你看看有木有一个思路,从临界点沽购升降波的情况,指示后市小段趋势的? 比如前面均线压顶,沽升购降,预示回调
回到今日想说主题,又过了1个月,刷新一下3个300期权自2019.12.23上市以来隐波规律简要回顾,来看一张510050、510300、159919ETF期权与000300指数期权平值隐波走势图(数据截止今日收盘):
接着看一幅有关50与300期权隐波差、300期权间隐波差的图:
图上展示出几个上市后基本保持的规律:
a.300和50期权的隐波走势基本相似,近4月隐波总体呈震荡走高走势,符合历史数据所展示的300与50的走势相关性达到90%+的事实;
b.300期权的隐波总体比50要高,这是过去4月300指数实际波动率较50指数更大的真实反映,隐波差在0至-3%之间,随着本轮隐波回落,目前隐波差从-3%回归至1%附近,300指数与50指数之间历史长期实际波动率差主要在正负5%波动;
c.510300ETF期权与159919ETF期权的隐波差很小,过去4个月主要徘徊在正负1.0%之间,3月因全球波动较大隐波差明显波动提升,按照统计两者的历史实际波动率差值主要在正负1%之间,因为做这个套利的Delta对冲成本可以说基本为0,后续大概率维持上市首月的正负0.5%范围;
d.000300指数期权的隐波最高,过去3个月比510300ETF期权的隐波高的范围总体在1至5%之间,基本符合用300指数期货当月连续与510300ETF历史波动率差核算的-2%至5%区间,差价均值在2%上下,实盘隐波差的波动率区间同样会因为基本不用做Delta对冲而更小。最近这轮隐波的回落导致目前000300指数期权的隐波较510300ETF期权有些偏低,后续有较大概率回升至常态的2%左右。
4个金融期权间基本形成了可靠的隐波差关系,后期的波动率套利可以有一个基础的参考基准,3月因为全球波动,波动明显加大亦未影响回归,后期有条件者请继续重点关注。
好了,希望下个交易日顺利!