内容来源2020年5月13日微信公众号“ETF和LOF圈”。
今天A股低开高走，上证综指再次冲击2900点，经过上周的上涨后，本周A股多空开始出现分歧，从近几天北上资金的流入速度也可看出，其做多情绪不如4月底来的猛烈。就A股历史来看，每年两会都可以作为一个分界点，两会前的半年时间，A股都会有一段不错的做多时间窗口，至于两会后，从大盘表现来说通常不如上半年时间优秀。这也意味着如果想要在下半年有不错的收益，投资可能要更重视板块的选择。
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关于板块的选择上，新能车板块及半导体板块都值得持续大家关注。首先来看新能车，当前阶段整个板块依旧以政策驱动为主，市场驱动为辅，并且随着 “双积分制”的实施，目前整个板块的政策确定性还是比较高的。并且目前伴随着以特斯拉、蔚莱等国内外新能源车的不断推出，整个市场的竞争力也在不断提升。此外，新能车作为一个庞大产业链，目前中国在整个产业链中已经处在较为核心的地位，在未来发展中这一战略发展方向预计依旧会坚定执行下去。
由上述新能源汽车上下游产业链我们也可看出，目前来说，在核心零部件—动力电池这一行业竞争壁垒较高的领域，中国已经具备一定领先能力，其中宁德时代、比亚迪等公司目前在技术、规模、客户配套、成本上已经位居世界第一梯队，其在2019年全球动力电池出货量占比上已经超过50%。
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还有值得注意的是随着疫情的衍化，未来中美关系不可避免的会更加微妙；而中美两国新能车领域的合作目前已经十分紧密，尤其是在特斯拉选择宁德时代作为电池供应商以及在上海建厂后，这一系列操作也意味着在这一领域中美两国之间合作的可能性要大于竞争的可能性。并且从中美两国目前汽车产业的现状来看，传统汽车领域已经被日本和欧洲切去了较大蛋糕，而作为对经济发展、创造就业等举足轻重的汽车产业链，如果能抓住其发展契机，将会使得经济获得新的持续性的增长动力。所以即使未来中美之间关系继续反复，整个新能源车板块预计也不会受到太大冲击，在某种程度上来说也能够对冲一定的风险。
再回到今天A股市场行情。今天市场再现“喝酒吃药”行情，食品饮料和医药行业领涨市场，市场指数也在这两大板块的带领下震荡走高，最终集体小幅收涨。和耳熟能详的“二八轮动”一样，“喝酒吃药”是近几年投资者们常常挂在嘴边的词，事实上，食品饮料和医药一直以来都是非常优秀的赛道，能够穿越牛熊周期稳步向上，这一点从行业指数点位上即可见一斑。在所有中信一级行业中，食品饮料的点位为21379点，位列第一；医药行业点位为12368，位列第三；而介于食品饮料和医药行业的榜眼则是另一个男神行业——家电。不过要提示一下大家，国证食品饮料指数的估值分位数较高，当前估值水平也接近历史最高水平。
今日行业指数涨跌幅排名，数据来自于WIND
“喝酒吃药”行情的再现，与近期食品饮料、医药板块的资金明显净流入密不可分。观察近1个季度，北上资金加仓医药行业的力度非常明显，且远高于其他的行业；观察近1个月，北上资金又明显加仓了酿酒行业。进一步，如果我们再看近3个交易日的情况，北上资金又开始转向了另一个男神行业——家电。随着北上资金参与A股的深入，北上资金的行业配置对A股市场的风格也在产生重要的影响。后续，小伙伴们可以多多关注生物医药ETF（512290）和家电ETF（159996）。
近1个季度北上资金增持行业板块排行，数据来自于东方财富
近1个月北上资金增持行业板块排行，数据来自于东方财富
近3日北上资金增持行业板块排行，数据来自于东方财富
此外，值得一提的是，今早披露了MSCI的半年度审议结果。本次调整中，新增了45只A股标的，剔除34只A股标的。虽然本次只是结构性调整，并不出现大的变化和扩容，对于资金整体层面的影响较小，但结构性的调整会对北上资金的行业配置产生一定的影响。后续，另一大指数编制公司富时罗素也将在5月22日发布半年度指数审议结果，根据此前的计划，富时罗素将于本次指数审议结果将A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。
另一个值得关注的仍然是半导体领域，就在今天晚间的时候，中芯国际发布了Q1季度财报，一季度中芯国际销售额达到9.05亿美元，同比大涨35.3%，环比增长7.8%，毛利率2.34亿美元，同比增长91.4%，环比增长17.1%，此外从销售额上来说，一季度中芯国际同比增长率超出市场预期9个百分点。
其中最值得注意的是中芯国际的先进工艺占比正在稳步提升，其中28nm产能贡献了6.5%的营收，去年同期只有3%，14nm工艺贡献了1.3%的营收，去年同期为0，上季度为1.0%。这也意味着在高端芯片商用领域，中国终于实现了0的突破，并且由于半导体领域的特殊性，从0到1的突破往往要比从1到10难度大的多，高端芯片领域0的突破也意味着中国终于拿到了产品持续迭代升级的门票。相信随着未来高端芯片营收占比的逐渐提高，中国半导体领域的成长性将进一步爆发。欢迎关注半导体50ETF（512760）未来的投资机会。
图：首款搭载中芯国际14nm芯片的华为手机
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。