基金定投,到底能不能降低投资成本?(上篇)
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说起基金定投策略的优势,很多投资者就会想到分批买入,不会套牢;分批买入,摊薄成本等宣传口号。
基金定投本来是一个很不错的,适合处理每月增量资金的投资策略。
本文共1200字,预估阅读时长3-4分钟
(一)投资研究需要分类讨论
但是近年来,基金定投策略有成为产业化的趋势。
在利益的趋势下,基金定投几乎被包装成了包治投资百病的神药
,很多投资者在对定投策略缺少全面认知的情况下,就在憧憬着数倍的投资回报……
投资中没有圣杯,任何投资策略都有自己的优势与相对劣势,都有自己的适用的时空。
投资中的涨与跌,买点的高与低都是相对的。因此,
对于很多投资策略的认知与评价,我们都需要进行分类讨论。
投资研究犹如治学、犹如学术研究,多问几个为什么,多做分类讨论是大有裨益的。
首先,我们来看在何种情况下,进行持续的基金定投可以有效降低投资成本。
(二)初期连续而大幅的下跌
想要有效降低投资成本,
在前几期定投进行时,需要出现连续而大幅度的下跌。
这里的时空不可错乱,连续而大幅的下跌必须出现在前几期,若出现在中后期就会有不同的结果。
定投的前几期就出现连续而大幅的下跌,比较典型的时段是2015年6月至2016年2月。
前期下跌摊薄成本显著,18年下跌摊薄成本效果甚微
我们可以看到,在这个区间内,每月等额定投的红色成本线出现了显著的下行,直至2016年6月之后,沪深300指数展开了慢牛行情,红色的成本线开始走平,不再下降并缓慢上行。
从图中我们还可以看出,
在经过了较长时期的定投之后。后续每个月的增量资金对于投资成本的摊薄几乎就可以忽略不计了。
即便2018年沪深300处于熊市,当年下跌了23%有余,但等额定投的红色成本线几乎走平,没有明显的下行。反倒是随着2019年反弹行情的开展,等额定投的红色成本线再次微微抬升。
(三)中前期的慢熊市
长期定投中,另一个典型的可以有效降低投资成本的例子就是2011至2014上半年的持续性大熊市。
以沪深300指数为例,在整个的区间里,除了少数的短暂小幅反弹行情之外,
沪深300指数在整个区间几乎都在下跌。
2010年至14年6月,沪深300指数处于持续的慢熊市
从图中我们可以看到,沪深300指数基金的净值长期处于每月等额定投成本线的下方。
在成本惯性的驱使下,只要基金净值比成本线低,买入就是划算的,就是可以降低投资成本的。
从图中我们可以清晰地看到,直至大约2014年10月,沪深300指数基金的净值开始高于等额定投的红色成本线,该成本线才出现了些微的上行。
因为后续每一期买入占总投资金额的比例很小,即便沪深300指数涨幅很大,投资成本线也只是微微上行。
看来定投开局时持续而大幅度的下跌可以有效降低投资成本,从定投实践开始市场长时段都处于下跌中也可以有效降低投资成本。
下期讨论要用到的
那么问题来了,何种情况下定投降低投资成本不明显?何种情况下定投反而在一直增加成本呢?对于净值创新高能力很强且新高很高的投资品种,不同时点的定投与一次性买入又存在怎样的收益差距呢?
未完,待续……
拓展阅读:
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