五一长假期间，中国资本市场重磅消息之一无疑是公募REITs基金即将全面开闸，也就是大家看到的《公开募集基础设施证券投资基金指引》征求意见稿的发布。那么为何管理层会选择此时推出此创新之举呢？基础设施REITs的推出，未来到底会更加利好哪些市场板块？对于光大基民来说，未来值得去投资公募REITs基金吗？对于眼下的基金配置又有哪些启发呢？今天司令就来聊聊。
先简单说说REITs到底是啥？目前主要投资哪些方向？大多数投资者印象中的REITs主要是投资商业地产项目，也不能说完全是错。随着不动产逐渐步入存量时代，不动产商都希望未来有稳定现金流收益，对部分固定资产项目拓宽融资渠道，以达到通过租赁和运营盘活更多资产的目的。而普通投资者尽管实现不了做批量“房东”的梦想，但对不动产也有价值投资的需求，于是“一拍而合”搞出了个房地产信托投资基金（REITs），将投资收益按比例分配给投资者。
目前投资国内市场的REITs基金只有鹏华前海万科REITS，成立于2015年7月6日，并且设定了10年封闭期。从收益表现（截止2020年4月30日）来看，近3年收益21.90%，近2年收益16.24%，近1年收益8.42%，平均年化收益在7%-8%左右。从投资范围看，除了“对口”的资产支持证券以外，主要投资利率债、企业债以及可转债等债券品种，同时还可以少量参与股票、权证等权益类资产的投资。比方说鹏华前海万科REITS2020Q1债券占净比136.71%，股票占净比8.15%，前十大持仓个股包括$中国银行(SH601988)$、农业银行、工商银行、三一重工、潍柴动力等。
那么此次推出“基础设施REITs”到底有何不同？对于基金投资又有哪些启示呢？
国内政策目前正在大力推进的基础设施，除了基础工程、铁路基建、交通运输、能源管道、物流设施等“老基建”，还包括5G通讯铁塔、数据中心等“新基建”。从《指引》里“优先支持”和“鼓励”两个关键词来看，重点提到了优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目；鼓励信息网络等新型基础设施以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区等开展试点。所以，大家不要把此次公募REITs开闸理解成房地产信托投资基金，本质上其实是大力支援“新老基建”项目。
大家也看到尽管五一长假期间海外市场表现令人堪忧，但是早盘A股却远没有大家想的那么“不堪”，上证指数低开不到1%，创业板指更是率先强势翻红。盘中光刻胶、显示屏制造装备、半导体、芯片、存储器等“国产替代”科技新基建概念题材涨幅居前，$长电科技(SH600584)$、$兆易创新(SH603986)$等多只个股涨停，同时环保、机械、建筑等传统老基建板块同样不甘落后。所以，司令以为公募REITs即将重磅开闸，不仅可以给市场注入万亿规模“活水”，更是给还在纠结新老基建概念到底如何选择的小伙伴有所启示，那就是一定要坚持“两手都要硬”的信心。
好了，至于哪些基金属于“老基建”概念，哪些属于“新基建”概念，司令之前都有讲过，今天就不再啰嗦了。感兴趣的小伙伴，可以翻阅司令之前写的内容。
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