腾讯控股（0700.HK）在华宝香港大盘基金（A：501301，C：006355）中的仓位占比高达9.83%，为基金前三大重仓股！（数据来源：Wind，截至2020年一季度末）
5月13日收盘后，腾讯为大家交出了一份喜人的答卷。第一季度收入1080.65亿元，去年同期854.65亿元，同比增26%。第一季度净利润288.96亿元，去年同期272.1亿元，同比增6%。经调整利润270.79亿元，同比增长29%。
大摩、野村证券等知名机构更是纷纷发布报告称，维持其“增持”或“买入”的投资评级。野村表示，腾讯手游收入强劲的势头会维持一段较长的时间，腾讯的社交广告有较多元化的广告客户，相信能在行业困难的环境中保持弹性。
一、腾讯等港股内地龙头股发威，哪些投资标的最受益？
我们知道港股中有很多优秀的内地公司，包括腾讯、融创、恒大等，这些优秀的公司没有在A股上市，但是它们所处的赛道都很好，而且从中长期来看，这些企业在好的赛道中或将成为龙头企业或巩固其龙头明星地位。在这种情况下，其实港股就是A股的一个非常好的“投资搭档”！
对于多数投资者而言，直接买港股涉及到港股开户等复杂门槛，要投资港股的优质内地企业，港股指数基金是适合多数普通投资者的选择。
这时，大家可能会想到恒生指数，但是，恒生指数中其实包含了大量非中资企业，并不纯粹！剔除这类基金后，Wind数据显示，在所有纯中资港股指基中，持有腾讯仓位最大的基金为——香港大盘（A：501301，C：006355），根据该基金标的指数的最新4月报，腾讯控股为其第一大重仓股，占比高达11.12%！
二、拍案叫绝！腾讯控股2020年一季报到底有多牛？
5月13日，腾讯控股（00700）披露一季报。腾讯营收和净利润均实现可观增长。总收入突破千亿元大关，达到1080.65亿元，同比增长26%；净利润289亿元，同比增长6%。
游戏板块向好趋势明显。疫情催化腾讯游戏等文娱业务发展，腾讯游戏收入372.98亿元，同比增长31%，占总收入的比例升至35%。其中，微信月活用户超12亿，同比增长8.2%。其中，智能手机手游表现强劲，比如《和平精英》和升级后的《王者荣耀》；同时，海外手游贡献同比提升，包括《PUBG Mobile》以及《Clash of Clans》等。
疫情催生的“宅经济”直接驱动微信和QQ每日总消息数和使用时长均实现双位数增长。数据显示，微信及WeChat的合并月活跃账户数仍保持增长，已达到12.02亿，同比增长8.2%，环比增长3.2%；QQ的移动端月活跃账户数为6.93亿，同比下降1%，环比增长7.2%。
广告逆势实现超预期增长。由于腾讯移动广告联盟、微信朋友圈的广告库存以及曝光量的增加，公司在广告领域实现收入177.13亿元，同比增长32%。
除了游戏文娱，金融科技及企业服务成为腾讯的新增长极。通过商业支付和理财平台收入的增加以及在视频、教育及零售行业的机会的把握，腾讯实现金融科技及企业服务收入264.75亿元，同比增长22%。
更值得一提的是，在疫情的冲击下，互联网用户使用时长的提升，带动了互联网行业的用云量大幅增长。目前，腾讯云在电商类公有云服务中市场占有率排名第一，服务了国内超过70%的游戏公司。视频行业中，腾讯云渗透率达到90%。整体上看，腾讯云已成为拉动腾讯盈利增长的“领头羊”。
2020年3月31日，腾讯更是以5000万美元认购拼多多616万股。其实在此之前，腾讯就已入股过拼多多。加上此轮增持，腾讯在拼多多的股份再次得以提升。
截至5月13日美股收盘，拼多多股价报收59.83美元，涨3.46%，总市值716.54亿美元，超过京东市值（京东报47.81美元，总市值701.58亿美元）。
这并不是拼多多第一次超越京东。受疫情影响，总消费额这个蛋糕整体变小了，但电商们从线下实体店拿到了更大一块的蛋糕。
电商整体行业向好，那为什么唯独拼多多走出惊人的涨幅呢？
这要多得国美的助力了。
以活跃消费人数作为指标的话，其实拼多多早就超越京东成为中国第二大电商平台了。2018年二季度，拼多多活跃用户数达到3.44亿，超越京东的3.14亿，之后差距一直在拉大。目前拼多多已经拥有5.85亿活跃消费者。
然而，拼多多长时间市值低于京东，是因为单用户客单价远远低于京东和淘宝天猫，所以导致单用户的价值不如京东。
4月19日，拼多多宣布将认购国美发行的2亿美元可转债，最终将获配12.8亿股国美股份，占到国美发行转换股份扩大后股本的5.62%。
