银行ETF：压轴配置，守正出奇！
据上海证券交易所6月22日公布的最新数据，A股规模最大的银行主题ETF——银行ETF（512800）当日基金份额增至33.27亿份。按银行ETF6月22日的最新份额净值0.9821元计算，银行ETF当日最新估算规模达32.67亿元，在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一！
与银行ETF6月19日31.67亿份的份额规模相比，银行ETF份额6月22日当日净增长1.60亿份。按6月22日银行ETF场内成交均价0.986元计算，银行ETF6月22日当日资金净流入达1.57亿元。
银行ETF份额最近2个交易日已连续实现净增长，这意味着该ETF最近2个交易日已连续实现资金净流入。与银行ETF6月18日30.80亿份的份额规模相比，银行ETF份额最近2个交易日净增长合计达2.47亿份。按最近2个交易日银行ETF场内成交均价0.986元计算，银行ETF最近2个交易日资金连续净流入合计达2.44亿元。
银行ETF份额最近12个交易日中有10个交易日实现净增长，这意味着该ETF最近12个交易日中有10个交易日实现资金净流入。与银行ETF6月4日29.68亿份的份额规模相比，银行ETF份额最近12个交易日净增长合计达3.59亿份。按最近12个交易日银行ETF场内成交均价0.990元计算，银行ETF最近12个交易日资金净流入合计达3.55亿元。
6月22日，银行ETF场内成交达2.44亿元，其最近1个月累计成交额达21.77亿元，最近1个月其日均成交额高达9895万元，流动性位居同期沪深两市行业ETF前8位！银行ETF自2020年以来日均成交额高达1.51亿元，在同期沪深两市所有行业ETF成交额排名中亦高居前七位！
银行ETF已纳入融资融券标的范围。6月22日，银行ETF单日融资买入额3174万元，为二季度以来单日融资买入额新高！融资余额高达3.38亿元，再创上市以来新高！高居沪深两市所有行业ETF前三！
银行ETF及其联接基金（A：240019，C：006697），跟踪中证银行指数，指数代码399986，该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的银行股，共计32只，其中7成仓位集中于十大龙头银行，聚焦银行龙头长期成长价值，剩余3成仓位兼顾中小银行机遇。买入银行ETF及其联接基金（A：240019，C：006697）就等于一键买入32只银行股，高效布局，省时省力。无证券账户的投资者可在网上7*24申赎银行ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元可买，便捷高效。
【银行ETF（512800）&联接基金（A：240019；C：006697）特别提示】
1、经济修复，银行板块战略配置意义凸显
1) 经济增速年内有望恢复至疫情水平
中信证券首席经济学家诸建芳指出，中国经济已呈现快速修复之势，经济增速年内有望恢复至疫情前水平，预计全年最终实现3.1%的正增长。
2) 银行抗风险能力强于预期
疫情对银行经营造成负面影响，但银行抗风险能力强于预期。
2020年一季度，A股36家上市银行营业收入、归属于母公司净利润同比分别增长7.9％和5.7％，实现超预期增长。
3) 市场情绪有望修复
未来疫情及经济基本面的边际好转有望带动市场情绪修复。截至6月11日，银行板块的PB、PE（TTM）估值分别为0.66、6.00倍，在28个申万一级行业中，均为最低。随着经济修复与流动性宽松，银行板块战略性配置意义凸显。
（数据来源：Wiind，截至：2020.06.11）
2、震荡买银行！
1) 理财产品迎挑战
近期，银行理财“亏损”的消息不断刷屏。事实上，随着资管新规要求将“刚性兑付”打破，银行理财将告别“保本”，逐渐向净值型产品转化，过去那种“闭着眼买理财”的日子不再。
2) 货基收益率每况愈下
为对冲疫情的影响，央行出台各类刺激政策，市场流动性宽松，货币基金收益率不断走低，**宝7日年化收益已跌至不足1.5%。
3) 震荡市法宝：低波高息两手抓
在银行理财“净值化”、货基收益率下滑的背景下，低波属性凸显且高股息的银行股或将成为理财新选择。
a) 高股息——过去5年平均股息近4%
截至2020.6.11，银行板块（申万）过去五年平均股息率高达3.85%，在申万28个一级行业中位列第一！
b) 低波动——近五年最大回撤仅为市场的63%
截至2020.6.11，万得全A指数最大回撤高达55.99%，银行股近五年最大回撤35.44%，仅为万得全A指数的63%。
c) 估值处于历史低位区间
