又见爆款基金

又见爆款基金

市场回暖的时候，基金往往更好销售。这不，这几天新基金发行热度明显提升了。

于5月18日成立的鹏华成长价值混合基金募集规模达59.82亿元，这是近期为数不多的募集金额过50亿的权益基金。这只基金的拟任基金经理为鹏华王牌基金经理之一王宗合。

5月18日至5月22日期间募集的汇添富优质成长募集在第一天大卖超过50亿。

今天市场则又见“日光基”，易方达均衡成长一天募集结束。据说上午该基金就募集了100亿，全天募集总额超过150亿。该基金拟任基金经理陈皓在2020年一季度末管理的基金规模为145.53亿，估计这下子奔300亿去了。一下子把基金经理管理规模容量打满格了。

现在是市场上的钱不少，但优秀的基金经理不够多，那些业绩不错的基金经理被基金公司反复推出来发新基金，结果就是部分绩优的基金经理管理的规模迅速上升。

接下来爆款基金可能不少

预计近期还会有不少爆款基金可能出现，接下来广发、银华、景顺长城、交银等权益投资见长的基金公司将陆续发行基金，刘鹏、刘辉、冯明远、杨锐文、刘旭、葛晨等绩优基金经理的新产品将陆续面世。

老将已经被基金公司拿出来多次发新基金，业绩好的新基金经理被基金公司迅速地推向市场。

一个值得警惕的现象

值得警惕的就是市场上每当爆款基金大量发行的时候，就是投资者情绪最乐观的时候，这时候投资者要稍微警惕一下。大多数基民每次认购/申购基金最火的时候可能就是市场（阶段）顶部之时。很多基金表现不错，但基民其实是亏的，因为投资者在市场高位买的更多。这就是笔者在《韭菜的味道一直没有变》文中说的：在中国，大多数基金经理是能取得超额收益的，然而基金经理取得的超额收益往往被基民的错误投资行为给“对冲掉了”。

这个情况不仅仅在国内发生，国外也是如此。2009年12月31日华尔街日报曾经发表了一篇文章，文章指出从2000年1月1日开始到2009年12月31日截止这十年间，表现最好的大市值平衡型公募基金是波士顿的CGM Focus Fund在此期间取得了平均每年18.2%的回报。但是，根据晨星公司掌握的投资者数据测算，这十年间投资于CGM Focus Fund的投资者的平均收益为每年-11%。

注，这篇报道文章的原文链接为：https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704876804574628561609012716

你看，上述例子中基金收益和投资者账户收益之间存在着将近30%的年化投资收益差。这一收益差的来源在于投资者资金在错误时间点上的投资行为，也就是基金投资者更多是在市场高位买得多，市场低位卖得多。