2020.6.5.精选指数估值播报——诺亚方舟
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词：债市技术性走熊？、诺亚方舟组合、全市场位置、每周一股、每周一指
下一交易日定投FOF组合：
场外版：
宽基：无；
行业：地产行业[160218]、保险主题[167301]；
策略：300价值[519671]、中证红利[090010]；
港指：恒生内地25[501301]；
国际：无；
场内版：
宽基：无；
行业：全指金融[159940]；
策略：中证红利[515180]；
港指：恒生内地25[501301]；
国际：无；
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1、从5月下旬开始，股市开启了一波小反弹，目前很多指数都进入短期趋势高位，定投的指基大面积减少。相比较而言，这段时间债券市场则跌幅惨烈。就连一向比较稳定的短债，也有了相当大的回撤。现在市场上有了两种声音，1种是认为债券市场进入了技术性熊市，1种是目前在大环境货币宽松的前提下，央行为了保汇率，而采取的紧货币宽信用强监管策略，短期内降准降息的预期落空，导致债市剧烈波动，债市是否真的趋势性转熊，需要观察。
我的观点是，目前处于利率低位，但国债收益率上行且振荡剧烈。所以现在不宜再买入长期纯债，短债在短期内的剧烈回调属于极端现象，后期走稳后可以继续买入。目前股市走势良好，在债市回调之际，可以考虑买入二级债基，因含有部分股票仓位，所以可以适当对冲债市的回调。
2、6月6日是我国5G发牌1周年，目前全国已建成的5G基站超过25万个，有130款5G手机获得入网销售许可，5G终端连接数超过3600万。工信部预计今年年底，我国将建设5G基站超过60万个，覆盖全国地级以上城市，5G手机出货量将达到1.8亿部。
3、照例每月观察一下全市场所处位置。如下图：沪深300对比十年国债收益率
从历史走势中可以看出蓝色虚线高于绿色实线时，处于市场相对低位。
再看下图：万得全A股息率对比十年国债收益率
从历史数据中可以看出，红色实线当前位置处于历史低位，数值低于1.6时为绝对低位，当前数值1.83，市场位置相对较低。
4、Atari在且慢上推出的基金组合：诺亚方舟，旨在全球资产布局，价值轮动，力求资产稳健增长，组合建仓时上证指数3008点，目前运行347天，累计收益14%多，年化收益15%多。诺亚方舟除了中概互联，其他都是宽基指数，可能涨得慢一些，安全性应该没太大问题，年化10%可以期待，如果要继续降低波动，把固收比例提高一点点，长期8%以上应该也有希望。A大坦言：诺亚方舟我敢压身家。
诺亚方舟包含了以下几个指数：上证50、沪深300、中证500、富时中国A50、MSCI中国A股质量、纳指100、标普500、中概互联。
5、每周一股：华熙生物，以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的高新技术企业，广泛应用于医药(骨科、眼科、普外科、泌尿外科、胃肠科、耳鼻喉科、口腔科、整形外科、皮肤科等)、化妆品及功能性食品领域
当前PE102，市值598亿，预测2022年底净利润12.84亿
价格低于100元，PE小于81，SKDJ<20，趋势低位，买入，3年内何时翻倍何时止盈
6、每周一指：中证500，当前点位5585.42，当前PE32.36，当前指数总市值92818.07亿，
2022年底预测净利润5097亿，
持有3年翻倍的安全边际，PE安全边际22.5~27.7，点位安全边际4763
2020年底预测净利润3913亿，当前价格买入，持有到年底，盈利超过31%的概率较大，或者到年底前盈利超过31%即可止盈
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截止2020年6月5日，全球主要指数估值表：
欧美主要指数振荡上行，除了英国以外，其他国家都已正常估值。石油振荡上行、黄金振荡下行、国债收益率低位振荡上行，债券市场短期调整，可转债整体低位反弹，房价指数4月份比3月份有所回暖，走出中低位。
截止2020年6月5日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有6个指数进入高估，上图估值高于红色高估线的即是，医药、食品、白酒和医疗指数；有15个指数进入低估或谨慎低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量减少4个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品，大于15%左右的为良好，比如家用电器、中概互联、地产。
*建议1：医药、食品、白酒和医疗指数进入高估，建议减仓。
*建议2：标普500和纳指100加权估值不再低估，且均在短期趋势高位，不建议定投。
截止2020年6月5日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产规模成长性较高。比如中概互联。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数成长性的波动较大，说明成长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性较高。比如中概互联、中证消费。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业、中证传媒。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数绩优性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如地产、基建。
截止2020年6月5日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前没有指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是；
目前有13个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，养老产业、纳指100、中证白酒、中概互联、MSCI质量、中证消费、国证食品、300医药、医药100、中证创新药、中证医疗、全指医药和黄金ETF。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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