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A股上上下下，现在就可以开始定投吗？
佛系理财，收获满满。欢迎收听由银华基金特约播出的基金定投科普类节目《上班族佛系理财指南》。上一期我们通过对比各类常见的理财方式，发现基金定投真的非常适合有存钱计划的小伙伴。那么，俗话说“心动不如行动”，现在就开始定投，可以吗？
答案是肯定的，一般来说，现在大家普遍认为基金定投越早开始越好，如果你现在看好这一投资方式，现在就可以开始准备。
说到这，肯定有不少人会有这样的疑问。做投资，不都是要“低买高抛”才最好吗？炒股，10块钱买，20块钱卖；买房，100万买，200万卖，这样才对吧。基金定投说白了也是买基金，不应该寻找低点入手吗？而近年来市场都以震荡为主，沪指围绕3000点上上下下，很难看出接下来是涨是跌，如果现在买入，接下来跌了怎么办？
其实，这些疑问都是围绕一个难题，那就是择时。低买高抛的道理谁都知道，问题是说起来容易做起来难。有多难？在投资精英汇聚的华尔街有这么一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”可见，大部分人都没有准确择时的能力。而基金定投的特点也是它的优势，恰恰就是可以避过择时这个难题，让你不用玩刺激的“空中飞刀”，而是进行佛系理财。
那么基金定投是如何做到的呢？这里可以用我们常常听到的一个名词“定投微笑曲线”来解释。假设我们现在开始定投，不幸买入后遇到的正是大家最不愿意看到的情况，持有的基金一直下跌，就像U字的前半部分。但是大家都知道，虽然A股波动较大，但总归是牛熊轮回，定投的基金净值也会慢慢回升，形成U字的后半部分。定投的巧妙之处，就是在于因为每次投入的金额都是相同的，所以当基金净值下跌时，能够让你积累更多的份额，从而在后期反弹的时候凭借更多的“子弹”，获得更好的收益。
我们举个例子，把苹果比作基金，基金定投就是每月花100元买苹果。第一次买的时候苹果20元一斤，100元可以买5斤。后来苹果价格一直下跌，第二次买的时候10元一斤，你可以买10斤，等到第三次买的时候，跌到5元一斤，100元可以买20斤。后来慢慢的苹果价格又涨了起来，第四次买的时候涨到了10元一斤，第五次买的时候终于恢复到20元，只能买5斤，期间苹果的价格从高到低再走高，形成一个类似U型的曲线。
那这个U型凭什么叫“微笑曲线”呢？一方面因为它从形象上类似上扬的嘴角，另一方面也是更重要的，通过这个曲线的确能让人获利。我们计算下刚才的例子，前后5次买入苹果，每次100元，一共投入500元，当最后价格恢复到20元时候，我们一共持有5+10+20+10+5，50斤苹果，按照当时的价格卖出的话，20*50等于1000元。可见，500元的成本，经过定投，当苹果价格从下跌恢复到当初的高点时，不仅收回了成本，而且增值到了1000元，收益率为100%，怎能让人不开心微笑呢？
当然，真正的市场波动并没有这么简单明了，幅度也没有这么大，但是类似的U型周期却是真实存在的，长短维度不一，这个我们去看下上证综指、沪深300指数，或者心仪的基金净值的走势图就能发现。
不过一般来说，定投的周期长一点更好。上海证券基金研究中心曾经做过统计，选择全市场成立满十年以上的419只基金作为样本，通过随机滚动定投，测算从2009年9月开始至2019年9月十年间1年、2年、3年、4年和5年为期限的平均收益表现，结果发现定投期限越延长，收益率越高。滚动定投一年的平均收益率为3.85%，而五年的平均收益率高达29.69%。
说到这里，以上种种都是为了说明如果现在入场，担心未来市场会跌，不用怕，正是摊薄成本，积累筹码的好时机。
还有人也许会问，如果未来市场持续上涨，那现在还适合定投吗？其实这个情况和我们刚才所说的“微笑曲线”中的情况正好相反，基金的单位净值随时间推移而逐渐升高，平均投入成本也不断推高，虽然也能盈利，但是不如在现在一次性投资赚得多。
换句话说，如果现在你持有的基金净值是1元，你确信它会一路稳稳上涨到2元，那你大可不必慢慢定投，而是把所有资金一次性买入才好。可是问题又回到了我们的开篇，谁有这么准确的判断能力？资本市场上有能力踩准时点“接住飞刀”的人又有几个呢？
可见，对于大部分没有这种高超能力的佛系投资者而言，无需择时的基金定投是个不错的选择，如果市场下跌，坚持住，熬到反弹；如果市场上涨，也能及时跟进。
好了，今天的节目就先介绍到这里，再次感谢您收听由银华基金特约播出的《上班族佛系理财指南》，下期我们将聊聊哪类基金更适合定投，感兴趣的小伙伴们保持关注。
风险提示：我国基金运作时间短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。注：七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）
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