Wind数据显示，截至2020.06.12，银行ETF的标的指数——中证银行指数（399986）PB估值仅为0.70倍，对应历史百分位为1.07%，即目前指数估值水平相比于历史上98.93%的时期都要低！
数据来源：Wind，截至：2020.06.12
横向来看，截至2020.5.29，无论是PB估值还是PE（TTM）估值银行板块均为全市场最低。以申万一级行业为例，银行板块的PB估值为0.65倍，PE（TTM）估值为5.98倍，在申万一级行业的28个行业中，均是最低的。
3、长跑健将，银行股长期超额收益明显
尽管2020年以来，银行股整体表现疲弱，但拉长时间来看，银行股长期超额收益明显。
截至2020.6.11，中证银行指数近十年涨幅为55.56%，同期上证指数仅微涨13.98%；更长时间维度上，近十五年，中证银行指数涨幅高达467.38%，相对上证指数的超额收益率达400%以上，同期上证指数上涨163.45%。
（数据来源：Wiind，截至：2020.06.11）
4、银行股如何布局？不妨关注银行ETF（512800）/银行ETF联接（A：240019、C：006697）
1) 一键布局36只上市银行股
银行ETF跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，避免了个股的黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享其他银行的成长机遇。
【图：银行ETF全部持仓】
（数据来源：银行ETF基金2019年年报，截至：2019.12.31）
2) 全市场规模最大银行ETF基金
截至6月11日银行ETF最新估算规模达30.31亿元，在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一！
（数据来源：Wind，截至：2020.6.12）
3) 投资银行股，借道ETF胜率更高
截至6.11，银行ETF近6个月跑赢近6成的上市银行股；拉成时间来看，相对于个股，银行ETF近两年的胜率在70%以上。
数据来源：Wind，截至2020.6.11，银行ETF（512800）胜率为基金在截至日前6个月、1年、2年的区间涨跌幅，与A股上市满6个月、1年、2年的银行个股对应区间涨跌幅对比
4) 纳入两融标的 融资余额居同类前四
6月11日，银行ETF单日融资买入额2476 万元，较上一个交易日放大近60%；融资余额高达2.74亿元，连续三日创历史新高，高居沪深两市所有行业ETF前四！
数据来源：Wind，截至2020.06.12
5) 场外投资利器——银行ETF联接A份额（240019）C份额（006697）
银行ETF设有联接基金（A份额代码240019/C份额代码006697），同样跟踪中证银行指数（指数代码399986），为互联网上的投资者提供了一键买卖32只银行股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎银行ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
银行ETF联接A/C的持仓主要就是银行ETF（512800），从而实现紧密跟踪中证银行指数的目的。根据银行ETF联接A基金2020年一季报，其“基金投资”占总资产比重高达92.36%，即该联接基金的银行ETF持仓占比为92.36%。投资银行ETF联接基金，和买银行ETF，实际上均是投资中证银行指数！
【图：银行ETF联接A/C的特点】
银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个？
诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！
C份额不收申购费，持有30天及以上免收赎回费，固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费，每日计提，按月支付。
【银行ETF联接A、C费率表】
值得一提的是互联网渠道（比如蚂蚁、微信、天天基金、蛋卷基金等）申购费率一般1折，华宝基金官方APP华宝工薪宝甚至最低0.1折起！
$东方财富(SZ300059)$ $格力电器(SZ000651)$
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙图！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报3.28%。专攻债券，不投股票
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