双方还达成协议，拼多多给国美流量，帮助他卖家具，国美则向拼多多提供物流服务和高质量家电。
拼多多这一步棋确实很妙，一方面稍微填补了在疫情期间人们诟病最多的物流缺点，另一方面在平台上卖家电，能有效地提高GMV和单用户客单价。
如果稍微追踪拼多多最近的策略可以看出，最近补贴的都是售价较高的商品。
举个例子，在刚刚过去的五一假期，上海市推出"五五购物节"后，拼多多投入25亿补贴，并以5.5折的大额直降方式出售凯迪拉克、上汽大众车型，上线即被抢购一空。
可以预期的是，在这个策略下，拼多多近年的GMV和客单价都会有不错的增长，这也许是拼多多最近频频拉涨的主要原因。拼多多将在5月22日发布一季度业绩，在投资者期望如此高的情况下，公司是否还能超出预期，市场也在翘首以盼。
更重要的是，拼多多和京东市值角力或将帮助二者双双扩大市场份额，而真正受到威胁的，则可能是传统的电商霸主阿里系，也是腾讯真正在意的老对手。在腾讯疯狂的一季报、及在各个领域的布局背后，我们看到的是腾讯帝国的茁壮的生命力和长远的战略布局，而当大家讨论腾讯究竟是“背水一战”还是“披荆斩棘”时，可能早有聪明投资者借道香港大盘（A：501301，C：006355）来一键布局包括腾讯在内的25只中资大盘龙头了。
【华宝香港大盘（501301）| 港股核心蓝筹风向标，重仓腾讯等25只中资龙头股】
华宝香港大盘（501301）是一只指数LOF基金，紧密跟踪恒生中国（香港上市）25指数。· 方向明确。有利于投资者把握板块投资机会，而且该基金不低于95%的基金资产投资于标的指数成份股和备选成份股，实现对目标指数的紧密跟踪。
1、25巨头齐上阵，演绎港股中资大盘最强音：香港大盘标的指数——恒生中国（香港上市）25指数（以下简称恒生中国25指数）由港股上市的市值最大的前25只中资股组成，成份股覆盖H股、红筹股及其他香港上市中资民营股，全面覆盖了港股中资股成份类别。H股中包含金融巨擘中国平安、中农工建四大国有银行，“两桶油”中国石油化工股份、中国石油股份等；红筹股有中国移动、中国联通、中国海洋石油等；中资民营股则包括腾讯控股、舜宇光学科技、房地产三巨头恒融碧等，成了一幅完美的港股中资大盘股投资拼图。
数据来源：恒生指数官网，截至2020年3月
2、估值洼地重现，便宜有实力性价比高：港股估值具有吸引力，当前港股的长期投资机会，最重要的一点是估值。截至2020年5月12日，恒生中国25指数的市盈率为8.41倍，对应历史百分位为21.87%，市净率0.90倍，对应历史百分位为2.35%，处于指数成立以来历史底部区域，长期配置价值凸显！
恒生中国25指数成立以来PE走势：
恒生中国25指数成立以来PB走势：
（数据来源：Wind；截止日期：2020年5月12日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
此外，沪深AH溢价股指数持续高位，对于在AH两地上市的企业而言，港股股价折价明显，投资性价比同样十分显著！
3、长期回报稳健：同为港股中资大盘股代表指数，相比于恒生指数、恒生中国企业指数，华宝香港大盘（501301）标的指数（恒生中国25指数）的龙头成份股更加集中，指数表现短中长回报更优！回顾过去6年分年度回报，华宝香港大盘标的指数（恒生中国25指数）的累计回报大幅跑赢了恒生国企指数。
数据来源：Wind，截至2019.12.31
4、交投便利、费用低廉：香港大盘（501301）网罗25只港股中资大盘股，作为一只LOF基金，不仅可以同时在场内/场外申赎，还可以像股票一样直接在A股二级市场买卖，代码都是501301。此外，香港大盘最便宜的成份股——农业银行（1288.HK）一手交易门槛也要300多港元，最贵的腾讯控股一手甚至需要37300港元，而香港大盘在2020年3月31日的收盘价是1.053元，大家场内一手105元即可将25只港股中资核心资产打包买下！如果场外申购的话，门槛最低可低至1元起，既省去50万元的港股通开户门槛限制，还能7*24小时申购赎回，提升了投资便利性，高效参与核心资产盛宴。
重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
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