债券基金的类型可以按照投资范围,分为纯债基金、一级债劵、二级债券,可转债基金。四者的收益和风险也是逐级递增。
这里就先讲纯债基金,纯债基金就是只投资债券(国债、国开债、企业债、金融债等)的基金,所以它的风险和波动相对其他债券基金就比较小,安全性较高。同时纯债基金的费率也相对较低,只要持有一段时间(根据基金而定)后就可以免赎回费。
也正是由于它只投资固收类资产,因此受到市场波动的影响就比较小,相对收益也比较低,作为基金组合降低整体波动还是非常必要的。
在纯债基金中还能根据投资债券的剩余期限不同,将其分为短期纯债基金和中长期纯债基金。
短期纯债基金和中长期纯债基金的区别在于久期长短,久期在397天以内的称为短期纯债基金,久期超过397天的称为中长期纯债基金。
所谓的久期就是用来衡量债券投资利率风险的指标,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值,可以看成是收回成本的平均时间,简单地说就是收回本金和利息所需要的时间,用公式表示就是D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n],即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx,其中PVXi表示第i期现金流的现值,D表示久期。
久期就像是我们借出去钱后可以收回钱的时间,收钱越快,被赖账的风险越小,对方破产没钱还的概率越低,即使部分债务人破产了,至少已经收回一部分钱了,所以久期越短风险越小,久期越长,风险越大。
选择短债还是长债,最简单的就是市场利率下降时买中长期纯债基金,市场利率上升时买短期纯债基金。10年期国债收益率大于3.5%,选长债基金,反之选短债基金。
在选择纯债基金时可以尽可能选择对债券基金投研能力强的基金公司,这样才可能获得长期稳定的投资业绩。可以查询过往基金公司各类型基金的业绩,或者简单地找出晨星评级为五星的即可,在其他条件一致的情况下,优先选择综合费率更低的基金。
最后需要提醒各位所有的投资产品都是存在风险的,即使是纯债基金也是如此。虽然它们的风险较低,但并非保本保收益,其投资的债券也是有可能出现违约暴雷的,所以在投资之前我们也要做好它可能下跌的打算。
下面介绍一下我们的投资策略和投资现状。
投资组合:宽指、行业、策略、主题、风格、海外、债券,采用股债平衡,降低持有波动率;
定投策略:低估定投,适中持有,高估卖出,即定投标的按照当前指数估值进行精选;
估值指标:PE指市盈率(TTM),PE(TTM)=∑成分股市值/∑成分股净利润(TTM),PB指市净率(MRQ),PE和PB百分位;
定投指数:采用均线定投法,设置每个周期基础定投金额,按照当期扣款率计算定投金额;
定投金额:实际定投金额=基础定投金额*当期扣款率(60%≤当期扣款率≤210%);
扣款说明:单次定投金额按照近10日振幅(指数近10日振幅=指数近10日交易日最高收盘价/指数近10日交易日最低收盘价-1)采用周定投进行扣款,比如定投初始金额设置为每周定投1000元,那么最低需要准备600元,最高需要准备2100元,个人可以依据自身的资金量设置。
从估值的数据来看,目前有6个指数进入高估,显示红色偏高就是高估指数,按照策略选择卖出,在低估定投指数中精选若干只基金进行定投。
现阶段应该避开的指数包括中证煤炭、中证环境治理、文体娱乐、钢铁。
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只要你心里有信念,没有时间的差距,什么时候开始都可以。
温馨提示:投资有风险,入市需谨慎。
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