可转债头部自媒体 全网独创内容聚合平台
每天搜罗最优质可转债投资内容（欢迎投稿）
您值得关注！
《秒上手 手把手教你可转债打新》小视频来自纯达基金
最近大家热议的话题莫过于可转债市场的调整了。不同价位市场的投资者感受到的幅度可能不太一样，但是共同的感受都是可转债市场在下跌调整。并不是你不参与投机炒债就没下跌风险，要知道当资金来的时候，整个市场都会被吹起来，当资金走的时候，吹起来的市场也会落回原地。
中金最近的观点提到，可转债市场的上涨受到3个方面的影响，分别是股市的趋势性涨跌（股市牛熊变化）、债券市场的临时性影响（可以参考国债指数）和可转债市场的供求变化（主要看旧债强赎退出和新债上市），我觉得除了中金提到的这3个观点外，可转债炒作情绪影响也越来越大。
我经常讲，可转债市场就是股市的影子，一直参与可转债市场投资的朋友应该也能隐约感受到，这轮行情的起点应该是2019年的12月份，那个时候正是打新的黄金时间，上市后新债开始跟随股市持续上涨。很多人后来后悔自己当初首日卖，后悔丢掉便宜筹码，也有人总结出新债上市长期持有等待上涨的投资幻觉。
其实，可转债市场唯一的规律就是跟随股市涨跌，其他的规律都不是什么规律。我们把典型的一个12月12日上市的常汽转债和同期创业板指数拉出来，一看，这个走势大同小异。
其实可转债市场也早就开始调整了，只是不一样的在于股市调整的时候，这次炒债资金进来推波助澜，每次股市调整，炒债资金就来可转债市场避险，而当炒债资金经过泰晶转债强赎之后，开始离场，大家才感受到可转债3杀调整的局面，股市的振荡调整、债市的下跌，短线资金的逃离。很多人想知道这次可转债市场会调整多久？想必这个问题没人能够知道准确答案（可能还要一两周时间），但是我们是可以知道大概调整幅度的，因为可转债终归是下有保底的一种投资品种，股市继续下跌的时候，可转债的跌幅会越来越小。一个重要参考指标是100元以下的可转债数量，目前这个名单已经有5个了，接下来还有5个勉强在100元的可转债也很容易跌破这个价位，特别是搜特转债跌到98元的价位十分具有指标作用，之后可能跌破面值的次新转债是起步转债和凌钢转债。
另一个重要指标是股市，目前上证指数在2900点之前，上涨乏力，即将召开的两.会和特朗普对华为的最新打压动向对短期有影响，但是下跌的空间也不会太大，因此，我个人感觉大盘应该就是围绕2800点附近进行震荡整理；而创业板更是受到美股纳斯达克指数的阶段性反弹见顶影响。
那么在这种情况下，我认为可转债市场的调整幅度不会太大，慢慢阴跌调整估计是大概率的，除非溢价很高的品种因为不知道下一次炒债资金什么时候来，溢价率率较低，价格较低的双低转债；100元以下的绝对低价转债；甚至一些正股质地优良、溢价率不高的中高价位可转债都可以趁着市场调整慢慢加仓买入了！（注意是慢慢）
胆子特别小的主要关注100元以下的，有一定研究能力的关注正股表现好、溢价较低的可转债。高价高溢价炒作投机的，目前真无法很好判断，炒债资金明显少很多，每天能炒的转债个数屈指可数。
个人认为正股方面，可以关注5G建设、汽车销量回升和华为国产替代带来的科技转债相关机会。
华泰证券研报推荐：联创转债：产能提升是最大逻辑，二季度业绩有望超预期聚飞转债：“题材风口+行业龙头”的组合，优质科技品种拓邦转债：受益于工信部“全面推进物联网发展”战略，产能布局基本完成华体转债：新基建中的“新基建”，领先的智慧杆制造商
更多内容欢迎关注公号：可转债策略研究