瀛通转债，申购代码072861，交易代码128118。
整体评价：质地一般，内在价值117.44元，按当前情况预计每签可以盈利170元。
基本信息：AA-，6年期，转股溢价0.95%，每张持有到期本息为122.1元（税后本息为117.68元）。发行规模3亿元，每股配售2.4796元，最低41股可确保中一张，股权登记日为7月1日。
正股瀛通通讯（002861），电子行业，公司是国内领先的专业从事声学产品、数据线及其他产品的研发、生产和销售的先进制造企业。公司以各类型微细通讯线材、耳机产品的设计为核心，为客户提供实现声学通讯、数据传输等功能的零组件。产品广泛应用于各类型智能终端产品、数码音视频电子产品和其他消费类电子产品等领域。公司主要产品分为声学产品、数据线及其他产品两大类。
2019年耳机占营收的50.22%，毛利率15.2%；声学零件占营收的33.33%，毛利率为39.1%；数据线及其他占营收的16.45%，毛利率20.39%。公司内销占50.73%，外销占49.27%，平分秋色，整体的毛利率为24.15%。
投资风险：
1.2020年一季度营业收入和扣非净利润分别同比下降1.7%和42.51%，其2017年和2018年均出现过净利率负增长的情况，业绩稳定性差。
2.一季度末的现金余额1.99亿元，相对偏低。
3.2017年-2019年的加权ROE均为7.66%，盈利能力处于较低水平。
4.公司市盈率为47.9，处于76.5%的较高分位数。
主要看点：
1.一季度末的负债率为22.97%，债务负担偏轻。
2.公司主要产品无线耳机处于成长爆发期，公司会从行业爆发式增长中受益。
3.公司市销率为3.01，处于32.21%的分位数，未来的盈利改善空间较大。
4.2月3日低点以来，公司股价上涨25.61%，处于相对偏低水平。