秋冬疫情会卷土重来吗？投资者如何应对？

原创集思录集思录

财新王烁对未来有一个推演。总的意思是目前也就是5-8月可能是国内最美好的时光，复工复学，疫情可控，井然有序。然鹅世界并不以中国的坚强意志为转移，欧美的防疫一塌糊涂，感染人数已然失控。

但是欧美经济活动必然在夏天要恢复正常，世界复航肯定不晚于夏末，中国不可能自绝于世界吧？复航之后中国能不能接得住？疫情会不会反复？我个人觉得其实卷土重来的概率还是很大的。

其实是在纠结这种推演对自己有没有可能产生点帮助。以我粗浅的理解，大概能想到的是：

疫情今冬反复。那么6-7月可能就应该是市场最美好的时光。后续如果有大规模的普跌，就择机把部分债性强的转债和一些鸡肋门票调到生意受疫情较为有限的品种上去。但是现在市场现在还蛮有效的，不知道有没有机会。最差的结果大概就是没机会调仓，死扛了，今年10%的任务完不成还亏损。

今冬出疫苗，皆大欢喜。80%仓位（转债债性略强，就算70%吧），大概也还好。不用有踏空的焦虑。

为什么不考虑减仓？我也不知道，大概是因为无法预测未来吧，大家有没有什么好思路？

flushz

小姐姐发了个帖子，感觉是基于对下半年行情的迷茫，催生了焦虑的情绪。其实我自己又何尝不是呢，为啥去玩游戏？因为玩游戏啥都不想，不想就不迷茫，不迷茫就不焦虑。

这段时间，手头有个活，就是去办外国人入境的事情。现在官方的说法是有邀请函的外国人，可以申请特殊签证入境。但是这个邀请函却很难拿到手，因为这个邀请函需要2个重要的函，一个来自当地主管的行业部门，一个来自当地的卫健部门。

行业主管部门的函相对容易申请，具体原因就不多说了，但是卫健部门的这个函就比较难，谁签字谁负责，这可不是闹着玩的。基本上要到市级常委会上，由市长、市委书记拍板，才有可能。据我了解，全省（非沿海）目前只发出去了1批邀请函（同一家企业的外籍人员）。不知道我张罗的这一批能不能成第二批。

说这个事情，是回答小姐姐说的关于孤岛的。我觉得，在输入性疫情没有可控的解决方案之前，国内是不可能放开的，哪怕是孤岛。在生存问题面前，经济问题都不是问题。经济困难些，只要舆论导向是正常的，同舟共济共克时艰，我相信大部分国人也是可以接受的，但是如果因为经济的问题，转化为生存问题，那是会影响社会稳定的事情。

再说国外的疫情，虽然因为文化、经济、制度各方面的原因，欧美和东亚不同。但是在生存问题面前，不会有本质的区别。有不怕死的，也有怕死的，病毒面前人人平等。不管你是不是群体免疫，疫情造成的衰退已经实质性的发生了，就算最终你达到了群体免疫，经济活动就能回到过去了吗？

实体经济不是股票市场，可以抱团，可以靠放水推高。经济活动最朴实的原理就是供求关系，并且各行各业互有关联。消失的需求，在下一轮扩张周期到来之前，就永久的消失了，而且一个消失的需求，会带动一系列消失的需求，形成所谓的死亡螺旋。在现实生活中，没有办法回到过去的，生活，没有假如。

至于资本市场，最终还是要反应实体经济的运行，预期不能当饭吃，而且会不断的修正预期。而资本的嗅觉是最灵敏的，我等菜鸟还在迷茫或者焦虑的时候，聪明钱说不定都已经忙得不可开交了。以全球视野来看资本，在保证合法安全的前提下，投资回报可以一票否决。人有爱国情结，但是资本没有，利益是资本唯一的诉求。

前几天正式取消合格投资者投资额度限制的消息，当下看，是无关痛痒的东西。但是我觉得需要跟踪后续的发展，说不定会是件大事。

其实这些话题，远超过我这样的普通老百姓所能推演的范围，瞎琢磨，是琢磨不出什么符合逻辑的东西。

在新的变化出现之前，放低自己收益的预期，降低风险偏好，拿好自己心目中的核心资产，边走边看呗。该钓鱼钓鱼，该带娃带娃，该玩游戏玩游戏，让自己保持一个比较好的心理状态，比瞎琢磨阴谋论要强得多。

sunxiao8

首先，顺势而为。政策是爹，央行是妈，这个确定性最大。
其次，别无选择。无论疫情如何，社会和经济正常化是大势所趋。
最后，周期为王。谁也逃不了周期。
国债和etf也是好工具。

阿基米德

放低对疫苗预期，今冬绝对不会出来。诺华CEO称疫苗并非易事，若是一种当前正在开发中的候选疫苗最终获得成功，可能会在2021年下半年面市。比疫情更令人担忧的是去年那一摊烂事重来，而且变本加厉，现在股市缩量横盘，就是有这个预期。持有底仓，也持有现金，等待大瀑布。其实，指数不是很重要了，关键还是自己选择的赛道和公司。

showme

1、你认为可能性很大，但是市场没有price in，那么做空
2、你认为可能性很大，但是市场已经price in，那么不用动了
3、你认为可能性很大，但是市场已经过度反应了，那么杠杆做多
4、你认为可能性未知，市场也是中性的，但是想在未知风险暴露前进行预防，期权保险策略

wxy466

秋冬疫情如果重现武汉和湖北的情形，封某个大城市及某省两个月，封全国一个月，那是最糟糕的，GDP又是一个季度负增长7%。这个恐怕是不能承受的，当然可能性也很小，个人估计小于10%吧。比较可能的是重新现在东北的情况，或者稍严重一点。即使这样，防控带来的经济损失也不小，估计在千亿级别。最乐观的是疫情一去不返，就像什么都没发生一样。这个可能性也偏小，估计也在10%以下。有效的疫苗在年内大范围接种，一般认为可能性不大。

wenxiao001

倾向于疫苗会在年底问世，并且以超快速度接种。
理由有几个：
1.人人带口罩，基本杜绝了大爆发的可能
2.疫苗已经很多个做二期，灭活的安全性也有保证，如果不讲究流程，现在就已经可以接种了。
3.国家会不惜一切代价，推动疫苗尽早普及，很有可能是以不做三期，或者缩短流程的三期来做。这样去考虑年底似乎开始打疫苗是可能的。

国家与国家的航空今年很难开放，要开放得等疫苗普及了。

长按以下二维码，选择“识别图中二维码”，关注集思录微信

特别提示

本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众号及作者概不承担任何责任。

集思录微信公众号：jisilu8 　

集思录(www.jisilu.cn)是一个低风险投资理财社区，我们的理念是在保证本金安全的前提下，使资产获得稳健增长，我们专注于新股、债券、可转债、分级基金等低风险投资品种。