超高频百万实盘从4月27日开始，初始资金整100万，目前已实盘运行了四周。
本周行情较差，各指数均下跌，而且跌幅不小。其中上证指数跌1.91%，深成指跌3.28%，上证50跌1.56%，沪深300跌2.27%，中证500跌3.26%，创业板跌3.66%，创业板50跌得较多，跌幅达3.95%。行业指数下跌更多，比如半导体跌6.4%，5G通信跌8.5%。
实盘表现
本周策略表现较差，上周末结算之后总资金为103.6万元，本周末结算之后总资金只有100.3万元，亏损达3.3万元，亏损比例为3.2%。虽然亏损较大，但是本周主要买的是创业板和创业板50，与对应指数相比，算是略微跑赢。
亏损原因分析
短线趋势类策略不适合振荡行情，特别是日内大幅振荡是很难应对的，如果一旦遇上，则有可能损失巨大，而本周就遇上了几次。
这是本周一创业板50的行情走势，创业板与此类似。上周末我的仓位是88%，主要持有的就是创业板和创业板50。周一上午稍稍低开之后，随即大跌，创业板50最大跌幅超过1.7%。这种情况下，短线趋势类策略肯定会触发卖出信号。刚刚卖出之后，结果又大涨，从低点算起，涨幅超过1.8%，短线趋势类策略肯定会触发买入信号。而刚刚买入之后，结果又开始下跌，收盘时创业板50跌幅近1%。就这样，一天之内，结结实实的挨了两耳光，可以说是一鱼双吃，只不过是方向吃反了。
还有周三和周四情况也差不多，都是拉高等我买进之后，然后下跌，损失也不小。周一、周三和周四这三天，每天都是亏损1万元左右，合计亏损了3万多。
短期趋势类策略因为信号敏感，反应比较快，也有好处，比如周五的行情。
周四我的仓位是88%，周五开盘之后就开始大跌，很快就触发了卖出信号，开盘5分钟之内就把仓位降到了12%，9:45就已全部清仓。收盘时创业板50下跌2.74%，创业板下跌2.52%，但是当天我的损失比较小。
最大回撤
到目前为止，总资金的高点是5月13日创下的104.6万元，周五结算之后的总资金是100.3万元，资金回撤达4.3万元，回撤比例约为4.1%。
目前持仓
实盘策略简介：
我开发的动量轮动策略包括超高频、高频、低频等各种类型，这个公布的百万实盘由多个分钟级别的超高频策略组成。组合中的策略年均交易次数大概为100次左右，平均持仓时间都只有1-2天，遇到振荡行情时会频繁打脸，是所有策略中执行难度很大的。组合中各策略胜率大概为45%-55%，盈亏比大概为1.5-2.0，最大回撤大概为12%-20%，最大回撤持续期大概为100-500天。策略的超额收益主要来源于大幅下跌和大幅振荡行情，小幅振荡和一直小幅上涨的行情跑不过指数。
策略优点：
因为所有策略都是分钟级别的，所以交易信号特别敏感，几乎可以抓住所有的大涨，也可以躲过绝大部分大跌。
策略缺点：
也因为太敏感，所以在小幅震荡行情时，会连续亏损，有的策略历史连续亏损次数最长超过10次。
轮动组合：上证50、沪深300、中证500、创业板、创业板50等几个主要宽基指数对应的相关ETF。
测试历史收益：2011.1.1-2020.4.24
以上收益已考虑了佣金和误差，近10年测试总收益超过60倍，年化收益超过50%，每年均为正收益。从历史收益可看出，2013年的创业板牛市和2015年的巨幅振荡时，策略收益都非常好，而2017年和2018年所有指数波动都较小时，策略收益较差，2017年甚至没有跑过沪深300指数。
【宜昌白云飞投资体系】
1、买什么？“指数基金+动量轮动”，买涨得最好的指数基金，永远只骑快马。
2、怎么买？“趋势跟踪”，跟随价格，涨了就买，跌了就卖，打得赢就打，打不赢就跑。
3、如何执行？“量化交易+机械执行”，把投资策略固化成数学模型，用模型代替人为的主观判断，然后严格按模型给出的信号机械执行。
4、如何进行资金管理？“适当分散”，通过多品种多周期的分散让资金有序进出。
如果市场环境和基本逻辑不发生大的变化，这个百万实盘就是一个胜率为50%左右，盈亏比为1.5-2.0的概率游戏，只要坚持的时间足够长，大概率可以实现不错的收益。计划这个百万实盘至少公开运行一个完整的牛熊周期，让我们一起来看看最终效果如何。
【公众号：云飞量化】专注于用客观量化的方式研究指数基金投资。