受到新冠疫情在全球蔓延，以及石油减产协议未达成的影响，全球资本市场可以说是经历了一场“大动荡”，A股也未能幸免，出现了较大幅度的调整。Wind 数据显示，从3月5日以来，上证指数从3061点的阶段高点一路下跌，跌幅最高达到了11.67%，跌破了年初的最低点。
数据来源：wind，截至2020.4.17
流入537亿元！“聪明资金”越跌越买，泛科技成加仓重点
而面对市场的持续调整，不同的投资者表现出了不同的特征。当前低迷的市场情绪，与前一段时间大盘上涨之时，很多投资者追高买入形成了鲜明的对比。但就在部分投资者裹足不前，甚至是割肉离场的时候，很多“聪明资金”却在流入股票市场，而且越跌越买。
从3月以来，“聪明资金”正借道股票ETF持续流入市场。Wind数据显示，截至4月3日，全市场254只股票ETF的总份额为4475.82亿份，相比于3月5日上证指数高点时所对应的总份额增长了10.71%。
而根据银河证券基金研究中心测算，从3月2日到4月3日近一个月内，股票ETF净流入资金总额达到537.74亿元，这一数据与2018年4季度566.26亿元净流入相当。而且呈现出越跌越买的趋势，尤其是在上证指数跌破2700点时，流入的资金额也是最多的，在3月19日当天就达到了122亿元。
数据来源：银河证券基金研究中心，截至2020.4.3
从具体的资金流入结构看，在这一个月期间内，泛科技主题ETF、跨境ETF和宽基ETF等品类是资金流入最多，尤其科技主题的ETF更是资金加仓的重点领域，其中银华5GETF（159994）的份额增长非常的迅速。
Wind数据显示，截至4月16日，银华5GETF（159994）的总份额由成立10.97亿份增长至61.20亿份，增长了457.89%。
数据来源：wind，截至2020.4.16
５Ｇ投资逻辑并未改变，为“新基建”核心板块
在大盘表现整体萎靡，科技类相关指数也没有太多起色的情况下，为何“聪明的资金”此时选择逆势加仓5G类的科技主题ETF，且越跌越买呢？这或许是因为市场预期科技仍是未来的主线，而5G的投资逻辑并没有因为调整而发生改变。
首先，从长期来看5G是国家长期的核心战略。
相对于3Ｇ和４Ｇ技术而言，5G的优势是超高速度、超低延迟、超高可靠、超多（大规模设备）连接，因而未来可以实现很多的应用场景，比如说无人驾驶、无人机、智能家居、VR/AR、工业互联网、智能城市等。
这不仅提高了我们的生活水平，而且也极大的提高了生产效率，所以5G很有可能催生新一轮的“信息技术革命”，因而很多国家都将其作为核心战略发展，希望成为技术制高点。
我国同样是将5G作为国家未来的核心战略，在持续的培育和政策支持下，我国的5Ｇ技术位列国际领先低位，并已开始商用。在2019年，工信部发放了5G商用牌照，因而该年也被称为5G“商用元年”，相关产业链正逐步进入业绩兑现期。
根据申万宏源研究测算，在整个5G发展周期内，行业将带来1.4万亿投资规模，相比4G时代增长超过60%，5G通信发展的黄金时期在2020~2025之间。
数据来源：申万宏源
其次，以５Ｇ为首的“新基建”正成为经济发展的重要抓手。
在最新一期的政治局会议上，着重强调了在经济放缓的当下，要加大战略对新型产业的投资力度，并将“新基建”与“老基建”并列，提升至同等重要的地位。
5G产业涉及的链条较长，上游涵盖了高端制造中的芯片、光模块、射频器件供应等，中游主要是基础设备中的5G基站建设，下游则包括运营商市场、终端设备制造等。另外，5G技术不仅能够提高生产效率，对我国实现经济高质量发展具有重要意义。在这些多重因素的作用之下，5G基建成为了七大“新基建”的核心。
或许正是因为，无论是长期的技术发展，还是当下的政策支持，市场预期５Ｇ的投资逻辑并没有改变，未来很可能将是市场行情的长期主线。因而在５Ｇ通信指数调整之时，大量的“聪明资金”选择逆势加仓银华5GETF（159994）。
最后，值得一提的是5GETF（159994）在4月13日正式被纳入两融标的，5GETF联接基金（代码008889）也正在发售中，各位球友又多了几种投资5G的方式哦。
注：活动解释权归@银华ETF所有（注：这里的“@银华ETF”是雪球认证账号）
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