封基老师真是高产出呀,我光消化吸收都觉得时间不够用
话说另类投资四大金刚:封基、债券、分级A、可转债,经过多年博弈,残的残,废的废,只剩下可转债这一枝独苗,不仅没有残废,还迎来了历史上最繁荣的时期,目前交易的可转债已经有242只,是历史上最多的。各路英雄就像狼闻到血腥的味道一样,纷纷盯着这块肉。我们来看看现在玩可转债有几种流派呢?
首先是最正派名门的公募机构,目前公募可转债基金有71只,其中今年新成立的有10只,我们以表现最稳定的长信可转债基金(519977)为例,最新规模25亿,其中股票占比18.06%,可转债占比89.09%,现金占比4.19%,合计总仓位是111.34%,为什么总仓位会超过100%呢?因为部分高等级可转债是可以质押后做正回购的,这个优势是机构有个人没有了。而现在正回购的成本非常低,机构可以用来增厚收益,这是公募机构的优势。它的最新的2020年1季度前十大持仓是:浦发转债、光大转债、20国开01、G三峡EB1、木森转债、苏银转债、海澜转债、国君转债、浙商转债、核能转债。这些持仓有几个特点:等级高,还有个人投资者不太愿意持有的EB债。正因为这个原因,才导致了公募的可转债基金普遍不如个人自己操作可转债,但相对比较稳定。
第二类是一批低风险爱好者,在长期的投资中,总结出了以双低(低价、低溢价)为主的策略以及相关的衍生策略,这部分人是可转债的长期投资者和获益者。虽然赚的不多,但即使有亏损也不多,因为持有低等级的可转债,而目前可转债对低等级还是非常友好的,所以战胜公募可转债基金是大概率的。
第三类投资者和第二类最大的不同是他们研究可转债对应的正股,毕竟可转债涨跌最大推手就是正股的涨跌。但很多优质的股票并没有可转债,而目前可转债也有200多只,要深入研究对应的正股也要花费非常多的精力。但深研后的收益肯定会增厚的。
第四类就是今年新出现的柚子了,从刚开始炒低价,到后来炒小盘,到今天选择性的炒小盘可转债,把一个可转债的一天换手率炒成百分之几千,用来吸引眼球。比如晶瑞转债,换手率2000%多,价格353.8元,转股溢价率高达93.1%。一旦强赎,风险巨大。
第五类是伴随着柚子的出现而出现的,就是专门研究柚子的策略,或者跟随,或者埋伏,期望能分得柚子一杯羹。但与狼共舞不是那么好玩的,其中肯定有少数虎口夺食的获利者,但大部分注定是获套的。
有道是适合自己的才是最好的,没有最好,只有最符合自己需求的,当然不选择任何可转债和可转债基金也是一种选择。
封基老师真是高产出呀,我光消化吸收都觉得时间不够用
特别喜欢看金老师谈论可转债!
长信可转债基金(519977)
封基老师,我想把所有可转债得收盘价统计到表上,不知道数据从哪里搞,
股票能在网易金融的数据库搞,可转债搞不来,给个提醒吧
还有我这种判断大趋势投资可转债的少数派
请教一下,柚子这个名称从哪里来的啊?
封兄,可以展开讲一讲 《第三类投资者和第二类最大的不同是他们研究可转债对应的正股 》吗?
还有一路打新的不入流的流派
站队了, 第二类