上知天文不够，下知地理不足；观A股水平有限，算一卦权当休闲。各位看官，欢迎你们来到无声的卦馆，今日开卦。
整个假期我都在反思和思考，这是我经常要做的事情，没有办法，水平不高，能力不强，唯有不断的反思总结问题，避免让自己再犯同样的错误，进而使得自己的投资更加精进一步，不，半步也知足。
上面这张图是2个长方形，在中间有一个四边形的重合，如果把他们比作2个人的喜好，那么只有重叠的部分是两个人可以形成共鸣的；如果用投资来形容的话，这个重叠部分才是最确定性的部分，是最有把握获得良好收益的部分。
没有具体事例的比喻就像大道理，说了大家都点头，但到落地的时候却还是不知道该怎么做。那么，我用我个人的思考过程，具体说说我的反思和演进方向，给你一点借鉴参考。
一、当两个长方形分别是宏观和具体的投资方向时，重叠的部分是行业
我不认为研究宏观没有用，对于职业投资人来说，不去了解把握宏观方向，在思考的深度上是不够的。宏观就像哲学课，看起来好像没什么用，但他指导着你的每一个决策和行为，任何脱离宏观基础的投资都是盲目的。李佛摩尔赶上了1029年的股灾，并在1932年的抄底中破产，我没有资格评论他的成败，但从事后的角度来看，毫无疑问，李佛摩尔错误的评估了美国的经济形势以及股市自身的规律，对市场趋势的判断出了问题，即便他对于具体行业和公司的选择是正确的。$医疗ETF(SH512170)$
但是我们毕竟还只是一个普通的散户，没有专业的研究团队，没有强大的资源支撑，我们在做具体投资这个“长方形”的时候，再去做宏观分析这个“长方形”会很吃力还有可能不得其门，怎么办呢？是有办法的，宏观分析的一部分是对行业趋势的研究，找出未来数年最有发展前景的行业以及被错杀最厉害的行业，而具体的投资中，首要的因素也是选行业，你看，这个重回四边形不就出来了吗？所以，我个人以后对于宏观信息的跟进，重点就是发现行业方向，现在的创新药和器械最具前景，那么明年或者后年会有什么演变吗？物联网、新能车还是传媒？跟进宏观信息，这些变化就可以提前发现。
二、当两个长方形分别是周期和行业，重叠的部分是长周期赛道
我假期中反思最多的，就是这个问题，怎么处理周期和行业选择的问题，也就是说，围绕周期起步这个基本原点，我做了不少行业的波段操作，但收益率并没有持有长线标的不动高（同一时间段），而且在追求效率的交易中，往往因为波段操作造成长线底仓被卖出的问题，这让我很懊悔，这是我迫切需要解决的问题，也就是说我需要找到周期这个“长方形”和行业选择这个“长方形”重叠的那一部分。那么这重叠的部分是什么呢？是长期投资。我分析了我今年以来的几十笔投资进出，失败的投资基本都是短周期和短期逻辑，比如基建、证券，而成功的投资基本上都是长周期行业，集中在科技、医疗和消费（含传媒），当然这里还需要继续观察和实践，我仍然认为基建和证券是有短中期逻辑存在的，所以，他们的仓位我不会立即清掉，我会继续持有观察，在验证的过程中逐步清理。回到重叠部分，可以看到，在这一时段内，基于长周期逻辑的行业投资，由于长期向上的确定性，股价表现出强者恒强的态势，今年以来无论是2月3日的跌停还是3月19日的调整，这些行业里的优质龙头个股和ETF，很快就修复了跌幅，又来到了前期的高点。我常说“万物皆周期，低估永不败”，从这半年的投资实践的反思看，把周期放在低估前面是对的，更长的更确定性的大周期最重要，其次才是低估的机会；从当下来看，资金泛滥下，高估的医疗、科技、消费，在长周期起步的支撑下，似乎也难以有特别大幅的调整，透支一定的时间成本，在合理价格附近介入，保持基本的配置是理智的。$新能车ETF(SH515700)$
关于这段时间的收益，上面这张图是圈子里一位跟投的朋友用XIRR函数（不定期发生的现金流的内部收益率）比较他跟投的几个组合的收益率情况，按照他的计算，悄悄盈从他2019年12月27日跟投以来，收益率是45.39%；我看下我场内账户的情况，我坦白不到这个数值的一半。这也侧面验证了，在同一时间段，基于短周期逻辑的波段操作，并不如长期持有长周期赛道的收益率高。
三、当两个长方形分别是投研能力和选择时，重叠的部分是指数（含主动型）基金
在反思中，我还有一个问题，当然这个问题我已经意识到并在实践中推进，感觉还是可以的，一样分享给各位。由于我们是单个的个体，我们的投研能力（如果能慢慢形成团队，那么这个长方体就可以足够大）会有一个能力圈，比如医疗和科技，一些细分的行业想要完全覆盖，想要吃到整个大周期起步的完整红利，往往比较难，因为任何一支个股在整个投资的过程中，都会有基本面的长期跟踪、行业的细微变化、股价技术面的波动等等各种各样的因素，导致投资心态不稳定，过早卖出和亏损卖出都是有可能的，大家可以自己回忆下。而随着指数基金和主动型基金的发展，总数5882支中，很多细分的医疗器械、创新药、芯片、半导体、新能车等各种指数基金（含ETF），以及成绩非常优秀的主动型基金批量出现，而这些就是个人投研能力和具体选择的重合部分，善加利用，事半功倍。
这就是我假期中最重要的事情，反思，然后让自己一步一步更加强大。至于本周的行情和操作，主要赛道大跌我就买，太高了我就持有，涨疯了我就卖出部分仓位，这会是我未来一段时间的基本策略，再过半年我继续反思。#南方创业板002656# @南方创业板ETF
各位，祝大家开盘大吉。我去跟哈妮克孜喝茶去鸟。$悄悄盈(CSI2011)$