4月21日，平安银行发了一季度报告。当季实现营业收入379.26 亿元，同比增长16.8%；净利润85.48亿元，同比增长14.8%；截至3月末，资产总额达 4.13万亿元，较上年末增长 4.9%。
资产端靠债券投资维持增长
首先说说好的就是资本充足率在去年可转债转股后有大幅度的改善，利息净收入 247.70 亿元，同比增长 19.2%，这个和去年四季度有较多的投放有高，而且去年投放的利率比较高，一季度的投放随着LPR的下行，预计后面资产端的压力会比较大。另外一季度资产端加大了债券的投资，一季度债券收益增长了12.31亿，同比增长47.9%。也就是说一季度的利润增长基本来源于债券投资。相比四季度末，贷款余额从23232亿增长到24442亿，增长的1210亿贷款中一般企业贷款增长了794亿，房屋抵押业务增长了198亿，汽车金融贷款增长43亿，其他的零售贷款基本上是负增长，新一贷减少37亿，信用卡减少245亿。从房屋抵押贷款增长结合最近的央行查利用抵押贷购房的情况看，信用宽松之后资金流入楼市比较明显，这也是我们年初一直在讲今年经济可能不大好，但楼市可能会有小幅上涨的原因。在贷款中信用卡的不良率超过了对公贷款是一个值得关注的问题，这次疫情企业方面有各种优惠政策出台，个人的资金紧张程度有可能要严重于企业。这从平安信用卡不良率上升0.66%可以做为参考。
负债端成本主要靠同业拉低
从下面的表中我们可以看出，平安吸收的存款增长1664亿左右。分别为企业存款增长1135亿左右，个人存款增长529亿左右。企业存款增长主要来自企业的定期存款和企业的保证金额存款，而个人存款增长主要来自个人的定期存款，而企业的活期存款和个人的活期存款这两个低息的品种增长幅度有限。由于主要是定期存款增长，所以存款负债成本相比2019年四季度上升2个基点。在平安的总负债中除了存款还有不少同业的业务，2020年一季度同业利率下行，一季度平安银行依靠同业业务最终使总的负债成本下降1个基点。
零售业务受疫情影响较大
平安银行一直比较看重的零售业务受疫情影响较大，管理零售客户资产（AUM） 21,369.31 亿元，较上年末增长 7.8%；个人存款余额 6,411.14 亿元，较上年末增长 9.8%；零售客户数 9,864.05 万户，较上年末增长 1.6%；财富客户 81.98 万户，较上年末增长 5.2%； 私行达标客户34.71 万户，较上年末增长 7.7%，其中私行达标客户 AUM 规模 8,058.50 亿元，较上年末增长 9.8%。个人贷款余额 13,681.98 亿元，较上年末增长 0.8%。信用卡贷款余额 5,158.63 亿元，较上年末下降 4.5%； 2020 年一季度， 信用卡总交易金额 7,771.64 亿元，同比下降 3.0%；从平安银行披露的数据看，3月份信用卡交易额已恢复到疫情前的水平。
资产质量重点关注信用卡
平安银行逾期 60 天以上贷款占比、逾期 90 天以上贷款占比、关注贷款占比均较上年末下降，不良贷款率1.65%与上年末持平。企业贷款的不良率下行，这和一季度对企业信用宽松有关，而个人贷款的不良率从1.19%上升到1.52%，上涨了0.33%，个人房屋抵押贷款不良率只有0.4%，是平安银行个人贷款业务最好的业务，信用卡贷款不良率上升最快，从1.66%上升到2.32%，这个主要还是受疫情影响，未来一年平安银行的资产质量需要重点关注业信用卡业务。
总结：在疫情严重的一季度，平安银行整体交出了一份略超预期的季报，但是增长的基础不牢，主要来自同业存款和债券的投资，从平安银行的一季度报表也可以看出，目前的疫情对于复工后的企业有影响，但是由于对企业的信用宽松政策比较大，还没有引起企业的坏账率上升，而对个人和消费的影响却比较大，已经引起了消费和信用卡不良率的大幅度上升，这是需要关注的现象，随着境外输入病例防控的到位，希望能进一步加快旅游，线下教育，餐饮等服务性行业的复工复产。
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