数据来源:wind,2002年12月31日-2020年5月22日。
那么这个指数未来还有投资价值吗?
这里引用@不明真相的群众在《您厉害,您赚得多》一书中透漏的好生意判断方法:
1.需求的规模足够大;
2.别人一般干不了;
3.员工离开公司也干不了。
一起看看芯片行业的情况。
芯片是电子行业的“心脏”,无论是5G建设需要使用的通信芯片,还是5G应用的智能驾驶、云计算、人工智能和AR/VR等,均需要大量使用芯片,这个行业的需求非常巨大。做个对比你会更加清晰:我国当前进口最多的产品是芯片,每年的进口额超过3000亿美元,比石油还多。
今年是5G“新基建”元年,国家投入数万亿资金进行3-5年的建设,5G基站芯片和5G手机芯片等需求旺盛,未来的云计算、人工智能等需求也将持续释放,半导体的需求远未见顶。叠加国产替代化的势在必行,芯片行业的增长空间广阔,后劲十足。根据2019年数据,在全球半导体产业下降12%的大背景下,中国半导体产业取得了16%的增长,中国集成电路产品占世界的份额也从上年的7.9%上升到10.4%。
芯片行业具有高技术壁垒、高资本壁垒、技术更新快等三重特点。我国芯片行业虽然发展多年,但一直处于追跑式发展阶段,也缺乏上位的机会。但是,这次领先的美国率先实施卡脖子策略,不仅实施芯片出口管制,而且对华为实施全链条式禁令。这是威胁,也是机遇。之前很多“干不了”的活会变成“必须干”的活,国内芯片企业的技术创新需求迫切,而且销售量也会快速提升。之前国产替代只有几个点的行业,未来会攀升至百分几十几和几十,企业的盈利能力也会快速提升。
例如2019年1-4季度,国证芯片的行业的净资产收益率(ROE)分别为1.94%、5.51%、8.68%和9.83%,提升的速度非常快,不少企业的全年利润同比增幅也超过100%,指数当年的涨幅为117.69%,成为全市场的领涨冠军。
作为高资本壁垒的企业,一般的个人,甚至企业都无法在芯片行业站住脚。国家先后募集上千亿元的两期大基金,专门支持芯片行业的企业做大做强。经过持续的政策和资金扶持,一批企业先后站稳脚跟,取得快速发展,成为细分行业龙头。例如存储芯片设计龙头兆易创新,LED芯片制造龙头三安光电,功率半导体龙头闻泰科技,指纹识别芯片龙头汇顶科技等。这些企业都已经成为国证芯片指数的重要成份股,投资国证芯片指数可以直接分享相关企业的成长。
整体看,当前芯片行业也属于好生意。
由于芯片行业的成长性快,需求端具有一定的周期性,指数的波动比较大。对风险承受能力较小的投资者,比较好的投资方式是,逢低逐步定投加仓,在取得一定的收益目标回报后逐步止盈。风险承受能力较大的投资者,可以逢低逐步加仓,在市场整体估值(可以参照国证A的指数估值)较高时,再陆续减仓。
目前芯片基金(159801)跟踪国证芯片指数,且整体跟踪效果较好,近日日均成交额在3亿元以上,流动性也较好,感兴趣的网友可以关注,作为分享国证芯片成长的投资工具。
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