内容来源2020年4月29日微信公众号“ETF和LOF圈”。
今日两市三大指数早盘低开拉升，随后震荡回落，全天弱势运行。市场延续业绩主线，绩优股占涨停股近半，成为市场最大亮点。权重板块和题材板块都在快速轮动，持续性和赚钱效应较差。量能方面，或许是受节假日临近的影响，今天两市再度缩量，合计成交量仅5000亿出头点，相较今年2月突破万亿的活跃度已近腰斩。场内资金不给力的同时，近两日市场也失去了北上资金的驰援，受假期的影响（香港的佛诞日及五一假期），北上资金要一直休市至5月5日。
今天出了一个重要消息，今年全国“两会”具体召开的时间已经敲定，ZX会议将于5月21日召开，而RD会议则将于5月22日召开，掐指一算已经不足一个月的时间。此外，在今天下午的疫情防控新闻发布会上，北京宣布将从明日起将突发公共卫生事件一级响应降为二级，低风险地区进返京无需隔离14天。
两会是全年最重要的ZZ事件之一，将审查和批准国民经济和社会发展的计划草案、计划情况的执行报告，是确定全年经济工作目标和出台相应经济政策的重要窗口。尤其在今年，当新冠疫情冲击和油价暴跌遇上百年奋斗目标，使得今年的两会更加引人关注，对未来市场走势的风向标意义更加明显。
除了关注经济工作目标和经济政策之外，小伙伴们最关心的一个问题就是两会前后的市场表现。从历史的经验来看，两会前后市场是涨多跌少，但两会期间的市场表现并不那么稳定。统计2000年以来的历次两会，两会召开前一个月，上证综指取得正收益的有17次，占比高达85%；两会结束后一个月，上证综指取得正收益的也有15次，占比为75%。
进一步，关注2002年（面临互联网泡沫冲击）、2009年（面临次贷危机的冲击），在面临较大冲击的这两年两会前后的市场表现均较为稳定，两会召开前、两会期间以及两会结束后的区间收益率均为正。
至于新老基建投资领域，我们可根据目前已经披露的专项债投资情况来做初步判断，截至4月15日，各地发行新增专项债券11607亿元，其中，用于新建项目4179亿元、约占36%，用于在建项目7428亿元、约占64%。
从资金投向来看，根据4月3日国新办新闻发布会上的表述可以看出，“专项债使用将体现疫情防控需要和投资领域需求变化，在重点用于交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域的基础上，适当扩大专项债券使用范围增加城镇老旧小区改造领域，允许地方投向应急医疗救治、公共卫生、职业教育、城市供热供气等市政设施项目，特别是加快5G网络、数据中心、人工智能、物联网等新型基础设施建设”。综合来看，在专项债加速发行并形成实物工作量的带动下，二季度新老基建投资增速有望进一步修复。
此外，随着两会时间的确定，之前一直为大家所猜测的“新基建”的定义也终于有了官方版本，根据4月20号发改委披露信息来看，新基建共包含3个领域：信息基础设施，包括以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。融合基础设施，主要指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施。创新基础设施，主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施。这三个方向中，以信息基础建设为基础，预计待两会定调后，相关领域的投资速度和额度将进一步加快。
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兴业证券预测今年的新基建投资规模在2.18万亿左右，后续随着5G基站建设放量，配套基础设施跟进建设加快，新基建年投资规模将快速增长，预计到2025年的投资规模或达到3.76万亿，潜力还是比较大的。
小伙伴们可以关注“新基建”的投资标的，例如半导体50（512760）、通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）和新能车ETF（159806）。在当前底部区域，可以采用分批买入或者定投的方式进行布局。
回到A股市场，目前大部分公司均已经披露了2019年年报和2020年一季报，从申万二级行业的表现来看，除了农林牧渔板块受益于去年的低基数录得大幅增长外，半导体板块是为数不多的录得大幅正增长的行业，并且从同比增速来看，半导体行业今年一季度归母净利润增速同比达到122.31%（行业一季报披露率超过70%），相比于去年四季度43.68%的行业增速而言，整个板块的业绩在疫情冲击下，依旧逆势录得大幅上涨，考虑到一季度板块整体增速后，整个行业的估值有望进一步被消化。叠加后期新基建投资政策的不断加码以及国家大基金二期的持续发力，小伙伴们依旧可继续关注半导体板块的投资价值,相关标的可以关注半导体50ETF（512760）。
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今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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