又闻牛市呼声，我的一些感想
伴随着上证指数冲上3000点关口，伴随着证券、地产行业的轮番大涨，昨天和今天我又听闻了很多的牛市呼声。
（一）股基组合被高度关注
最近我在公众号后台发现，回复“EA五剑无争”这一组合的读者和以前相比暴增。要知道3月下旬的时候，回复较多的组合是“EA债基稳健”。
股市越是便宜，越是不敢买入；股市越是变贵，越是上涨的趋势好，越来越买入。就这样的行为是应该要避免的，因为无数次的历史证明了未来良好的投资回报，来自悲观时的勇毅与坚定。
或许组合的年化收益率也有助于判断市场情绪
当我看到EA五剑无争自成立以来的年化收益率日渐向20%靠拢，我的内心是充满忧虑的。我认为20%就快达到优秀主动型基金的年化回报上限值了，还记得昨天提到的富国天惠和兴全趋势嘛，它们15年的优秀业绩也就是年化20%出头。
我确信，在EA五剑无争组合年化收益率的高点买入，未来的潜在收益率一定是降低的。即当基金组合的年化收益率靠近20%时，投资者会误以为我此时买入未来还能有20%的年化收益率，这显然是违背投资常识的。
（二）均衡的组合，良好的心态
随着最近几日的市场结构性切换，很多投资者发现手中的创业板、科技、医药医疗突然不香了。一个月之前，还被疯狂diss的银行、地产等蓝筹股突然真香。投资标的的内在价值在一定的时间内保持稳定，一段时期内若企业正常经营，股价不涨或者下跌，其内在价值是积聚的。
因为主动型基金当前的整体风格偏成长，整体低配金融。大家会发现，这几日很多优秀的主动型基金，基金组合都跑不赢沪深300指数。如果完全没有周期与金融地产的行业投资，这几日投资者就会不太开心。
保持较为均衡的配置，组合里有一些花，还有些花骨朵，让投资情绪稳定，让自己的投资每一步都更踏实。先前配置的博时信用债券、博时新起点混合等基金，因为暂时落后的业绩也让我有些尴尬，但好在坚持了下来。
投资中还是需要一些杀伐果断的，配置了一类资产，若要坚持就请坚持到底；若想切换，就尽早切换，不要等目标资产涨到了天上再切换，不要等现有资产在底部徘徊了良久良久再放弃。
（三）长线的还是投机的资金？
请注意甄别一下您的投资资金，如果是严肃的长期投资资金，偏价值因子的基金或者是投资多行业传统蓝筹的偏股混合型、指数型基金并不贵。但总的来说，长期投资的严肃资金，当前应注重防守，应重视股债平衡型与保守混合型或二级债基的配置。因为长期投资的资金，并不是来市场里待机日就卖出走人的。
如果您的资金是短期投机性资金，那就请按照投机的交易原则展开。投机务必是有止损规则的，在买和卖之间是不带感情的。当然，我们最好摒弃赚一票就走的思维。因为重仓博弈，赌赢了仍可能在未来吃大亏；小仓位博弈，那可能不如安心搞点重仓的稳健型基金组合赚钱多。
牛市永远是事后才知道的，事前无法预测。在媒体的呼声中，与情绪的感染下，还是保持一份谨慎。希望这一次不一样，但我们不可忘记今年3月初与去年3月底突破3000点，两市成交额突破万亿时，高喊牛市后是怎样的结局。
我相信很多读者朋友已经在2月3日的大跌，3月中下旬的市场调整，以及4月份的弱反弹中买足了仓位，现在已经是从容享受市场行情的阶段了。
下跌的恐慌中，温习格雷厄姆、约翰·博格等名家的著述可以减少恐惧；若未来的市场情绪日渐沸腾，我们也最好少关注媒体，回归到常识和历史规律中来，切莫被眼前的繁荣所冲昏头脑。
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