近几年，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性等成为投资者新宠。近期首届 #雪球ETF粉丝节# 更是引发投资者的热烈讨论，越来越多的投资者被ETF产品圈粉。而对于普通投资者而言，如何才能玩转ETF呢？今天M姐就来带大家了解ETF的投资策略。
1、波段操作，方便快捷
ETF的交易机制跟股票一样，具备交易效率高与交易费用低的特点，所以ETF产品也成为波段策略操作的最佳工具之一。
相比普通场外指数基金，ETF的交易更为便捷。虽然每次交易也有佣金成本，但交易费率相对低廉，目前多数券商为万三水平。而普通指数基金的申购费多为1%左右，持有7日以内赎回的赎回费为1.5%。
ETF产品的交易仅收取交易佣金，无印花税，相较于股票交易节省约50%的费用。投资者可以通过积极交易ETF，通过低点买入，高点卖出，力争获取指数短期波动收益。对于波段策略而言，较低的费率也可为投资者节省交易成本。
2、定期投资，学会止盈
定期投资即定投，定投经常被冠以“时间的玫瑰”、“复利的力量”的名号，可见大家对定投方式的认可与肯定。但即便为大家所熟知，定投ETF的时候还需要注意以下几点：
（1）适当择时
定投，也要择时。在单边下跌和“V型”震荡市，定期投资比单边投资有优势；在单边上涨的市场行情中，定期投资的收益率不如单边投资。定投ETF时可以采用低位买入并持有、高位卖出的择时策略，智慧定投等待“微笑曲线”，力求分享长期增长带来的收益。
（2）学会止盈
虽然定投是一种有策略的长期投资方式，但并不是无脑的坚持，还需要“傻傻的买，聪明的卖”，根据自己心中的预期设置一个合理的盈利目标，达到这个目标时候及时止盈了解，保护自己的投资果实。
3、BHR策略——Buy-Hold-Rebalance
BHR策略即Buy-买入、Hold-持有、Rebalance-再平衡。是指买入并创建一个跟踪不同指数的ETF基金组合，并且长期持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，买入ETF基金并长线持有即可，无需预测市场收益，只需关注投资目标是否达成即可。
那么再平衡呢？即通过降低资产之间的相关性，实现再平衡。一般来说，在投资组合中加入低相关性的资产，能够在不影响组合预期收益的前提下降低波动性，从而提升风险调整后收益。
降低相关性有两种情况，同一市场内选择风格不同的ETF标的投资，不同市场可以选择全球各市场的ETF标的组合投资。比如在规模ETF基础上，也可以配置一些主题或者行业ETF；又或者在配置A股主流ETF标的基础上，也可以放眼全球，配置一些海外市场股票ETF分散投资风险，实现组合再平衡。
4、核心卫星策略，有主有次
核心卫星策略，顾名思义，构建一个组合，包含两个部分，一部分称为核心，承担组合主要的风险和收益；另一部分称为卫星，力争获取超额收益。
由于ETF具有上市交易的便利性，所以通过核心-卫星策略配置资产，投资者可以随时重新配置资产。通常将跟踪宽基指数的ETF作为核心资产，以保证核心投资部分不落后于大盘；而跟踪行业、风格、区域等指数的ETF则可以作为辅助的卫星资产。
因为核心卫星策略具备进可攻退可守的优势，通常情况下，在市场上涨时，通过紧密跟踪指数表现，尽量避免“赚指数不赚钱”的尴尬；而在市场下跌时，跌幅又小于市场主流基准。
但是M姐还想说，核心卫星策略并非某一种固定的模型，而是一种配置思路。策略只是一种投资思想，具体实践还是要根据每个人的实际情况具体制定。
5、轮动投资
为了捕捉个别行业带来的结构性机会，跟上行情切换的速度，轮动策略是一种较为有效的方式。通俗的讲就是根据不同行业的区间表现差异性进行轮动配置，力求能够抓住区间内表现较好的行业、剔除表现不佳的行业，以达到投资收益最大化的目的。
比如经济扩张时期，配置价值型股票和短期债券型ETF，而在衰退期配置小盘成长性股票和长期债券型ETF。不过，这种策略要求比较高，需要投资者对投资风口有较为准确的把握，更适合对宏观经济和基本面有较深入研究的高阶投资者。
6、套利投资
与股票相比，ETF除了能够进行二级市场交易外，还可以进行一级市场实时申购赎回。由于投资者在二级市场上的预期差异可能会导致二级市场的价格有所波动，所以相对于一级市场净值价格而言，ETF在二级市场上会产生溢价或折价的现象，由此可以进行折溢价套利。
（1）折价套利（又称反向套利）：当ETF在二级市场上的市价小于净值时，按市价买入ETF，然后按净值赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票。
（2）溢价套利（正向套利）：当ETF二级市场市价大于净值时，在二级市场上买入一篮子股票，按净值申购ETF份额，然后在二级市场卖出ETF。
ETF作为一种高效的投资工具，投资策略其实不少，俗话说巧妇难为无米之炊，想运用这些投资策略还得先选择一只ETF基金。
M姐在这里还得点名下MSCI中国A股指数，Wind数据显示，截至4月22日，目前MSCI中国A股指数市盈率为12.09倍，处于机会值附近，长期来看，目前正是投资的好时机。跟踪MSCI中国A股指数的浦银MSCI中国A股ETF（交易代码：515780）投资者不妨关注起来！
关于ETF的操作策略，你是不是也有话说呢？欢迎留言评论与M姐探讨~
拓展阅读：
3月有新品！关于浦银安盛MSCI中国A股ETF，一文带你全了解！
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