20年20周:全方位认知
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用人文关怀,相伴基金投资之旅,以助人自助为乐。周更内容,请降低预期,耐心等待。
(一)本周投资感悟
2020年以来,虽然A股市场整体低迷,但热门行业与结构性行情却是层出不穷。在这样的背景下,主动型基金再次受到投资者的青睐,常见的以沪深300和中证500为代表的宽基指数则备受冷落,中证红利指数也因为2019年以来的低迷表现而让投资者感到有些失望。
因为投资比拼认知的深度,所以作为投资者,我们希望能透过现象去看到本质。
如果说,2019年下半年以来,宽基指数的整体表现就不太好,那么我们有没有反思一下宽基指数什么时候表现比较好,表现好的原因是什么,未来何时能再现这种好。
主动型基金目前看起来有万般好,但是
有没有大多数混合型基金都跑输沪深300指数的年份呢?如果有,主动型基金在那年又是为什么大部分跑不赢沪深300指数呢?
选择任何的事物,
我们都要同时接纳它的优点与缺点。
优点和缺点作为对立统一是长期存在,但
人在认知上又很容易受到近因效应的影响,容易把中短期的事情给过度外推。
对于主动投资和指数投资,我们
不必厚此薄彼。
全面认知,有赖于自己的独立思考、观察统计、实践反思。
基于不唯上,不唯书,只唯实的原则,我们不要因为名家说过一句话,就对某个事物产生偏见。
因为,那句话可能有独特的语境,可能有你不知道的上下文。
自己搜集一些数据,多做一些观察,独立思考和探究的过程对投资成长大有裨益。
(二)指数估值与基金表现
第20周指数估值与指数投资工具表现汇总
从当前的指数表现看,创业板指一枝独秀,半导体、医疗等行业高度景气,主要消费行业近期反弹,除此之外,主要宽基指数,红利类策略指数今年的表现委实一般。
因为疫情冲击了一季报,各大指数的市盈率有些微抬升,但部分指数的市净率却在创下新低。A股近年来的估值体系和审美也在发生一些变化。
第20周投资者情绪估值量表
本周市场微调,沪深300指数的交易量有所放大,创业板指的交易量和市场热情仍居于高位,同样地,创业板指今年以来的收益率也很亮眼。
(三)场内封基周报
部分封闭基金的折价率一览,数据来源:集思录
本周有一个大新闻,就是林鹏经理离职东方证券资管,受此影响本周五东证恒元基金大跌,换手率显著增加。但是我要强调的是,
东方证券资管是一家团队作战能力很强,投资风格较为统一中又保留个性的基金公司。
韩冬与王延飞经理对比林鹏经理(东证睿丰),阶段性业绩并不差
我认为林鹏经理的此次离职,对相关基金的冲击是非常有限的。
单独比较林鹏经理与王延飞、
韩冬经理的投资业绩,
其
差异没有
我们想象中
的那么大。
(四)现金管理工具周报
第20周现金管理工具情况汇总
目前货币基金的收益率仍处于探底的过程中,市场的资金充裕。
头部低费率的B类货币基金,七日年化收益率在2.3%附近。
(五)EA基金组合周报
在经历了组合调仓后,本周EA债基稳健的波动稍稍增大,有些不巧,
本周可转债市场出现了一定的溢价压缩情况。
第20周EA基金组合投资表现
本周调仓之后,EA五剑无争组合的表现不错,在指数下跌的情况下组合逆市上涨1.89%,这充分体现了结构性行情之下指数型基金的无奈。但是这种行情未来会持续多久呢?我们不得而知,震荡市组合的确积累了超额收益,但我也做好了准备,未来某个节点,组合可能要还回一些超额收益呢。
最后,我还是声明一下。相关的基金组合,
其设立的初衷是为了检验自己的投资理念,也是为了更好地让读者朋友认识到我是一个普通人。
平平无奇的策略,平平无奇的基金。
申购相关的组合,不会为我带来任何的经济利益。
组合内的有些基金,例如博时、易方达、交银旗下的基金产品,去官方APP申购可以免申购费。
您若看好组合内的某些基金,完全可以自己去免申购费的地方投资。
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