今年因为新冠病毒在全球蔓延的影响，各个市场均受到剧烈冲击，港股也不列外，出现大幅下跌，在4月16日，恒生指数跌破净值。
先科普下破净是啥意思，PB是市净率=总市值／总资产。
一般情况下PB越高说明股价越被高估。而当PB=1时，即当前市值=当前企业总资产。而如果PB小于1，则意味着当前市值比净资产都要低，或者换个话说，买下这个公司的全部股票，单单是这个公司的净资产就会回本。
一般破净说明极度低估了，你想想，如果茅台破净了，你买下全部的茅台股票，光是把茅台全部的酒窖、存货、厂房等卖掉就赚了，还不要说茅台这个强大的品牌。而指数破净则意味着市场整体低估，你想想一个指数都破净了，如果你有足够的钱买下全部指数标的的股票，光卖这些企业的资产都会回本了。
历史上恒生指数除此次外仅出现过两次跌破资金净值的情况，一次是1998年受亚洲金融危机影响，恒指一度跌至6660.42点后，经过近20个月时间上涨至18301.69点，涨幅为169.93%，另一次是2016年受A股熔断等因素影响，2016年1月6日恒指再度跌破净值，最低指数跌至18542.15点，随后经历两年左右涨至33154.12点，涨幅为78.80%。
港股长期存在估值低于全球主要股指的情况，低估值可由港股的自身特征解释，根据港交所2018年《现金市场交易调查》披露，港股主要投资者按地区划分欧美投资占比超过50%，中国内地占比为28.3%。
而港股的主要上市公司则以中国内地公司为主，根据港交所2020年3月披露，中资股市值占比为76%，成交额占比为81%。此外，从行业构成来看，金融、房地产行业在港股中占有较高比重。
今年以来，南向资金合计净流入近2300亿元，部分机构观点认为近期欧美投资者抛售港股同时南下资金涌入，中国内地投资者港股参与度增强，在此影响下港股估值有望进一步修复。
虽拉长时间至中长期港股具备投资价值，但由于港股自身特征，短期易受到海外市场影响，欧美国家虽流动性危机得到缓解，但疫情尚未结束，短期港股走势或震荡反复。
估值低，行情震荡，最适合我们做网格交易了，看我们怎么选择投资标的，在A股券商可以买到的港股指数就两个。
1、恒生ETF(SZ:159920)：是针对所有香港上市中的好公司，一共有50家上市公司。包括腾讯、汇丰、友邦、建设银行、中国平安、移动、长和、港交所、长实等。也就是说，既包含香港本地企业，也包含了国内企业。
2、H股ETF（ SH:510900）：又称国企指数，与恒生指数不同，国企指数成份股的数目并没有限制，但必须为市值最大，且在恒生综合指数成份股内的H股。前十只持仓股是中国平安、腾讯、中国移动、建行、工行等，都是主要经营地在中国内地的企业。
所以相比之下我们对H股ETF的成分公司更熟悉，便于我们研究，再加上这些企业主要在内地经营，不会受到香港社会事件的冲击，更重要的是H股还有参照物。
H股ETF成分股里面有不少公司是在内地和香港两地上市，而且在香港上市的公司相比A股更便宜，我们看到恒生AH股的溢价指数达到了126.09，也就是说A股比港股贵了26.09%，溢价最高的时候甚至达到37.48%，由于A股比H股流动性好，一般来说溢价10%是比较合理的，像现在这样溢价这么高，明显是H股低估了，这也就不难理解从春节开始以来，内资天天流入到港股了。
恒生国企指数当前市盈率（PE）8.37，历史百分位45.48%，市净率（PB）0.91（破净值），历史百分位12.04%，股息率3.19%，估值处于低估阶段。
破净了还不买等啥时候买，不能算是历史最低点，但是黄金坑还是可以称得上的。有钱就建仓做网格，你说港股以后就长期破净值了？我是不信的。
具体看一下H股ETF(SH:510900)的最近一年复盘分析（截止2020-5-11日），从下面周线看到， H股ETF最近一年一直处于震荡中，没有太多的涨幅。
假设在2019年1月份的1.06建仓，一直持有到现在价格为1.154，一年多收益为9.8%，总体看还是不错的，跑赢了很多理财产品。
但从上图中可以看到，H股ETF波动很多次，从上图可以看到有6次涨跌。涨幅最大的有19%，跌幅最大的有10.7%，如果我们加上了网格，那么收益就会在波动中不断增加，这不需要你多干啥，就利用华宝智投设置一下网格，让他自动交易，一年后回来看，你会发现收益很不错。
这是我今天在1.162的价格建仓，设置的1.162卖价二，最后实际以1.163的价格成交，先手动在交易页面买入的，之后挂的网格交易，上图是我设置的网格交易参数，下图是测算出来的静态数据。
这个表格做的很直观，因为是金额设置，所以同样的金额在下跌过程中买的份额是越来越多，同理在上涨过程中同样的金额卖出的股数是越来越少，实际上卖到最上面0格的时候，所持有的股数还没有卖完，因为不知道中间又下跌到从那格开始往上加仓的，所以最上面留了一排0格，如果是从基准价买入之后就开始一路上涨，按照金额卖出到一格最后还剩下1500股，可以等涨到更高的价格一次性全部卖出。
重要提醒
1、上面的方案仅供参考，抄作业的风险自担，我只是分享自己的策略，如果你要做网格，可以结合自己的资金量、承担的风险来设计网格数量、建仓位置、网格密度等。
2、一旦建立了网格，必须严格按照网格策略操作，不能看到涨了，觉得还会继续涨，把2.5%的网格密度调整为4%，这是很容易坐过山车，没有卖出又回调了。因此，纪律非常重要，不要去判断后续的行情，除非你做过深入的分析，做到了价值投资。
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