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作为一个没有港美股账户，但又想投资腾讯阿里等互联网巨头的小菜鸡，一定要看看今天介绍的<易方达中概互联>和<交银中国互联>~
$中概互联网ETF(SH513050)$ $交银中证海外中国互联网指数(F164906)$ $中国互联(SZ164906)$
主要结论
从跟踪效果来看，相比于<交银中国互联>，<易方达中概互联>更好。
但需留意，<易方达中概互联>中“腾讯”和“阿里巴巴”的权重占比分别为30%，合计60%，请自行评估是否符合自己的投资需求。
1. 基本信息
资料来源：choice金融终端
目前，市场上共有两只投资于境外上市的中国互联网企业的指数基金：<易方达中证海外中国互联网50>和<交银施罗德中证海外中国互联网指数基金>，以下分别简称<易方达中概互联>和<交银中国互联>。
<易方达中概互联>跟踪的是【中证海外中国互联网50人民币指数】，<交银中国互联>跟踪是【中证海外中国互联网指数】。
这两个指数有什么区别呢？
2. 跟踪指数
资料来源：choice金融终端
【中国互联网50】和【中国互联网】的共同点是——
1. 选样空间相同：
符合下列三个条件之一、且在中国大陆以外地区上市交易且上市交易时间超过3个月的股票组成（除非该股票发行市值超过30亿美元）：
（1）注册地在中国大陆；
（2）公司营运中心在中国大陆；
（3）公司主营业务收入50%以上来自中国大陆。
其中香港市场上市的股票还应同时满足以下条件：
（1）在香港交易所主板和创业板上市且以香港为主要上市地的普通股；
（2）剔除最近过去一年日均股价小于0.1港元的证券；
（3）剔除最近过去一年日均股价小于0.5港元而且最近年度报告每股收益（EPS）小于0的证券；
（4）剔除最近三个月日均换手率不满足条件的证券。
2. 选样方法相同：
（1）对于样本空间内的证券，剔除过去一年日均成交金额小于100万美元或过去一年日均总市值小于10亿美元的证券。
（2）从剩余的证券中，将符合以下定义的证券作为指数样本股：
互联网软件与服务：开发与销售互联网软件和/或提供互联网服务的公司。
家庭娱乐软件：开发主要在家中使用的家庭娱乐软件和教育软件的公司。
互联网零售：主要通过互联网提供零售服务的公司。
互联网服务：主要通过互联网提供各类服务的公司。
移动互联网：开发与销售移动互联网软件和/或提供移动互联网服务的公司。
——关于这些行业的界定，个人觉得大家不必太过深究，其实就是广义的“互联网企业”~
【中国互联网50】和【中国互联网】的不同点是——
单一成分股权重上限不同：
【中国互联网50】的单一成分股权重上限不超过30%；
【中国互联网】的权重要求写得巨复杂——
资料来源：指数编制说明
讲老实话，我没完全看懂。不过大体可以理解成：整体个股权重不能超过10%；如果权重超过5%的个股合计＞40%，那么需要调整第N大权重的权重上限。比如第二大不能超过9%、第三大不能超过8%、第四大不能超过7%……以此类推。最终目标是使得权重股超过5%的个股合计≤40%。
我们等一下会对比两只基金的成分股~
3. 指数历史表现
资料来源：Bloomberg
资料来源：Bloomberg，截至2020.05.29
从过往的表现看，【中国互联网50】要强于【中国互联网】：自基准日2007.06.29以来的13年，【中国互联网50】累计涨幅约930%，折合约20%的年化涨幅；【中国互联网】累计涨幅590%，折合约16%的年化涨幅。
4. 基金历史表现
资料来源：choice金融终端
<易方达中概互联>是2017年01月04日成立的，对比<易方达中概互联>VS<交银中国互联>这两只基金从2017年01月04日开始的业绩表现，倒没有差很多。
以下是<易方达中概互联>VS<交银中国互联>的跟踪效果：
资料来源：基金定期报告
资料来源：基金定期报告
两个基金的业绩比较基准有一点点不同：<易方达中概互联>的业绩比较基准是“中国互联网50”；<交银中国互联>的业绩比较基准是“中国互联网*90%+活期存款利息*5%”
尽管如此，<易方达中概互联>的跟踪效果明显更好，每个季度都跟得很紧。
<交银中国互联>的跟踪效果不是太稳定，比如2018年，业绩比较基准录得31%的跌幅，他的跌幅只有25%；2016年，业绩比较基准录得64%的涨幅，基金的涨幅只有49.25%。
而且我查了<交银中国互联>的历史股票仓位，都在90%以上，因此不能仅用仓位来解释这个情况，应该是持仓差异的原因。
5. 持仓成分股
以下是<易方达中概互联>2019.12.31的成分股：
资料来源：choice金融终端
以下是<交银中国互联>2019.12.31的成分股：
资料来源：choice金融终端
如果是100% COPY指数，这两个基金的成分股应该是45只——显然，两只指数基金都在指数基础上做了持仓的微调。（这在指数基金中很常见）
目前，除了“乐信”，<易方达中概互联>里面的成分股都能在<交银中国互联>里面找到，占<交银中国互联>股票投资的96.57%——两个基金的成分股重合度非常高。
然而，尽管重合度高，但给予不同股票的比重不一样：
<易方达中概互联>给了“腾讯”和“阿里巴巴”两位大佬各30%的权重，这两个股票对指数的业绩影响就非常大；
<交银中国互联>只给“腾讯”和“阿里巴巴”10%的比重，这两个股票对指数的业绩影响就不会特别大，同时变相拉高了“拼多多”“携程”“爱奇艺”这些小弟们的权重。
6. 费用信息
资料来源：天天基金网
“管理费+托管费”上，<易方达中概互联>更便宜。
<易方达中概互联>持有满半年就可以免赎回费；<交银中国互联>持有满2年可以免赎回费。
最后提示：通过境内QDII基金投资海外股票，其背后承担的税费要比自己直接通过海外证券账户进行投资要更高，因此，QDII基金更适合没有海外账户的小伙伴。