涨涨涨！国内黄金再创历史新高，白银涨停！对抗美联储印钞机，大量资金涌入黄金市场

原创长留券商中国

5月18日，国内黄金期货主力突破400元/克，创下历史新高！而白银期货主力合约涨停，飙升近8%。不过，同期国际市场黄金价格尚未突破2011年高点。

资金正在不断涌入黄金市场。上周末，全球最大的黄金ETF——SPR持仓突破1100吨，连续15天增持多仓。而在4月份，全球投资者对黄金ETF加码了92亿美元、刷新单月历史新高，延续3月投入77亿美元的态势。

资金涌入黄金ETF的背后，很明显是避险资金在对抗各国央行印钞机。最新统计显示，美联储资产负债表规模已经达到了创纪录的6.98万亿美元，在两个月时间内飙升了3万亿美元。而上周五，美国众议院通过了3万亿美元的新冠疫情救助方案。

简单想象一下，黄金每年产量也就是3000吨，按照现在400元/克计算，一吨黄金的价值4亿元人民币，折合美元5600万美元左右。而全球黄金ETF总持仓规模为3355吨，总价值不到2000亿美元。

若仅从这个数字来看，黄金的翅膀仍然低垂，在等待着纸币世界秩序混乱的序幕开启！

国内黄金期货价格创下历史新高，黄金ETF和黄金股票纷纷大涨

5月18日，国内黄金期货主力突破400元/克，创下历史新高！

上午，黄金期货主力合约2012合约，开盘后一路上扬，在早盘突破400元/克重要关口，一度飙升到402元/克，突破前期2011年高点，创下历史新高。在国际市场上，黄金期货主力合约报价在1771美元/盎司左右，仍然没有突破前期新高。2011年高点在1922美元/盎司。

值得注意的是，在5月18日，白银期货主力合约大幅飙升8%！以涨停收盘，补涨态势明显。

同时，在A股股票市场上，5月18日黄金板块也表现抢眼。赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金等涨幅居前。

在国内黄金ETF市场上，表现依然亮眼。博时黄金ETF早盘涨幅2.3%，易方达黄金ETF早盘涨幅1.3%，其他黄金ETF均有不错表现。

黄金ETF是一种投资者通过现金和黄金现货实盘合约进行认购、申购或赎回，并在证券交易所上市交易，由基金公司运作管理并代理在上海黄金交易所买卖黄金现货合约的公募基金产品。

全球资金涌入黄金市场，4份黄金ETF持仓量再创历史新高

在国内黄金价格创下历史新高背后，资金在大量涌入黄金投资市场。今年前4个多月的流入量更是超过去年全年。英国研究机构ETFGI统计也显示，全球投资人4月对黄金ETF加码了92亿美元、刷新单月历史高，延续3月投入77亿美元的态势。

此前，2020年一季度，全球黄金ETF及类似产品持仓就增长298吨，合计净流入230亿美元，是历史上以美元衡量的最高季度增幅，也是2016年以来以吨衡量的最大季度增幅。

根据世界黄金协会中国区研究数据显示，一季度国内黄金ETF的持仓增长了约7.6吨，到一季度末，国内黄金ETF基金的管理规模已达190亿元，创下历史新高。而4月份持仓进一步上升约1吨。

在交易量层面，中国期货业协会的数据显示，今年1至4月，黄金期货的成交量同比增长45%，成交额则同比增长82%。同期，上海黄金交易所成交量也增长近30%。

不仅仅是中国，全球范围内看涨黄金势头也非常强劲，黄金ETF持仓量再创历史新高。来自世界黄金协会的最新统计数据显示，全球黄金ETF总持仓4月增加了170吨至3355吨的历史新高。在美元金价上涨5.8%的驱动下，总资产管理规模也创下了1840亿美元纪录新高。

根据世界黄金协会统计，全球各地的黄金ETF规模在4月份均有增长。分区域看，北美地区的黄金ETF持仓增长了144吨（净流入78亿美元，约合资产管理规模的8.3%）；欧洲地区基金持仓增加20吨（11亿美元）；亚洲地区基金持仓则上升了2.9吨（2.06亿美元），流入主要来自中国地区的黄金ETF；其他地区基金资产管理规模增长了5.8%，持仓上升3.3吨，净流入1.72亿美元。

而就在上周末，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓已经超过1100吨，屡次刷新7年高位，连续15天增持多仓，凸显市场对于黄金的追捧，这都在将来支撑金价，越来越多的机构押注黄金将在近期触及1800美元关口。

买入黄金对抗印钞机

事实上，随着疫情不断发展，全球经济仍然还远没有迎来疫情最严重时刻，而各国央行印钞机早就开足马力生产。

当地时间17日，美国疾控中心前主任汤姆·弗里登表示，“很不幸的是，新冠病毒是非常严重的病毒，我们仍然处于应对病毒的初级阶段，在美国各个地方都是如此。像我所在的纽约市可以说处在疫情初级阶段的末尾。在美国其他地方，还远没有迎来疫情最严重的时刻。”

美联储（FED）主席鲍威尔也在当地时间17日晚间在发表电视评论时称，现在对美国经济而言，最重要的数据是与新冠疫情大流行有关的“医疗指标”。他在讲话中表示，政府可能还需要向企业和家庭提供三到六个月的财务帮助。

鲍威尔在接受CBS的“60分钟”新闻节目采访时多次重申，卫生议题是美国经济重启取得成功的关键。他呼吁，随着美国各州和地方政府开始解除对社交和经济活动的限制措施，美国人应“互相帮助渡过难关”，遵守保持社交距离的规定。

“我们并未用尽弹药，”鲍威尔在谈及美联储及其是否愿意扩大现有计划或增加新的援助举措时表示。

“我们能做的还有很多，我们将会继续竭尽所能。不过，我会说我们远远没有用尽弹药。”他表示，美联储可以增加紧急贷款计划，并且通过前瞻指引和调整资产购买策略来使货币政策更加具有支撑力。

显然，这种表态无疑将市场对于美联储印钞规模攀升的担心进一步做实。根据统计数据显示，截至5月13日当周，美联储资产负债表规模增加了2120亿美元，至创纪录的6.98万亿美元。

而在上周五，美国众议院民主党通过了3万亿美元的新冠疫情救助方案。该法案包括第二轮1200美元直接支付给个人，每户最多6000美元。近1万亿美元用于资金紧张的地方和州政府，2000亿美元用于支付基本工人的安全津贴。

面对纸币泛滥的局面，国内外分析师都在提出配置黄金的思路。5月17日，中泰证券宏观首席梁中华在最新发布的报告中，认为买茅台=买黄金。中银国际期货刘超也表示，当前的宏观环境对黄金长期牛市有利，前所未有的货币和财政刺激、天量债务以及低利率甚至负利率环境，都增强了黄金吸引力。市场仍在持续买入黄金ETF多仓，这是支撑金价的一个长期因素。

中信建投黄文涛判断，中长期来看，黄金仍处于上升通道中，在供需基本面的配合下，有望突破1800美元。

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