目前已实盘运行了10周,总盈利13.8万元。
上周末总资金为110.6万元,本周末结算之后总资金为113.8万元,盈利3.2万元,盈利比例2.9%,跑输了所有主要指数。
不断有网友问我,每天这么进进出出,2个多月收益不到14%,还不如一直拿着创业板不动。也有网友开玩笑说,2个月多的收益还不如证券2天,比如证券ETF近2天涨了19%。
这些观点看上去都很有道理,但是忽略了一个基本规律,那就是风险与收益是成正比的。一直拿着创业板,现在来看的确是很爽,从3月份低点以来已经上涨了34%,但是如果一直拿着,也要承受2月底到3月份这一波20%的大跌。再往前,如果从2018年底算起,到现在创业板已经上涨超过100%,如果一直拿着的确让人很爽。但是代价就是需要忍受2016、2017、2018连续三年的下跌,从2015年高点到2018年低点,一共下跌超过65%。
我这个百万实盘,最大的特点之一就是信号敏感,反应比较快,只要有上涨就一定会进去,只要有下跌就一直会出来。用我的话说,时时刻刻保持着“预备,跑”的姿势。这样做的缺点就是在小幅振荡时会反复打脸,付出一定试错成本,从而在上涨行情中跑不过指数。但是优点也很明显,就是连续大跌时,被套的概率极小,基本保证赚到手的钱,不会再全部还给市场。比如3月份大跌时,同期我的策略是正收益。创业板从2月份的高点到现在只上涨了7.6%,而我的策略同期收益却近15%。
最大回撤
到目前为止,5月13日收盘后总资金为104.6万元,是本次回撤的最高点,5月25日结算之后总资金为100.2万元,是本次回撤的最低点,最大回撤4.4万元。
目前持仓
持有5份创业板、1份创业板50和2份上证50,仓位100%。
实盘策略简介:
我开发的动量轮动策略包括超高频、高频、低频等各种类型,这个公布的百万实盘由多个分钟级别的超高频策略组成。组合中的策略年均交易次数大概为100次左右,平均持仓时间都只有1-2天,遇到振荡行情时会频繁打脸,是所有策略中执行难度很大的。组合中各策略胜率大概为45%-55%,盈亏比大概为1.5-2.0,最大回撤大概为12%-20%,最大回撤持续期大概为100-500天。策略的超额收益主要来源于大幅下跌和大幅振荡行情,小幅振荡和小碎步上涨的行情跑不过对应指数。
策略优点:
因为所有策略都是分钟级别的,所以交易信号特别敏感,几乎可以抓住所有的大涨,也可以躲过绝大部分大跌。
策略缺点:
也因为太敏感,所以在小幅震荡行情时,会连续亏损,有的策略历史连续亏损次数最长超过10次。
轮动组合:上证50、沪深300、中证500、创业板、创业板50等几个主要宽基指数对应的相关ETF。
测试历史收益:2011.1.1-2020.4.24
在考虑了佣金和误差之后,近10年测试总收益超过60倍,年化收益超过50%,每年均为正收益。2013年的创业板牛市和2015年的巨幅振荡时,策略收益都非常好,而2017年和2018年所有指数波动都较小时,策略收益较差,2017年甚至没有跑过沪深300指数。
【宜昌白云飞投资体系】
1、买什么?“指数基金+动量轮动”,买涨得最好的指数基金,永远只骑快马。
2、怎么买?“趋势跟踪”,跟随价格,涨了就买,跌了就卖,打得赢就打,打不赢就跑。
3、如何执行?“量化交易+机械执行”,把投资策略固化成数学模型,用模型代替人为的主观判断,然后严格按模型给出的信号机械执行。
4、如何进行资金管理?“适当分散”,通过多品种多周期的分散让资金有序进出。
如果市场环境和基本逻辑不发生大的变化,这个百万实盘就是一个胜率为50%左右,盈亏比为1.5-2.0的概率游戏,只要坚持的时间足够长,大概率可以实现不错的收益。计划这个百万实盘至少公开运行一个完整的牛熊周期,让我们一起来看看最终效果如何。
二、日线级别的A1和A2
A1就是我每天中午在公众号发实盘交易记录的那个策略,A2和A1唯一的区别就是判断时间点不一样,A1是中午判断下午交易,A2是下午判断下午交易。这两个策都是属于动量轮动策略,在沪深300、中证500和创业板这三个宽基指数中买入近13日涨幅最大并站上13日均线的那个,如果跌破13日均线或涨幅不是第一了就卖出,策略非常简单,长期收益也不错,自2014年以来年化收益达32%。
因为是日级级别的策略,所以比百万实盘的分钟级别策略交易频率要低很多。A1和A2都是6月9日买入的创业板,目前一直持有未动,吃到了本周创业板的所有涨幅,目前A1和A2盈利都已达13%。
A1/A2目前持仓情况:
A1历史收益:
A2历史收益:
三、低频系列
已经公布的低频系列包括C1/C2/C3/C4这四个策略,都是属于动量轮动策略,轮动标的都是沪深300、中证500、创业板等常见的几个宽基指数。这四个策略的共同特点就是交易频率都非常低,C1/C2/C3历史年均交易6次,C4年均交易11次。虽然交易频率极低,但是收益非常不错,C2和C3年化收益超过45%,C1和C4的年化收益也都超过30%。
目前这四个策略都是持仓状态, C1持有创业板,目前盈利12.16%。C2持有创业板50,目前盈利6.53%。C3持有创业板50,目前盈利13.45%。C4持有创业板50,目前盈利5.09%。
低频系列目前持仓情况:
C1历史收益:
C2历史收益:
C3历史收益:
C4历史收益:
【文:宜昌白云飞 | 公众号:云飞量化】专注于用客观量化的方式研究指数基金投资。
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