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关于新三板大家可能熟悉又陌生,身边常常会听到某某企业新三板上市的消息,但是相比较大A股,又鲜少有人参与其中,毕竟之前新三板的准入门槛是500万。
其实新三板精选层的消息早就漫天飞了,这是一条全新的打新道路,傻馒个人认为值得尝试。
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什么是新三板精选层?
新三板是全国中小企业股份转让系统的简称,与深交所、上交所的地位和性质一样的,主要是为中小微企业服务,门槛较低,采用注册制。
在新三板挂牌实际上是一种变相为中小微企业开设的上市融资渠道。
但是由于新三板的准入门槛过高,机构投资者和个人投资者加起来也不过几十万户,再加上交易只能通过协议转让、做市转让和集中竞价转让,直接导致了过去新三板的流动性极差,参与度低。
一个资本市场如果没有流动性,那几乎就是名存实亡了,所以新三板的变革之路一直在进行,2019年10月新三板改革设立了精选层。
所谓精选层你可以把它理解为新三板中的优等生,定位于财务状况良好、 市场认可度较高、完成公开发行,具有较强公众化水平的头部公司。
当然在众多垃圾公司中筛选出的成绩较好的公司,再怎么优秀也还是无法与主板和创业板中上市的公司相提并论,毕竟优质的都已摘牌去了那边。
今年3月国家发布了转板上市指导意见,入精选层的公司挂牌满一年后,如果满足了科创板或创业板的上市要求,就可直接申请转板上市,无需另外走IPO申请。
这意味着新三板挂牌的公司与大A的通道终于打通了,新三板也因此迎来了第二春…
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新三板精选层打新是否值得参与?
傻馒个人觉得是值得的,主要从下面三个方面考虑。
1、 精选层的流动性与之前的新三板不同。
● 由于精选层引入了连续竞价制度,除涨跌幅限制为30%外,连续竞价制度与大A基本一致,这大大增加了流动性。
● 精选层的权限门槛降低至了100万元,吸引了更多的投资者,流动性也增大不少。
● 根据新出台的转板规则,精选层公司在挂牌满一年后,只要能满足科创板或创业板的上市要求,即可申请转板上市,无需证监会核准,转板可能获得的套利会吸引不少人过来。
2、新三板的估值提升空间。
不管综合看还是行业看,新三板市场整体估值相比较创业板、科创板要低太多了,这一点从之前的挂牌公司IPO后溢价效应就足以证明。
就拿傻馒之前中的新股紫晶存储举例,在新三板的时候它的市盈率才17.53倍,到了科创板上市后市盈率直接增长到118倍,这种溢价情况不免让人浮想联翩。
至于这种估值是会在精选层打新出来之后就缓慢趋于正常,还是到正式转板之后才会实现,就要看精选层出场后的场景了。
3、多家公募基金提前布局精选层打新,国家层面的支持。
目前南方、富国、招商、博时等基金管理公司,发行了多只新三板投资产品,不少基金公司都在积极布局和行业调研。
市场只要有资金,就有人会炒作,加上国家对于新三板的改革比较重视,前期打新红利应该还是会尽量保证,不然一来就都亏钱,玩的人自然都没有,那么所谓的改革也就达不到预期的效果了。
综合以上几个因素,傻馒个人觉得至少第一波的新三板应该有肉吃,还是有点小期待的。
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当然我们还是要说一说风险,那么针对精选层打新有什么风险呢?
新三板精选层打新作为下半年即将开始的可能的赚钱机会,既然设置了100万和2年交易经验的门槛,说明对应的风险也相应的抬高了。
如果精选层发行价格过高,还是有存在破发的可能性。这点可以参考一下隔壁港股,虽然动不动来几只上市首日涨幅100%以上的票,但是上市首日破发跌30%的也并不少见。
去年的10月份以来,新三板指数的整体估值在往上走,不少票涨幅很大,不少听到风声的投资者或者机构可能早早潜伏,有些票估值已被抬高不少,甚至已被炒作到高估的情况。
另外,注册制对投资人能力的要求变高,需要投资者具有一定的筛选能力。谁的眼光好,选到优秀公司,那么就能企业共同发展,吃到升板时估值变高的红利;但注册制出现垃圾公司也实属正常,如果无法识别那么很有可能踩入火坑。
综上所述,傻馒已经准备好资金迎接精选层打新的到来,虽然不知最终结果会如何,但正因为未知才会充满充满期待。届时傻馒可能也会对精选层公司的招股书做一些解析,为大家做一些提示风险。
精选层打新套利,你们准备好了没?