本周是年报季报季，看懂这个对于各位股东来说就很重要了。但是一家中国上市管理公司的季报和年报几百页，看多几家，大家可以估计不用上班没日没夜的看也看不完，何况很多财务报表分析还有一些造假影响因素在里边，如果都看会很没有效率。
先和各位股东介绍下季报&年报的阅读技巧。
因为季报&年报的核心内容是财务数据，所以季报&年报也俗称为“财报”。但其实报告中的文字部分也是干货满满哦，它能够让我们对公司的基本面情况有全面的认识。
举个例子，下图是根据贵州茅台2018年年度报告整理出来的基本面思维导图：
当你对公司的经营和发展情况有一个较为全面清晰的认识之后，再结合财务报表做进一步的分析验证，效果会更好，这能够帮助你更好的判断这家公司有没有投资价值和机会。
一、什么是季报/半年报/年报？何时披露
上市公司按季度定期披露公司的经营情况的报告，一般分为：一季报、半年报（中报）、三季报和年报。这些报告中一般至少包含着资产负债表、利润表和现金流量表三大报表。如果是年报，还会详细披露公司的经营数据等资料。
那你知道它们披露的时间，还有它们之间的区别吗？
1、季报∕半年报∕年报披露的时间轴
由于板块不同，业绩披露的时间点也不一样。下图是A股每年业绩披露的时间轴。
备注：上面的时间都是截止日期的时间，在这一天之前对应的报告都需要陆续公布。
2、季报、半年报、年报有什么区别？
从内容来看，季报比较简单，半年报和年报则比较全面清晰。其中，年报是经过会计师事务所审计过的，在可信程度上是最高的，提供的资料信息也是最全面的。而季报和半年报是不需要给会计师事务所审计的，可信度较低，信息量也较少。
二、季报/半年报/年报在哪里查找下载?
我们先来看下季报∕半年报∕年报在哪里查看和下载，主要有以下这几个渠道。
首先，在上海证券交易所、深圳证券交易所官网下载；
同时，巨潮资讯网站，是中国证监会指定的上市公司信息披露网站。这里有上交所、深交所两市所有上市公司的财报，用起来比较方便；
另外，常用的股票行情交易软件、财经网站等一些财经网站、上市公司的官方平台网站上也可以下载查看，可以在上市公司的档案页（一般在“公告”）里查看。
三、重要提示：根据审计意见判断财报的可信度
那有没有办法能够初步排查业绩暴雷的个股？有啊，你可以通过看“董监高”（董事、监事、高级管理人员）业绩承诺，还有审计意见，从而初步排除掉很多潜在的地雷股。
下图是审计意见以及对应的观点，大家有空可以打开看下。
具体要怎么看，这里就不展开讲了
接下来就教大家应该怎样一个简单高效地看企业季报年报。
首先分行业看龙头。
同行业企业的财务报表有类似的特点，这样便于比较，看看谁好谁坏。以$万科A(SZ000002)$$贵州茅台(SH600519)$为例子，茅台90％的毛利率，万科是30％的毛利率，那么茅台比万科好。这样分析的人忽略了万科90％的负债率带到了营收的急剧放大，万科营业收入十倍于茅台。最后，这两家公司自上市以来都上涨了数十倍。不是同一行业的财务数据无法直接拿来比较，只能用于了解不同行业不同的特征。看了一个行业龙头公司的年报，你就知道了这个行业的标杆是怎样的，到时候再以此去分析该行业的其它公司，心里就有数了。看了茅台，你就知道五粮液好不好，泸州老窖好不好。
其次，在单个财务指标上，要了解各个行业的平均水平。
打个比方，一家公司负债率93％，这是不是一家好公司？有人可能会说，这家公司要破产了，但实际上呢，这家公司可能是银行。在单个财务指标上，了解各个行业的平均水平是很重要的，银行业的负债率是90％以上，而白酒行业一般在20％左右。如果哪天你看到哪家白酒公司负债率80％了，那肯定得仔细研究一下是什么原因了。以此另推，各个行业的毛利率是多少，存货周转率是多少，都要有感觉。
第三，看完一家公司年报，要再去看它竞争对手的年报。
年报有很多信息，有真的有假的，有吹自己的行业领导地位的，有吹行业前景的，有时候也会提到竞争对手的情况。看完一家公司，再去看它的竞争对手的报告，你就会更了解这家公司的地位，毕竟，竞争对手是不会吹捧自己竞争对手的。文字介绍和财务数据结合起来一起看，不仅能了解到行业的情况，也能通过数据了解谁弱谁强。
第四，看年报要用各种方法，着重看一些指标。
A.毛利率、负债率、货币资金优先看，五年利润、营收增长率紧跟上。
为什么优先看毛利率、负债率和货币资金？买股票，为了不做韭菜，你首先要确保这家公司是做什么的，它不需要毛利率越高越好，而是要适度的范围，如果毛利率几乎降至为零，该产品没有钱可赚了，拿什么企业债务呢？至于货币资金和资产负债率，负债率是不是尽可能低，货币型基金是不是更好。阅读这三个指标后，有一些安全感的话，你可以去看看收入和企业利润的为期五年的变化。此业务五年是没有收入的快速增长，利润多。如果在过去的五年里非常平稳增长，对未来动态的进一步研究这种趋势是否会继续。
B.看现金流、非经常性损益和投资收益。
最近频频发现上市公司在财务报告上造假，确实存在这些情况。很多的“造假”其实是合法的，但是企业并不一定会直接告诉你。看现金流是识别利润水份的有力武器，一些上市公司在困难的时期，粉饰财务报表，将一些未来的收入写在已发生的时期。我们应该再去看看现金流量表，如果真是假的，肯定有痕迹，上市公司说有利润，但从现金流量表里一直找不到入账的数据，那你说没有问题就肯定是假的。然后再留意非经常性损益和投资收益，当这两项数字很小的时候可以忽略不计，但是数字很大的时候你就得仔细考量了，有的公司主业已经不行了，靠政府的救助资金撑一会，这一笔收入就会计在非经常性损益；投资收益也容易忽悠人，公司主业不行了，把自己以前投资的股票卖了，一下子多出一大笔钱了，不知情的股民还以为公司业绩大涨，结果第二年就打回原形，业绩暴跌。
总结
本文主要给大家讲解季报&年报披露的时间轴、查看和下载的地址、以及怎么样判断财报的可信度，还有通过财报做筛选个股的小技巧。
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希望通过这篇文章的学习，能够让你对财报有个基础性的认识，帮助你提升阅读财报的效率。
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