资金方面，今天北上资金全天成交净买入21.46亿元，其中，沪股通合计成交额214.78亿元，成交净买入12.34亿元；深股通合计成交312.30亿元，成交净买入9.12亿元。
市场方面，A股表现继续分化，食品饮料和医药板块表现亮眼，并且这两个板块也是近一月和今年以来为数不多收益为正的板块，特别国内疫情缓和之后，食品饮料受需求复苏驱动，有后来居上之势，持续受市场关注。
图表：申万28个一级行业近期表现
数据来源：Wind，时间截至：2020/5/25
放眼市场整体来看，目前走势或仍偏弱势，主要影响因素有两方面。一方面，经济恢复较市场此前预期的更加疲弱；另一方面，外部冲突加剧，尤其是美国重启对中国的制裁，以及地缘政治上的不确定因素正在快速发酵，这使得市场担忧未来的经济金融动荡将进一步加剧。这两个因素或导致了上周五市场出现较大的调整。
但如果分行业看，除了刚才提到的食品饮料，医药板块也同样值得关注。
首先是历史上每年重要的会议前后医药板块均表现优异，部分细分板块受议案推动涨幅较大。
其次本次会议作为“后疫情时代”首次，预计将进一步强化前期医改的大方向，并将对疫情中暴露的问题进行改进，医药板块跟这些都息息相关，比如两个体系（医保支付、公共卫生）和四大领域（高端医疗装备、医疗防护、互联网医疗、疫苗），未来有望提升市场的关注度。
创新药是医药板块重要的细分领域，涵盖了生物创新药（例如创新性疫苗）、化学创新药、CRO/CMO等，无论是疫苗、癌症创新药还是CRO/CMO，都是投资医药过程值得重视的细分领域，有热度也有景气度。
当前国产创新药经过十几年的发展，有配套政策，也有较完善的产业链支持，还有较好的投融资环境。长期来看，医药板块的核心价值在于医药创新+刚需消费，创新药则兼具了这两样。
逻辑上，很多人都是认可医药板块，特别是创新药的投资价值，但实际投资过程中却难题不断，首先，医药是专业性比较强的领域，除了看懂上市公司财报外，还得对它的产品线有了解，在研产品有没有前景，即将要上市的产品好不好，这就需要一定的专业知识了。
因此很多投资者认可人口红利、老龄化红利、工程师红利等等，但医药板块个股将近300个，与创新药产业链相关个股也有快40个，如何挑选个股是个大问题。
其次，随着注册制的推进，宽进对应宽出，未来退市个股可能也会越来越多。另外，A股监管大概率也将越来越严，对财务造假等违法行为的容忍度将越来越低，这些导致了2019年以来，A股退市个股数量显著增多。
图表：2001年以来A股退市股票数量变化
数据来源：Wind，时间截至：2020/5/25
退市是比较极端的了，除了退市，其他雷也是变着花样越来越多。所以即使咱们看好医药板块，看好创新药板块，个股投资是越来越难，指数化投资慢慢成为了大家的优选。
比如创新药指数，短期还是长期，表现可圈可点，特别是近三年近五年的表现，来源于医药却好于医药。对创新药板块感兴趣的小伙伴，不妨可选择相应的ETF产品来实现指数投资。
图表：创新药指数收益情况
数据来源：Wind，时间截至：2020/5/25
$上证指数(SH000001)$ $创新药(SZ159992)$ $恒瑞医药(SH600276)$
文章来源：场内交易型产品论坛
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