市场持续做多医药、消费和科技，这几个板块火得不行。但与我无关，这周我卖掉了剩余的消费ETF，至于医药ETF和信息技术，在更早之前就卖光了。
持有这几个ETF大概有半年左右，按最大本金算，赚到了20%。我很知足。我知道自己就是一个普通人，既没有什么天赋和能力，也没有起早贪黑地干活，只是往股市里存了一笔钱，半年就赚了20%，还有啥不满足的呢。
卖出，不代表对这几个板块不看好，我只是按预定计划执行“低估买入，高估卖出”的ETF策略。这个策略不能保证我赚大钱，但可以让我不亏钱，甚至还有机会赚一点儿。除了机械式的无脑交易，还有心理层面的因素：对我而言，高估代表危险，卖出才会心安；手里老拿着高估的筹码，睡觉不踏实。
当然，不排除有很大的可能，我现在的卖出是丢了西瓜拣了芝麻。即使真是这样，我也认，卖出以后还会继续涨多少，那本来就是别人的钱，不属于我。人只能赚到认知体系内的钱，不在我认知范围内的西瓜，丢了也就丢了，捡到芝麻也很开心。我进股市，是为愉悦自己来的，不是为了让自己天天后悔或难受的。
敢于卖出的另一个原因，是我相信一定会有再次低估买入的机会。根据历史数据，从高估回到低估的最长间隔，中证消费指数是9个月，300医药是7个月，全指信息是14个月。对于三五年一轮的投资周期，几个月时间并不长，耐心等就好了。
本周的估值表：
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对估值表的说明：
1、表中只列我关注并交易的9个ETF，包括2个红利、3个宽基、4个行业。行业选了消费、科技、医药等三个长期好赛道，以及高弹性的证券。9个ETF的基本信息
9个ETF中有几个曾经做过分析，其实也是选这些ETF的原因。链接：
科技ETF与科技50的比较（信息技术ETF类似）
2、跟踪指数PE-TTM： PE数据来自理杏仁网站，以及中证指数官网。雪球也有常用指数的估值页面，有兴趣的球友可以自己去查。
3、当前估值：这两列纯属我个人的主观判断，不对其他任何人构成投资建议。第一列是估值状态，分七种：极低、低、偏低、中、偏高、高、极高。如果只在“低、极低”时买入，在“偏低、中、偏高”时持有不动，在“高、极高”时卖出，理论上有机会在五年内收益翻倍，操作测试见《ETF五年翻倍，可以轻松实现》。第二列是估值风险系数，我把不同ETF的不同估值经过换算，统一成0-10的风险系数，数值越大代表风险越高，3以下是低风险，4-5属于中等风险，7以上是高风险。
4、PE参考：低估、高估所对应的PE-TTM具体数值（理杏仁数据），供参考。
5、操作建议：只在低估时买、高估时卖，其他时候不动。
6、仓位参考：每个人本金不一样、配置不一样，很难在仓位上有统一的思路。总的原则，就是估值高了减点仓，低了加点仓。还有另一种比较简单的方法，根据表里提供的风险系数，按 仓位=10-风险系数 来控制仓位，风险系数每增减1个或2个点（比如风险系数从5涨到6），就做一次仓位再平衡（比如从五成仓位降低到四成），赚波动的钱（但同时也会放弃掉这部分仓位的长期涨幅）。
我的PE估值表主要用于“PE估值+仓位控制”策略，不了解这个策略的，可以先看《ETF执行“PE+仓位控制”策略的增强效果》
投资ETF的好处
一是安全。买股票有黑天鹅，甚至ST退市。ETF投资于指数，一个编制方案优秀、成分股不断迭代更新的指数，只要股市存在，国家经济向好，长期一定看涨。可以把指数看做一个一直长大永不会死的超级永续公司。
二是简单。投资主要考虑三个维度：品质、估值、择时。买股票的话，需要对这三个维度进行判断，很难，就算品质准了，估值也不好判断，有些股票越跌，估值反而越高。投资ETF，相当于把三个维度简化为一个维度，不再考虑品质和择时，只需根据PE-TTM估值简单判断当前估值的高低，然后按计划买和卖，省心省力。
三是真能赚钱。ETF做得好的话赚得并不少。我曾经用深红利ETF的历史数据回测，根据估值进行必要的波段操作，年化收益率超过20%，这已经超过很多股票了。参见 8年5倍、年化收益21%的深红利ETF
为什么必须投资
1、上班是用劳动换现金，投资是用现金换股权。拉长时间看，劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。
2、把自己想成小地主，把每一手股权或ETF当成一小块田地。持续买入好田地，好田地每年一定会长出一些作物。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了你在老去时，将成为长工还是更大的地主。