微信公众号：二师父财经；ID:ershifucj
中国的酒类品牌还是很多，昨天分享了茅台和五粮液，今天再对比下山西汾酒和五粮液。
其实汾酒、五粮液、茅台可以说是上世纪的酒类企业三巨头，有点像今天的腾讯、阿里巴巴和美团。
汾酒是清香型酒类的品牌代表，五粮液是浓香型酒类品牌的代表，茅台是酱香型酒类品牌的代表。
早在上世纪80年代，汾酒出口量全国第一，是中国第一家白酒产量超过万吨的企业，也是中国第一家上市的白酒企业。他是当年的酒企龙头老大。
而在国家商品价格管制之后，五粮液顶住压力提价，而汾酒担心提价之后引起产品滞销，所以一直保持低价格。当时市场上有个说法，汾酒是一流的品质，二流的包装，三流的价格。
在持续低价的销售模式中，汾酒逐步的进入低迷区。屋漏偏逢连夜雨，在上世纪末，汾酒因为山西朔州爆发造假案，造成多人丧生，结果汾酒就像过街的老鼠一样人人喊打。
价格低迷、产能落后和造假事件让汾酒彻底跌落神坛，从行业龙头到差点跌破前十。
如果不是当年的造假事件的重创，现在汾酒不排除仍旧是龙头老大的地位。
在2020年第一季度的季报里面，茅台、五粮液、汾酒的营收以及利润都是净增长的，可以说是分别代表了酱香、浓香以及清香龙头。
然而五粮液、茅台的营收增速和利润增速是吻合的，汾酒的营收增速低于利润增速，利润增长并不是完全由营收贡献，实际上销货收入并没有强劲增长。
之前汾酒的大涨一方面是板块资金避险情绪高，另外一方面是汾酒利润超预期，在4月份汾酒的反弹还是比较大的。
从逻辑和高端品牌来看，投资的话茅台属于第一梯队，五粮液和汾酒可以列为第二梯队。高端白酒投资的就是品牌，只有高端品牌才能够让投资者支付高溢价。