又到了周末龙哥聊券商的时间。
最近持有券商的投资者会有点郁闷，因为前期反弹幅度本来就不高，本周又有显著的调整。龙哥认为可能有两方面原因：
1）券商本来就是看预期的行业，目前市场对指数整体的点位预期有点低，短期难以很快站上关键点位；
2）前期调整的幅度其实也不是特别到位，证券指数点位调整并不充分。
本周披露了公募基金一季度报，基本与券商行业无关，因为机构基本不怎么参与券商板块，但个人投资者的参与度很高，从ETF的规模就能看出来（当然里头也有相当部分是机构投资者的持仓）。
这样一个个人投资者参与度高，且投资逻辑简单且明了的行业，想要赚钱，必然得有点逆向思维。当然右侧追趋势也可以，但总体上投资体验不是特别好。
以时间为空间有两层含义：
1）当前位置下跌的空间有限，基本进入到底部定投的区域；流动性与监管政策均提供正面支撑，且交易情绪也低位。
2）目前很难判断券商板块什么时候会起来。券商板块的反弹必然是跟着A股整体走的。目前大盘整体也走得很纠结，波动得空间也很窄。所以，倾向于在左侧便宜的位置慢慢捞一点。等到什么时候市场起来了，券商也能跟着上涨。
结构上，近期龙头券商走的要比中小券商确实强些。主要是前期受风格影响，小券商表现活跃，估值也被推的比较高，所以近期有所回复。叠加龙头券商的业绩比较稳健，确实在当前的市场环境下会比较有优势。
另外，再补充说下两个事：
1）周五晚上中信建投出的5%以上的股东变更公告，应该值的是第一大股东北京国资委持股的内部划转，与合并传闻无关；
2）券商的一季报大概率不错，这个会有下行的支撑，但难以构成上涨的驱动因素，因为券商的业绩是明牌，前期跟随市场的股价波动都已经反应了。
各位球友有什么感兴趣的点，或者疑问，欢迎留言提问、交流。
@Ashares
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